Στις αρχές Ιανουαρίου, ο Jeff Bezos της Amazon.com Inc. (AMZN), Warren Buffett της Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) και ο Jamie Dimon της JPMorgan Chase & Co. (JPM) ανακοίνωσαν σχέδια για την ανάπτυξη κοινής επιχείρησης με στόχο την κοπή το κόστος που συνδέεται με την υγειονομική περίθαλψη των ΗΠΑ. Ενώ το έργο αυτό μπορεί να ήταν ευπρόσδεκτη είδηση για μερικούς μεμονωμένους συμμετέχοντες στο υγειονομικό σύστημα, σημείωσε πρόβλημα για τις ασφαλιστικές εταιρείες υγείας. Σε απάντηση, οι μετοχές όπως η Anthem Inc. (ANTM) και η UnitedHealth Group Inc. (UNH) κατέρρευσαν. Τώρα, αρκετοί μήνες αργότερα, και καθώς οι καταθέσεις 13F από τους μεγαλύτερους διαχειριστές χρημάτων στη χώρα αποκαλύπτουν πώς τα hedge funds μετατόπισαν τα χρήματά τους κατά το πρώτο τρίμηνο, έγινε σαφές ότι πολλά ταμεία εκμεταλλεύτηκαν την πτώση των τιμών για να αγοράσουν μετοχές στο τομέα της υγειονομικής περίθαλψης με μειωμένο συντελεστή.
Νέες θέσεις αφθονούν
Η JANA Partners ανακοίνωσε ότι εξαγόρασε μια νέα θέση στο Anthem το πρώτο τρίμηνο του έτους, σύμφωνα με το Reuters, ενώ η Omega Advisors και η Tiger Management έλαβαν νέα μερίδια στην UnitedHealth. Και οι δύο ασφαλιστές υγείας εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν μειωμένες τιμές μετά την επίτευξη υψηλών τιμών τον Ιανουάριο. Ο Ύμνος είναι περίπου 10% χαμηλότερος από τα υψηλά του Ιανουαρίου, ενώ οι μετοχές της UNH είναι περίπου 3% χαμηλότερες από τα υψηλά από την αρχή του έτους.
Τομέας Υγείας υπό συνεχή πίεση
Παρόλο που οι Buffett, Bezos και Dimon ανακοίνωσαν το σχέδιό τους πριν από αρκετούς μήνες, η θερμότητα δεν έχει αφήσει τον κλάδο από τότε. Το έργο θα απασχολήσει, σύμφωνα με πληροφορίες, περισσότερα από 1 εκατομμύριο άτομα και δεν στοχεύει σε τίποτα λιγότερο από τη μεταρρύθμιση της υγειονομικής περίθαλψης των εργαζομένων σε κάθε μια από τις εταιρείες των δισεκατομμυριούχων, καθώς και τη μείωση του ποσοστού του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος των ΗΠΑ που καταλαμβάνεται από το κόστος της υγειονομικής περίθαλψης. Ο Buffett έδειξε ότι το σπειροειδές κόστος σε αυτόν τον τομέα έχει φέρει την υγειονομική περίθαλψη στο 18% του αμερικανικού ΑΕΠ, από 5% το 1960.
Η Amazon παρέχει αυξημένες πιέσεις στους διαχειριστές παροχών φαρμακείων όπως η CVS Health Corp. (CVS) από μόνη της. Υπήρξε ευρέως διαδεδομένη εικασία ότι η Amazon θα εισέλθει στην επιχείρηση παροχής υπηρεσιών φαρμακείου. Ο διευθύνων σύμβουλος της Glenview Capital Management, Larry Robbins, έδωσε μια ξεκάθαρη εκδοχή για το CVS σε διάσκεψη για τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, υποστηρίζοντας ότι η είσοδος του Amazon στην περιοχή των φαρμάκων «δεν είναι ούτε επικείμενη, ούτε βέβαιη ούτε πιθανή να πετύχει». Ακόμα, δεδομένης της επιρροής που ασκεί το τιτάν του ηλεκτρονικού εμπορίου, είναι δύσκολο για άλλες εταιρείες να μην αισθάνονται την πίεση.
Εκτός από την προσθήκη στοιχημάτων σε εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης, πολλοί διαχειριστές των hedge funds επικεντρώνονται στις μετοχές της FANG κατά το πρώτο τρίμηνο, χάρη στην ευκαιρία να παραλάβουν τις δημοφιλείς εταιρείες τεχνολογίας σε μειωμένες τιμές λόγω κανονιστικών ανησυχιών. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου αυξήθηκαν κατά μόλις 0, 4% για το έτος κατά μέσο όρο.
