Η αγορά κινείται
Ο δείκτης S & P 500 (SPX) έκλεισε σε ένα ακόμα ιστορικό υψηλό, που υποδηλώνεται από χαμηλότερο από τον προβλεπόμενο αριθμό για τις αρχικές αιτήσεις ανεργίας. Οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων υποχώρησαν και ο δείκτης δολαρίων ΗΠΑ (DXY) αυξήθηκε εν αναμονή της ευνοϊκής έκθεσης για τη μη μισθοδοσία μη μισθοδοσίας που προβλέπεται να κυκλοφορήσει πριν ξεκινήσει η αγορά αύριο. Ο Dow Jones Industrial Average (DJI) και ο δείκτης Nasdaq 100 (NDX) έκλεισαν επίσης υψηλότερα.
Η ανοδική τάση στις αγορές έφτασε ακόμη και στον κλάδο των εστιατορίων, ο οποίος φαίνεται να αναστρέφει μια πτωτική τάση που ξεκίνησε το καλοκαίρι. Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει πώς οι μετοχές αρκετών εταιριών αλυσίδων εστιατορίων έφτασαν πρόσφατα στο χαμένο έδαφος. Το διάγραμμα αυτό συγκρίνει τον ευρύ δείκτη αγοράς με ένα ισόποσο χαρτοφυλάκιο της McDonald's Corporation (MCD), της εταιρείας The Coca-Cola Company (KO) και της Darden Restaurants, Inc. (DRI). Η συμπερίληψη σε αυτή τη σύγκριση είναι καλή είδηση για τους bullish επενδυτές, διότι δείχνει ότι η αρχική κίνηση των δεικτών είναι υψηλότερη φέτος, είναι ευρύτερη από ό, τι θα μπορούσε να εμφανιστεί προηγουμένως. Δεν περιορίζεται σαφώς σε πολύ ορατές εταιρείες τεχνολογίας μόνο.
Στο εσωτερικό του χρηματοπιστωτικού τομέα
Η εποχή των κερδών ξεκινά την επόμενη εβδομάδα, καθώς πολλές μετοχές στον χρηματοπιστωτικό τομέα αναφέρουν τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου. Ο τομέας έχει γενικά διαπραγματευτεί με εμφάνιση κλιμάκωσης κατά τη διάρκεια των τελευταίων εβδομάδων, εν αναμονή αυτών των αναφορών.
Το παρακάτω διάγραμμα απεικονίζει τα κορυφαία χαρτοφυλάκια στο τομέα του δείκτη κλάδου ETF για την χρηματοδότηση (XLF) του State Street. Ο πίνακας ξεκινάει με την Τράπεζα της Αμερικής (BAC), την JPMorgan Chase & Co. (JPM) και την Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Από τις πρώτες έξι εκμεταλλεύσεις, μόνο η Wells Fargo & Company (WFC) διαπραγματεύεται κάτω από το μέσο όρο, ενώ η Citigroup Inc. (C) και η BlackRock, Inc. (BLK) διαπραγματεύονται παραπάνω.
Αυτό που είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε εδώ είναι ότι, αν και ο μέσος όρος αυτών των μετοχών είναι μια πλάγια κίνηση, δεν είναι όλα αυτά τα αποθέματα να οδηγούν σε περίοδο κέρδους με πλευρική στάση. Οι μετοχές της Goldman Sachs, ειδικότερα, δείχνουν μεγαλύτερο βαθμό ζήτησης των επενδυτών από ό, τι άλλα αποθέματα. Εντούτοις, ολόκληρος ο τομέας είναι πιθανόν να ωφεληθεί εάν οι εταιρείες που έχουν ήδη υποβάλει εκθέσεις έχουν θετικές ειδήσεις. Οι Citigroup, JPMorgan Chase και Wells Fargo ανέφεραν την Τρίτη πριν ξεκινήσει η αγορά.
Οι νικητές και οι χαμένοι στο λιανικό εμπόριο
Πολλοί αναλυτές, και μάλιστα οι επενδυτές εν γένει, υποστηρίζουν ότι τα καταστήματα λιανικής πώλησης κινδυνεύουν να ξεχαστούν από την παραβίαση των ηλεκτρονικών αγορών. Αλλά το 2019 φαινόταν να είναι το έτος που έδειξε οριστικά ότι ορισμένες εγκαταστάσεις τούβλων και κονιάματος εξακολουθούν να αποτιμώνται από τους πελάτες και τους επενδυτές. Δυστυχώς, όλα αυτά τα καταστήματα δεν αποτιμώνται εξίσου.
Το παρακάτω διάγραμμα εμφανίζει μια σύγκριση μεταξύ του Target Corporation (TGT) και του Kohl's Corporation (KSS) που δείχνει καλά αυτό το σημείο. Κατά το παρελθόν έτος, οι δύο εταιρείες εμφάνισαν παρόμοια απόδοση μετοχών, αλλά τον Μάιο, ήταν προφανές ότι οι πρώτες είχαν προσαρμοσθεί καλά στο νέο κλίμα της αγοράς, ενώ το τελευταίο δεν είχε. Το τελευταίο εξάμηνο του έτους, οι μετοχές της Target συνέχισαν να αυξάνουν κατά 100% για το έτος, ενώ οι μετοχές της Kohl έχασε το 20%.
Οι επενδυτές είναι πιθανό να απαιτήσουν σοβαρή αναμόρφωση της συμπεριφοράς λιανικής των επιχειρήσεων υπό το φως αυτών των αποτελεσμάτων. Θα είναι απίθανο όλες οι αλυσίδες καταστημάτων να έχουν τη δυνατότητα να κάνουν ό, τι είναι απαραίτητο για να προσαρμοστούν. Οι προσεκτικοί έμποροι θα πρέπει να είναι προσεκτικοί όσον αφορά τη διατήρηση των αποθεμάτων λιανικής πώλησης που δεν έχουν τοποθετηθεί σωστά μέχρι το 2020.
Η κατώτατη γραμμή
Τα νέα υψηλά επίπεδα της χρηματιστηριακής αγοράς συνοδεύτηκαν από πτώση των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, γεγονός που συνεπάγεται περαιτέρω μείωση του αντιληπτού κινδύνου στις αγορές. Οι αλυσίδες γρήγορου φαγητού φαίνεται ότι έχουν καταφέρει να χάσουν έδαφος το προηγούμενο τρίμηνο, οι νικητές και οι ηττημένοι εξακολουθούν να διευθετούνται στον κλάδο του λιανικού εμπορίου και ο χρηματοπιστωτικός τομέας είναι έτοιμος να ξεκινήσει τα κέρδη την επόμενη εβδομάδα.
