Πίνακας περιεχομένων
- Μια επισκόπηση
- ETF και ETF Options
- Επιλογές ευρετηρίου
- Βασικές διαφορές
- Ειδικές εκτιμήσεις
Επιλογές του ΕΙΕΕ έναντι επιλογών ευρετηρίου: Επισκόπηση
Το 1982, ξεκίνησε η διαπραγμάτευση των προθεσμιακών συμβολαίων. Αυτό σηματοδότησε την πρώτη φορά που οι έμποροι μπόρεσαν πραγματικά να ανταλλάξουν έναν συγκεκριμένο δείκτη της αγοράς, παρά τα μερίδια των εταιρειών που αποτελούσαν τον δείκτη. Πρώτα βγήκαν επιλογές για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε χρηματιστηριακά δείγματα, κατόπιν επιλογές για δείκτες, οι οποίοι θα μπορούσαν να διαπραγματεύονται σε αποθεματικούς λογαριασμούς.
Ακολούθως ήρθαν τα κεφάλαια δείκτη, τα οποία επέτρεψαν στους επενδυτές να αγοράσουν και να κατέχουν ένα συγκεκριμένο χρηματιστηριακό δείκτη Η τελευταία έκρηξη ξεκίνησε με την εμφάνιση του χρηματιστηριακού χαρτοφυλακίου (ETF) και ακολούθησε ο κατάλογος επιλογών για διαπραγμάτευση σε ένα ευρύ φάσμα αυτών των νέων ETF.
Βασικές τακτικές
- Ένα χρηματιστήριο με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο (ETF) είναι ουσιαστικά ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται όπως ένα stock.ETF επιλογές διαπραγματεύονται το ίδιο με τα δικαιώματα προαίρεσης μετοχών, τα οποία είναι "αμερικάνικου τύπου" και διευθετούνται για μετοχές της υποκείμενης ETF.Index επιλογές διευθετούνται "Ευρωπαϊκή στυλ ", πράγμα που σημαίνει ότι είναι εγκατεστημένοι σε μετρητά. Οι επιλογές επιλογής δεν μπορούν να ασκηθούν νωρίς, ενώ οι επιλογές του ΕΙΕΕ μπορούν.
Επιλογές του ΕΙΕΕ έναντι των επιλογών του δείκτη
ETF και ETF Options
Ένα ΕΙΕΕ είναι ουσιαστικά ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται σαν μεμονωμένο απόθεμα. Κατά συνέπεια, οποιαδήποτε στιγμή κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει ή να πουλήσει ένα ETF που αντιπροσωπεύει ή παρακολουθεί ένα συγκεκριμένο τμήμα των αγορών. Η τεράστια διάδοση των ETFs αποτέλεσε μια ακόμη εξέλιξη που επέκτεινε σε μεγάλο βαθμό την ικανότητα των επενδυτών να επωφεληθούν από πολλές μοναδικές ευκαιρίες. Οι επενδυτές μπορούν τώρα να παίρνουν θέσεις μακράς ή / και αρνητικής θέσης - καθώς και σε πολλές περιπτώσεις, με μοχλευμένες θέσεις σε μακροπρόθεσμες ή βραχυπρόθεσμες θέσεις, τα ακόλουθα είδη τίτλων:
- Δείκτες ξένου και εγχώριου αποθέματος (μεγάλα ασφάλιστρα, μικρής κεφαλαιοποίησης, ανάπτυξη, αξία, τομέας κ.λπ.) Νομίσματα (γιέν, ευρώ, λίρα κλπ.) Ομολογίες (φυσικά προϊόντα, χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, treasury, corporate, munis international)
Όπως και με τις επιλογές δείκτη, ορισμένα ETFs έχουν προσελκύσει μεγάλο όγκο συναλλαγών, ενώ η πλειοψηφία έχει προσελκύσει πολύ λίγα. Στο σχήμα 2 εμφανίζονται μερικά από τα ETF που απολαμβάνουν τον ελκυστικότερο όγκο συναλλαγών επιλογών στο CBOE.
