Κύριες κινήσεις
Η εποχή των κερδών ξεκίνησε σήμερα με ανακοινώσεις δύο βασικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων - JPMorgan Chase & Co. (JPM) και Wells Fargo & Company (WFC) - και οι αντιδράσεις δεν θα ήταν διαφορετικές.
Το μετοχικό κεφάλαιο της JPMorgan ξεπέρασε το άνοιγμα του κουδουνιού - ανοίγοντας στο υψηλότερο επίπεδο το 2019 - και συνέχισε να ανεβαίνει υψηλότερα καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας, κλείνοντας στα 111, 21 δολάρια. Οι μετοχές της Wells Fargo, από την άλλη πλευρά, προσπάθησαν να ανέβουν ψηλότερα στις πρώτες διαπραγματεύσεις, αλλά κατέληξαν κάτω από τη βασική υποστήριξη στα $ 47, 50 για να κλείσουν την ημέρα στα $ 46, 49.
Ποια ήταν η διαφορά; Και οι δύο εταιρείες χτύπησαν τις προσδοκίες των κερδών τους - με την JPMorgan να χάνει τη συναινετική εκτίμηση των 2, 35 δολαρίων κατά 0, 30 δολάρια ανά μετοχή και η Wells Fargo να χτυπάει την εκτιμώμενη συναίνεση των 1, 10 δολαρίων κατά 0, 10 δολάρια ανά μετοχή. Ωστόσο, τα κέρδη είναι αριθμοί προς τα πίσω. Ενώ αυτοί οι αριθμοί είναι σημαντικοί, οι επενδυτές τείνουν να ενδιαφέρονται περισσότερο για το τι πρόκειται να κάνει η εταιρεία στο μέλλον από ό, τι έχει κάνει στο παρελθόν.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η υποβαθμισμένη καθοδήγηση του CFO της Wells Fargo για το καθαρό εισόδημα από τόκους της τράπεζας που προχώρησε ήταν τόσο απογοητευτική. Οι επενδυτές ανέμεναν ότι η τράπεζα θα προβλέψει καθαρό εισόδημα από τόκους κάπου μεταξύ 2% και αύξησης 2% για το 2019. Αντ 'αυτού, η Shrewsberry δήλωσε ότι η τράπεζα αναμένει μια συρρίκνωση κάπου μεταξύ 2% και 5%. Φαίνεται ότι η καμπύλη αποδόσεως των επιτοκίων και η αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων - που οδηγούνται από τράπεζες που ανταγωνίζονται μεταξύ τους για να προσελκύσουν νέους πελάτες - οφείλονται κατά κύριο λόγο στην αναμενόμενη συρρίκνωση.
Οι επενδυτές αντέδρασαν σε αυτή την είδηση μιας αναμενόμενης συρρίκνωσης με την πώληση μετοχών της Wells Fargo. Η JPMorgan, από την άλλη πλευρά, ήταν σε θέση να προσελκύσει νέους επενδυτές με τη δύναμη των αριθμών των καταναλωτών και των κοινοτικών τραπεζών και την ανάκαμψη των κερδών της επενδυτικής τράπεζας. Η άνοδος στην αγορά JPMorgan πήρε το απόθεμα μέχρι το επίπεδο αντίστασης των $ 112 που είχε θεσπίσει προηγουμένως το Νοέμβριο και στις αρχές Δεκεμβρίου του 2018 πριν από την ανάκαμψη της bear market στο τέλος του έτους.
Παρόλο που ο Wells Fargo δεν μπόρεσε να αναρριχηθεί σήμερα, η δύναμη της JPMorgan είναι ένα καλό σημάδι για τις υπόλοιπες μεγάλες τράπεζες του χρηματοπιστωτικού τομέα που πρόκειται να αναφέρουν κέρδη την επόμενη εβδομάδα. Εάν αναφέρουν παρόμοιους ισχυρούς αριθμούς, το S & P 500 μπορεί να έχει την ευκαιρία να αμφισβητήσει το υψηλό όλων των εποχών αυτού του χρόνου κέρδους.
S & P 500
Το S & P 500 καθιέρωσε ένα νέο υψηλό για το 2019 ανεβαίνοντας στις 2.910, 54 στις αρχές της διαπραγμάτευσης, αλλά δεν έκανε πολύ μετά από αυτό, τραβώντας πίσω ελαφρώς σε τιμή κλεισίματος 2.907, 41. Αν και δεν είναι μια τεράστια κίνηση προς τα πάνω, το γεγονός ότι ο δείκτης ήταν αρκετά ανθεκτικός ώστε να συνεχίσει να ανεβαίνει αργά υψηλότερα είναι ένα θετικό σημάδι ότι οι έμποροι εξακολουθούν προσεκτικά να προσθέτουν στο τμήμα μετοχών των χαρτοφυλακίων τους.
