Αναλύοντας μια επένδυση πριν πηδήσετε σε επίπονο, αλλά κρίσιμο βήμα. Η εκτίμηση της αξίας μιας επιχείρησης αξίζει να είναι ένα ουσιαστικό βήμα για να διαπιστώσετε αν η τιμή που καταβάλλεται για να επενδύσει σε αυτήν είναι καλή ή κακή. Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι ένα βασικό συστατικό στοιχείο για να γίνει χειρισμός και, ναι, το κεφάλαιο κίνησης περιλαμβάνεται στον υπολογισμό αυτό. Το κεφάλαιο κίνησης μετρά την αποδοτικότητα μιας επιχείρησης και την ικανότητά της να ανταποκρίνεται σε βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Τι είναι η Καθαρή παρούσα αξία;
Η παρούσα αξία είναι η διαφορά μεταξύ της παρούσας αξίας των εισερχόμενων ταμειακών ροών και της παρούσας αξίας των εξερχόμενων ταμειακών ροών. Δείχνει την τρέχουσα αξία μιας εταιρείας με βάση τα προβλεπόμενα κέρδη της, με λιγότερα προβλεπόμενα έξοδα. Μια θετική NPV δηλώνει μια κερδοφόρα επένδυση, ενώ μια αρνητική NPV δηλώνει μια επένδυση που παράγει ζημιές. Οι μεταβολές του κεφαλαίου κίνησης αποτελούν αναπόσπαστο στοιχείο στον υπολογισμό της καθαρής ταμειακής ροής.
Η ΚΠΑ χρησιμοποιείται συχνά για σκοπούς προϋπολογισμού, λογιστικής και επενδυτικής ανάλυσης. Βασίζεται στην υπόθεση ότι τα χρήματα σήμερα αξίζουν περισσότερο από χρήματα στο μέλλον. Αυτό οφείλεται στον υποτιθέμενο πληθωρισμό και το κόστος ευκαιρίας από το να μην έχουν τα χρήματα εν τω μεταξύ. Για να γίνει αυτό, οι αναλυτές συχνά εφαρμόζουν ένα προεξοφλητικό επιτόκιο όταν υπολογίζουν την αξία του χρήματος στο μέλλον. Μερικές φορές η αναμενόμενη απόδοση από χαμένες επενδυτικές ευκαιρίες μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό του προεξοφλητικού επιτοκίου που χρησιμοποιείται για την αποτίμηση μελλοντικών μετρητών.
Η χρήση των NPV για την αξία των επενδύσεων έχει τα πλεονεκτήματά της, αλλά υπάρχουν και μειονεκτήματα. Ο υπολογισμός της ΚΠΑ εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από παραδοχές και εκτιμήσεις. Αρκετοί παράγοντες θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη μελλοντική αξία μιας επένδυσης που δεν προβλέπεται από το μοντέλο. Όσο περισσότερο είναι το χρονικό πλαίσιο της επένδυσης, τόσο μεγαλύτερος κίνδυνος υπάρχει. Ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR) είναι μια παρόμοια μετρική με την NPV, αλλά χρησιμοποιεί ένα προεξοφλητικό επιτόκιο που μειώνει την μηδενική τιμή του NPV, προσπαθώντας έτσι να καταστήσει συγκρίσιμες τις επενδύσεις, ακόμη και αν έχουν διαφορετικά χρονικά πλαίσια.
Τι είναι το κεφάλαιο κίνησης;
Το κεφάλαιο κίνησης είναι η διαφορά μεταξύ των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας και των τρεχουσών υποχρεώσεων της. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να περιλαμβάνουν πράγματα όπως μετρητά, εισπρακτέους λογαριασμούς και αποθέματα. Οι τρέχουσες υποχρεώσεις μπορούν να περιλαμβάνουν πράγματα όπως πληρωτέους λογαριασμούς ή οφειλόμενα χρήματα. Το κεφάλαιο κίνησης υπολογίζεται με απλή αφαίρεση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων από κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
Η σημαντικότερη τρέχουσα υποχρέωση είναι οι πληρωτέοι λογαριασμοί ή τα χρήματα που οφείλονται στους προμηθευτές από την εταιρεία για αγαθά ή υπηρεσίες που έχουν ήδη εισπραχθεί. Το πιο σημαντικό κυκλοφορούν ενεργητικό είναι οι εισπρακτέοι λογαριασμοί ή τα χρήματα που οφείλονται στην εταιρεία από πελάτες που έχουν λάβει, αλλά δεν έχουν πληρώσει, για τις παραγγελίες τους.
Οι αλλαγές σε αυτούς τους λογαριασμούς κεφαλαίου κίνησης λειτουργούν είτε για την αύξηση είτε τη μείωση της ταμειακής ροής. Η αύξηση των ταμειακών ροών μειώνεται καθώς οι απαιτήσεις από πελάτες μειώνονται ή αυξάνονται οι οφειλόμενοι λογαριασμοί. Ως εκ τούτου, οι ταμειακές ροές μειώνονται καθώς οι απαιτήσεις των πελατών αυξάνονται ή οι πληρωτέοι λογαριασμοί μειώνονται. Συνεπώς, καθώς το κεφάλαιο κίνησης μεταβάλλεται από περίοδο σε περίοδο, επηρεάζει την ταμειακή ροή, η οποία με τη σειρά της επηρεάζει την ΚΠΑ.
Το κεφάλαιο κίνησης είναι ένα μέτρο τόσο της βραχυπρόθεσμης χρηματοοικονομικής υγείας μιας επιχείρησης όσο και της λειτουργικής αποτελεσματικότητάς της.
