ΟΡΙΣΜΟΣ της διανομής του συνδικάτου
Η κοινοπραξία διανομής είναι μια ομάδα επενδυτικών τραπεζών που συνεργάζονται για την πώληση μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) μετοχών ή άλλων τίτλων στην αγορά. Οι επενδυτικές τράπεζες συχνά σχηματίζουν κοινοπραξίες όταν εργάζονται σε μεγάλες προσφορές κινητών αξιών για να μειώσουν τον κίνδυνο και να αυξήσουν την ταχύτητα και την αποτελεσματικότητα της πώλησης των τίτλων στους επενδυτές. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα στην περίπτωση των προσφορών σταθερής δέσμευσης, στις οποίες ο πρωταρχικός ασφαλιστής μπορεί να εκθέσει τον κίνδυνο αποθεμάτων εάν η πλήρης προσφορά δεν μπορεί να πωληθεί από τη δική του ομάδα πωλητών. Ο ασφαλιστής θα σχηματίσει ένα συνδικάτο για την εμπορία των νέων τίτλων και θα πληρώσει αυτές τις άλλες τράπεζες που τις διανέμουν.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΚΑΤΑ ΤΗ ΔΙΑΝΟΜΗ του συνδικάτου
Όταν μια μεγάλη προσφορά εμπλέκεται, οι βαρέων βαρών επενδυτικές τράπεζες που λειτουργούν ως επικεφαλής ασφαλιστές, όπως η JP Morgan Chase, η Bank of America Merrill Lynch και η Goldman Sachs επιλέγουν συνήθως να σχηματίσουν συνδικάτα για να εξυπηρετήσουν τους πελάτες τους. Οι διανομές κοινοπραξιών έχουν ιδιαίτερη σημασία για τις μικρότερες επενδυτικές τράπεζες. Αυτές οι "μπουτίκ" τράπεζες δεν θα μπορούσαν να ασφαλίσουν πολλές δημόσιες εγγραφές επειδή δεν έχουν την ικανότητα να πωλούν μεγάλες προσφορές μόνοι τους. Επιπλέον, μια μπουτίκ τράπεζα θα ήταν σε θέση να εργαστεί μόνο σε μία ή δύο προσφορές κάθε φορά. Ο συνδυασμός μεταξύ των συνδικάτων επιτρέπει στις μπουτίκ τράπεζες να εργάζονται ταυτόχρονα σε διάφορες προσφορές, να λαμβάνουν μεγαλύτερες προσφορές και να ανταγωνίζονται πιο αποτελεσματικά με μεγάλες επενδυτικές τράπεζες.
Διανομή της διαδικασίας συνδικάτου
Όταν μια εταιρεία αρχίζει να συνεργάζεται με έναν κύριο ανάδοχο για την προετοιμασία τίτλων για την αγορά, είτε πρόκειται για μετοχές, ομόλογα ή άλλους τύπους τίτλων, ο ασφαλιστής εξετάζει πόσες άλλες επενδυτικές τράπεζες θα χρειαστούν για την εμπορία και τη διανομή των κινητών αξιών εντός του προβλεπόμενου χρονοδιαγράμματος. Ο ασφαλιστής επιλέγει έπειτα τις άλλες τράπεζες που πιστεύει ότι είναι καλύτερα ικανές για ομαλή διανομή. Οι τράπεζες αυτές έρχονται στη συνέχεια σε επαφή με τους πελάτες τους για να αποκτήσουν "ενδείξεις ενδιαφέροντος" στη νέα προσφορά. Τα στοιχεία της μπάλας ανακοινώνονται και ενημερώνονται στον ασφαλιστή που προηγήθηκε την ημερομηνία έκδοσης. Με βάση αυτούς τους αριθμούς, ο ανάδοχος κατανέμει τότε τμήματα ολόκληρης της προσφοράς κινητών αξιών στο διανεμόμενο συνδικάτο κατά ή περίπου την ημερομηνία έκδοσης.
