Ο μέσος όρος του κόστους δολαρίου είναι μια δοκιμασμένη και πραγματική επενδυτική στρατηγική που επιτρέπει στους επενδυτές να συμμετέχουν στις χρηματοπιστωτικές αγορές με οικονομικά αποδοτικό τρόπο χωρίς να χρειάζεται να πραγματοποιούν μεγάλες επενδύσεις κατ 'αποκοπή. Όταν ο μέσος όρος του κόστους σε δολάρια, ένας επενδυτής αγοράζει ένα σταθερό ποσό δολαρίου μιας συγκεκριμένης επένδυσης σε κανονικό χρονοδιάγραμμα, ανεξάρτητα από την τιμή της μετοχής, και θα αγοράσει περισσότερες μετοχές όταν οι τιμές είναι χαμηλές και λιγότερα μερίδια όταν οι τιμές είναι υψηλές.
Ο μέσος όρος του κόστους δολαρίου είναι μια πολύ δημοφιλής στρατηγική μεταξύ των επενδυτών αμοιβαίων κεφαλαίων, διότι τα αμοιβαία κεφάλαια, ιδιαίτερα στο πλαίσιο των σχεδίων 401 (k), έχουν τόσο χαμηλά επενδυτικά ελάχιστα ώστε οι επενδυτές να μπορούν να καταθέτουν συστηματικά ποσά μικρότερα από 25 δολάρια (ή λιγότερα) σχετικά με τον αντίκτυπο του κόστους συναλλαγής στις αποδόσεις τους.
Κλειδί Takeaway
- Ο μέσος όρος του κόστους δολαρίου είναι μια στρατηγική που περιλαμβάνει μια σειρά περιοδικών επενδύσεων σε τακτικό πρόγραμμα, όπως εβδομαδιαία, μηνιαία ή τριμηνιαία. Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο αγοράζονται συχνά ως μέρος μιας στρατηγικής DCA. οι προμήθειες κατά την αξιολόγηση διαφορετικών κεφαλαίων για τις πιθανές στρατηγικές με βάση τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου. Το κόστος των προμηθειών για την αγορά μετοχών ETF μπορεί να επισκιάσει τα οφέλη της στρατηγικής για το κόστος δολαρίου όταν επενδύει σχετικά μικρά ποσά.
Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF), τα οποία είναι γνωστά για τους μικρότερους δείκτες εξόδων τους, μπορεί να φαίνονται σαν τέλεια οχήματα για τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου, αλλά οι αρχικές εμφανίσεις μπορούν να εξαπατήσουν. Στην πραγματικότητα, το κόστος συναλλαγών μπορεί να συσσωρευτεί γρήγορα όταν χρησιμοποιείτε ένα ΕΙΕΕ ως μέρος μιας επενδυτικής στρατηγικής με βάση τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου και αυτά τα πρόσθετα κόστη μπορούν να επισκιάσουν τα οφέλη του DCA.
Συγκρίνοντας τους Δείκτες Εξόδων
Όσον αφορά τη σύγκριση του επενδυτικού κόστους, πολλοί επενδυτές ελέγχουν λεπτομερώς τους δείκτες εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Επειδή τα ETF είναι αρκετά παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια, πολλοί επενδυτές προσπαθούν να συγκρίνουν το κόστος κάνοντας μια άμεση σύγκριση των δεικτών του ETF και των αμοιβαίων κεφαλαίων.
Σε μια τέτοια άμεση σύγκριση, τα ETFs τυπικά κερδίζουν με μια κατολίσθηση. Ακόμα και η ομάδα Vanguard - γνωστή για τα χαμηλού κόστους, μη-φορτωτικά δείκτη κεφάλαια - δεν μπορεί να ανταγωνιστεί με το χαμηλό λόγο δαπανών των πολλών ETFs. Για παράδειγμα, το δημοφιλές SPDR S & P 500 ETF (SPY), σε 9 μονάδες βάσης (0, 09%), χρεώνει το τέλος 14 BPS (0, 14%) που χρεώνεται από το Vanguard Index 500 Fund (VFINX).
Είναι σημαντικό ότι οι δείκτες δαπανών δεν είναι οι μοναδικοί φόροι που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές. Για να γίνει ακριβέστερη σύγκριση του κόστους των αμοιβαίων κεφαλαίων και του ΕΙΕΕ, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν τα τέλη που χρεώνονται από κάθε είδος αμοιβαίου κεφαλαίου και τυχόν έξοδα που σχετίζονται με την αγορά ή την πώληση μετοχών.
