Τι είναι ένας αλτήρα
Μια στρατηγική επένδυσης αλάνθρου ή barbell περιλαμβάνει την αγορά βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων τίτλων με διαφορετικές διάρκειες για την εξασφάλιση σταθερού και αξιόπιστου εισοδήματος.
Σπάζοντας τον αλτήρα
Μια μέθοδος dumbbell μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να επωφεληθούν από τις καλύτερες πτυχές των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ομολόγων. Στη στρατηγική αυτή αγοράζονται μόνο πολύ βραχυπρόθεσμα και εξαιρετικά μακροπρόθεσμα ομόλογα. Οι μακροπρόθεσμες ομολογίες συνήθως προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις, ενώ τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα παρέχουν μεγαλύτερη ευελιξία. Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα δίνουν στον επενδυτή τη ρευστότητα για την προσαρμογή των επενδύσεων κάθε λίγους μήνες ή χρόνια. Αν τα επιτόκια αρχίσουν να αυξάνονται, οι μικρότερες διάρκειες επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να επανεπενδύσει κεφάλαιο σε ομόλογα που θα πραγματοποιήσουν υψηλότερες αποδόσεις από ό, τι εάν τα χρήματα αυτά ήταν συνδεδεμένα με μακροπρόθεσμο ομόλογο. Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα δίνουν σε έναν επενδυτή σταθερή ροή εσόδων υψηλότερης απόδοσης κατά τη διάρκεια του ομολόγου. Η μη κατοχή όλων των κεφαλαίων τους σε μακροπρόθεσμα ομόλογα περιορίζει τα αρνητικά αποτελέσματα εάν τα επιτόκια θα αυξηθούν κατά την εν λόγω περίοδο ομολόγων.
Πώς να χρησιμοποιήσετε μια στρατηγική Dumbbell
Η μέθοδος dumbbell συνήθως υπερέχει της χρηματιστηριακής αγοράς, οπότε ένας επενδυτής ομολόγων έχει τη δυνατότητα να κερδίζει τακτικό εισόδημα από ό, τι σε μετοχές. Αυτό εκμεταλλεύεται τα υψηλότερα επιτόκια και ελαχιστοποιεί τον κίνδυνο χωρίς να περιορίζει την οικονομική ευελιξία. Επειδή ορισμένα χρεόγραφα ωριμάζουν κάθε λίγα χρόνια, ο επενδυτής έχει τη ρευστότητα που απαιτείται για μεγάλες αγορές και καταστάσεις έκτακτης ανάγκης. Η τοποθέτηση ενός χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος σε μακροπρόθεσμα ομόλογα μειώνει τον κίνδυνο αύξησης των επιτοκίων που επηρεάζουν την αξία των τίτλων με μεγαλύτερες προθεσμίες λήξης.
Μόλις ξεκινήσει, μια στρατηγική αλτήρα πρέπει να παρακολουθείται ενεργά για να αποκτήσει νέα ομόλογα για να αντικαταστήσει τα ώριμα ομόλογα και να συνεχίσει να παρέχει τακτικό εισόδημα. Ένας επενδυτής μπορεί να χρειαστεί να περιμένει να ωριμάσουν άλλες αξίες πριν χρησιμοποιήσουν μια προσέγγιση dumbbell. Το μηνιαίο εισόδημα δεν εγγυάται την επίτευξη των στόχων του επενδυτή. Η αγορά πολλαπλών ομολόγων είναι ακριβότερη από την αγορά ενός, και πιθανές επιστροφές μπορεί να μην δικαιολογούν το πρόσθετο κόστος. Και, ο κίνδυνος δεν εξαλείφεται εντελώς.
Στις μετοχές, μια προσέγγιση επενδύσεων στον αλτήρα θα ήταν να αγοράσει τους τρεις κλάδους με τις καλύτερες επιδόσεις και τους τρεις κλάδους με τις χαμηλότερες επιδόσεις από το προηγούμενο έτος. Συνδυάζοντας μια στρατηγική δυναμικής της κυριότητας των τριών κορυφαίων κλάδων με μια προσέγγιση αξίας για την αγορά του κατώτατου τρία μπορεί να αποφέρει ευνοϊκότερες αποδόσεις σε σχέση με μια στρατηγική αγοράς και κατοχής, ανάλογα με την αγορά. Στο διευρυνόμενο σύμπαν των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs), η προσέγγιση του dumbbell μπορεί επίσης να είναι ελκυστική. Ωστόσο, το κόστος συναλλαγών, οι φόροι και τα τέλη διαχείρισης μπορεί να αυξηθούν με μια προσέγγιση dumbbell λόγω του συχνότερου κύκλου εργασιών των επενδύσεων που έχει ως αποτέλεσμα περισσότερες προμήθειες. Θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε υψηλότερους φόρους επί των κεφαλαιακών κερδών, εκτός εάν χρησιμοποιείται σε προστατευόμενο από φόρο λογαριασμό, όπως είναι το καταχωρημένο πρόγραμμα αποταμίευσης συνταξιοδότησης (RRSP) ή το αποταμιευτικό λογαριασμό ταμιευτηρίου (TFSA).