Ωστόσο, δεν ήταν όλα τα τριαντάφυλλα στη Wall Street σήμερα. Ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης συνέχισε την πτώση του καθώς η Anthem, Inc. (ANTM) υποχώρησε 8, 48% και η UnitedHealth Group Incorporated (UNH) έπεσε 5, 18% - μέρος της μεγαλύτερης διάρκειας διήμερης πώλησης σε 10 χρόνια - σήμερα μετά τον Bernie Sanders ανακοίνωση του σχεδίου του "Medicare for All".
Η μετοχή της Netflix, Inc. (NFLX) μειώθηκε επίσης κατά 4, 49% στην ανακοίνωση της εταιρείας Walt Disney Company (DIS) ότι πρόκειται να προωθήσει τη δική της υπηρεσία βίντεο συνεχούς ροής Disney +, με τιμή μόλις 6, 99 δολάρια το μήνα. Αυτό θα μπορούσε να αποτελέσει τεράστια απειλή για τη Netflix, η οποία έχει αυξήσει σταθερά την τιμή της μηνιαίας υπηρεσίας της.
:
5 κόλπα εταιρείες χρησιμοποιούν κατά τη διάρκεια των κερδών
Ποιο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο είναι τυπικό για μια τράπεζα;
Είναι το χαρτοφυλάκιό σας υπερβολικό;
Δείκτες κινδύνου - VIX
Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX) επιβεβαίωσε το επίπονο συναίσθημα που φαίνεται να διεισδύει στη Wall Street αυτές τις μέρες καθώς έκλεισε στο χαμηλό για την ημέρα: 12, 0. Αυτό είναι ένα εξαιρετικό σημάδι ότι, παρόλο που οι επενδυτές εξακολουθούν να είναι κάπως προσεκτικοί καθώς προσθέτουν στις θέσεις των χρηματιστηριακών αποθεμάτων τους, δεν είναι προσεκτικοί όσον αφορά την ασφάλιση των χαρτοφυλακίων τους με προστατευτικά δικαιώματα πώλησης στο S & P 500.
Τυπικά, οι επενδυτές αγοράζουν περισσότερα δικαιώματα πώλησης - τα οποία αυξάνουν την αξία τους όταν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο βιώνουν πτώση των τιμών - στο S & P 500 όταν είναι νευρικοί ότι ο δείκτης πρόκειται να μειωθεί στο μέλλον. Το κάνουν με την ελπίδα ότι η αύξηση της αξίας των χαρτοφυλακίων θα αντισταθμίσει μερικές από τις απώλειες που μπορεί να έχουν στις συμμετοχές τους σε μετοχές.
Αυτή η αύξηση της ζήτησης για τις επιλογές πώλησης ωθεί τόσο την τιμή όσο και τα επίπεδα τεκμαρτής μεταβλητότητας για τα υψηλότερα. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα το VIX - ένα τεκμαρτό δείκτη μεταβλητότητας που βασίζεται σε S & P 500 put και call options - για να κινηθεί υψηλότερα επίσης.
Αντίθετα, όταν οι επενδυτές δεν ανησυχούν για το S & P 500 που κινείται χαμηλότερα, τείνουν να αγοράζουν λιγότερες επιλογές πώλησης στο δείκτη. Αυτή η μείωση της ζήτησης συνήθως ωθεί τόσο την τιμή όσο και τα επίπεδα τεκμαρτής μεταβλητότητας για τα χαμηλότερα. Ως αποτέλεσμα, το VIX επίσης κινείται χαμηλότερα.
Βλέποντας το VIX που βρίσκεται κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 3 Οκτωβρίου του 2018, αποτελεί ενθαρρυντικό σημάδι ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι αυτό θα μπορούσε να είναι μια περίοδος αύξησης των κερδών για τη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ.
:
Πώς να χρησιμοποιήσετε ένα VIX ETF στο χαρτοφυλάκιό σας
Το VIX: Χρησιμοποιώντας τον «Δείκτη Αβεβαιότητας» για Κέρδη και Αντιστάθμιση
Σιωπηρή μεταβλητότητα: Αγορά χαμηλή και υψηλή τιμή πώλησης
Bottom Line - Μόνο το Salvo που ανοίγει
Ενώ μπορεί να είναι δελεαστικό να σκεφτούμε ότι η σημερινή δράση των τιμών στη Wall Street μας εγγυάται μια μεγάλη περίοδο κέρδους, είναι πολύ νωρίς για να γίνει αυτός ο ισχυρισμός. Οι σημερινοί ρυθμοί αύξησης των κερδών από την JPMorgan και την Wells Fargo ήταν μόνο ο αρχικός δείκτης σε μια μηνιαία διαδικασία. Παρακολουθήστε για μεγαλύτερη μεταβλητότητα μπροστά.