Αμοιβές Αμοιβαίου Κεφαλαίου έναντι Αμοιβών ΕΜΤ
Ο δείκτης εξόδων αμοιβαίου κεφαλαίου καλύπτει τα τέλη διαχείρισης επενδύσεων, τα διοικητικά έξοδα και τα τέλη 12-b1 (τα οποία είναι ένα είδος κόστους μάρκετινγκ). Ωστόσο, οι προμήθειες των χρηματιστηριακών συναλλαγών και των τελών πώλησης (για τα κεφάλαια φόρτωσης) δεν περιλαμβάνονται στον δείκτη εξόδων. Ταυτόχρονα, ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν ένα τέλος εάν το υπόλοιπο του λογαριασμού είναι κάτω από ένα συγκεκριμένο επίπεδο. Αυτή η προμήθεια είναι γενικά μικρότερη από 25 δολάρια ετησίως και επιβάλλεται εάν το υπόλοιπο του λογαριασμού είναι κάτω από ένα συγκεκριμένο ποσό δολαρίου (πχ 10.000 $).
Ορισμένα κεφάλαια χρεώνουν επίσης ένα τέλος αγοράς για κάθε συναλλαγή ή ένα τέλος ανταλλαγής εάν τα περιουσιακά στοιχεία μεταφέρονται σε διαφορετικό ταμείο. Πολλά αμοιβαία κεφάλαια θα χρεώνουν επίσης ένα τέλος εξαγοράς εάν τα περιουσιακά στοιχεία δεν κατέχονται στο λογαριασμό για τουλάχιστον μια ορισμένη περίοδο.
Κατά τον υπολογισμό του πραγματικού κόστους ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, μην ξεχάσετε να εξετάσετε το υπόλοιπο του λογαριασμού σας και τις συνήθειες συναλλαγών πριν υποθέσετε ότι ο λόγος εξόδων είναι το μόνο που θα χρειαστεί να πληρώσετε. Υπάρχουν ορισμένα άλλα τέλη που πρέπει να ληφθούν υπόψη και οι λεπτομέρειες περιγράφονται συνήθως στο ενημερωτικό δελτίο αμοιβαίων κεφαλαίων.
Για λόγους σύγκρισης, ο υπολογισμός του κόστους της επένδυσης σε ένα ΕΙΕΕ είναι λίγο πιο εύκολο από τον υπολογισμό του κόστους των επενδύσεων σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Αντί να ψάχνετε βαθιά σε ένα πυκνό ενημερωτικό δελτίο αμοιβαίων κεφαλαίων, οι επενδυτές του ΕΙΕΕ μπορούν να επικεντρωθούν σε δύο μόνο στοιχεία: τον δείκτη εξόδων και τις προμήθειες για κάθε αγορά ETF στο πλαίσιο της στρατηγικής για τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου.
Ο δείκτης δαπανών ενός ΕΙΕΕ είναι ένα ποσοστό σταθερού επιτοκίου των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων, όπως και ο δείκτης εξόδων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Ωστόσο, δεδομένου ότι τα ΕΙΕΑ αγοράζονται και πωλούνται μέσω εταιρείας διαμεσολάβησης, όπως μετοχές μετοχών, υπάρχει επίσης προμήθεια που πρέπει να καταβάλλεται για κάθε αγορά ή πώληση μετοχών ETF.
Ορισμένοι μεσίτες στο διαδίκτυο προσφέρουν δωρεάν προμήθεια και άλλοι μπορεί να χρεώνουν ένα τέλος ανά μετοχή, αλλά η πιο κοινή διάρθρωση των προμηθειών σήμερα είναι μια κατ 'αποκοπή αμοιβή ανά εμπόριο. Εν ολίγοις, οι προμήθειες είναι το βασικό στοιχείο που οι επενδυτές θέλουν να εξετάσουν κατά την προσθήκη κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια σε μια προσέγγιση μέσου κόστους δολαρίου.
Factoring στο κόστος συναλλαγών ETFs
Ο προσδιορισμός του λόγου εξόδων είναι το εύκολο κομμάτι όταν υπολογίζουμε το κόστος μιας προσέγγισης με βάση τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου με τα ETF. Δεδομένου ότι ο λόγος είναι ένα σταθερό ποσοστό της επένδυσης, έχει τον ίδιο αντίκτυπο ανεξάρτητα από το ποσό που επενδύεται. Για παράδειγμα, αν ο λόγος εξόδων είναι εννέα μονάδες βάσης, το κόστος του δείκτη δαπανών είναι εννέα λεπτά σε μια επένδυση αξίας $ 100 και 90 σεντ για μια επένδυση $ 1.000. Ο λόγος εξόδων είναι σταθερός και έτσι δεν έχει σημασία αν η επένδυση είναι μεγάλη ή μικρή, επειδή το ποσοστό παραμένει το ίδιο.
Οι Επιτροπές, ωστόσο, είναι μια διαφορετική ιστορία. Τα έξοδα συναλλαγών από προμήθειες αυξάνονται γρήγορα και μειώνουν την απόδοση. Ο μέσος όρος κόστους δολαρίου σε ETF με μικρά ποσά σε δολάρια δεν είναι πάντα πρακτικός για τον λόγο αυτό.
Διαφορετικά, ενώ ο λόγος δαπανών παίρνει το ίδιο δάγκωμα από κάθε επενδυμένο ποσό δολαρίου, ένα κατ 'αποκοπή τέλους χρηματιστηριακής συνδρομής ή προμήθειας μπορεί να πάρει ένα μεγάλο κομμάτι από μικρές περιοδικές επενδύσεις, ακόμη και σε έναν μεσίτη έκπτωσης που χρεώνει μόνο ένα κατ' αποκοπή ποσό των $ 10 ανά εμπόριο.
Εξετάστε τις επιπτώσεις του κόστους συναλλαγών στις ακόλουθες επενδύσεις:
- Σε μια επένδυση αξίας 25 δολαρίων, με κόστος συναλλαγών 10 δολαρίων, αφαιρείται η καθαρή επένδυση μετά το κόστος συναλλαγών, είναι 15 δολάρια. Το ποσοστό της επένδυσής σας που εξαφανίζεται ως αποτέλεσμα των συναλλακτικών εξόδων είναι 40%. Σε μια επένδυση $ 50 με κόστος συναλλαγών $ 10, η καθαρή επένδυση είναι $ 40. Το ποσοστό της επένδυσής σας που εξαφανίζεται ως αποτέλεσμα των εξόδων συναλλαγής είναι 20%. Σε μια επένδυση αξίας $ 100 με κόστος συναλλαγών $ 10, η καθαρή επένδυση είναι $ 90. Το ποσοστό της επένδυσής σας που εξαφανίζεται ως αποτέλεσμα των εμπορικών εξόδων είναι 10%. Σε μια επένδυση $ 1.000 με κόστος συναλλαγών $ 10, η καθαρή επένδυση είναι $ 990. Το ποσοστό της επένδυσής σας που εξαφανίζεται ως αποτέλεσμα των εξόδων συναλλαγής είναι 1%.
Όπως μπορείτε να δείτε, μόνο όταν επενδύετε περισσότερα - σε μεγαλύτερα κατ 'αποκοπή ποσά - η επίδραση των εμπορικών δαπανών από προμήθειες μειώνεται. Ο στόχος όμως του μέσου όρου του κόστους δολαρίου είναι να επενδύει τακτικά μικρότερα ποσά τακτικά και πιο συχνά αντί μεγαλύτερων ποσών μία φορά την φορά. Είναι σαφές ότι στην επένδυση του ΕΙΕΕ, εκτός εάν τα ποσά που επενδύετε τακτικά είναι αρκετά μεγάλα, οι προμήθειες μεσιτείας μπορούν να επισκιάσουν τα οφέλη που προκύπτουν από τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου.
Η κατώτατη γραμμή
Τα ETFs μπορούν να είναι εξαιρετικά οχήματα για τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου - εφόσον η μέση τιμή του δολαρίου γίνεται καταλλήλως. Αντί να επενδύουν συχνά μικρά χρηματικά ποσά, οι επενδυτές του ΕΙΕΕ μπορούν να μειώσουν σημαντικά το επενδυτικό τους κόστος αν επενδύσουν μεγαλύτερα ποσά λιγότερο συχνά ή επενδύσουν μέσω μεσιτικών γραφείων που προσφέρουν εμπορικές συναλλαγές χωρίς προμήθεια.
Ενώ ο μέσος όρος του κόστους δολαρίων με τα ΕΙΕΕ δεν είναι μια στρατηγική που θα λειτουργήσει καλά για όλους, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν αξίζει τον κόπο. Όπως όλες οι επενδυτικές στρατηγικές, οι επενδυτές πρέπει να καταλάβουν τι αγοράζουν και το κόστος της επένδυσης προτού παραδώσουν τα χρήματά τους.