| ETF | Καρδιά |
| SPDR Trust | ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ |
| iShares Russell 2000 Index Fund | IWM |
| PowerShares QQQ Trusts | QQQQ |
| iShares Δείκτης Αναδυόμενων Αγορών MSCI | EEM |
| SPDR Gold Trust | GLD |
| Οικονομική Επιλέξτε SPDR | XLF |
| Ενέργεια Επιλέξτε SPDR | XLE |
| SPDR Dow Jones βιομηχανικός μέσος όρος ETF | DIA |
| Αγορά διάνυσμα ημιαγωγών ETF | SMH |
| Αγορά υπηρεσιών διήθησης πετρελαίου ETF | OIH |
Ένας λόγος να εξετάσουμε τον όγκο είναι ότι πολλά ETFs παρακολουθούν τους ίδιους δείκτες με τις ευθείες επιλογές του δείκτη, ή κάτι παρόμοιο. Ως εκ τούτου, θα πρέπει να εξετάσετε ποιο όχημα προσφέρει την καλύτερη ευκαιρία από την άποψη της ρευστότητας επιλογών και των περιθωρίων προσφοράς-ζήτησης.
Επιλογές ευρετηρίου
Η εισαγωγή των επιλογών σε διάφορους δείκτες της αγοράς επέτρεψε σε πολλούς εμπόρους για πρώτη φορά να διαπραγματεύονται ένα ευρύ τμήμα της χρηματοπιστωτικής αγοράς με μία συναλλαγή. Το Exchange Board Options Exchange (CBOE) προσφέρει επιλογές σε πάνω από 50 δείκτες εγχώριων, ξένων, τομεακών και μεταβλητών.
Το πρώτο πράγμα που πρέπει να σημειωθεί σχετικά με τις επιλογές ευρετηρίου είναι ότι δεν υπάρχει καμία διαπραγμάτευση συμβαίνει στο ίδιο το υποκείμενο δείκτη. Πρόκειται για υπολογισμένη αξία και υπάρχει μόνο σε χαρτί. Οι επιλογές επιτρέπουν μόνο σε κάποιον να υποθέσει την κατεύθυνση των τιμών του υποκείμενου δείκτη ή να αντισταθμίσει το σύνολο ή μέρος του χαρτοφυλακίου που μπορεί να συσχετιστεί στενά με το συγκεκριμένο δείκτη.
Βασικές διαφορές
Υπάρχουν πολλές σημαντικές διαφορές μεταξύ των επιλογών ευρετηρίου και των επιλογών σε ETF. Το πιο σημαντικό από αυτά αναφέρεται στο γεγονός ότι οι επιλογές διαπραγμάτευσης σε ETFs μπορούν να οδηγήσουν στην αναγκαιότητα ανάληψης ή παράδοσης μετοχών του υποκείμενου ETF (αυτό μπορεί ή δεν μπορεί να θεωρηθεί ως ένα όφελος από μερικούς). Αυτό δεν συμβαίνει με τις επιλογές ευρετηρίου.
Ο λόγος για αυτή τη διαφορά είναι ότι οι επιλογές δείκτη είναι "ευρωπαϊκές" επιλογές στυλ και διακανονίζονται σε μετρητά, ενώ οι επιλογές σε ETFs είναι "αμερικανικές" επιλογές στυλ και διακανονίζονται σε μετοχές της υποκείμενης ασφάλειας.
Οι αμερικανικές επιλογές υπόκεινται επίσης σε "πρώιμη άσκηση", που σημαίνει ότι μπορούν να ασκηθούν οποιαδήποτε στιγμή πριν τη λήξη τους, ενεργοποιώντας έτσι το εμπόριο της υποκείμενης ασφάλειας. Αυτό το δυναμικό πρόωρης άσκησης και / ή η ανάγκη αντιμετώπισης μιας θέσης στο υποκείμενο ETF μπορεί να έχει σημαντικές συνέπειες για έναν έμπορο.
Οι επιλογές ευρετηρίου μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν πριν από τη λήξη τους. Ωστόσο, δεν μπορούν να ασκηθούν επειδή δεν υπάρχει διαπραγμάτευση στον πραγματικό υποκείμενο δείκτη. Ως αποτέλεσμα, δεν υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με την πρόωρη άσκηση κατά τη διαπραγμάτευση μιας επιλογής δείκτη.
Ειδικές εκτιμήσεις
Το ποσό του όγκου συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης αποτελεί βασικό παράγοντα όταν αποφασίζουμε ποια λεωφόρος θα πάει κάτω στην εκτέλεση ενός εμπορίου. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν εξετάζουμε δείκτες και ETF που παρακολουθούν την ίδια ή παρόμοια ασφάλεια.
Για παράδειγμα, αν ένας έμπορος ήθελε να κάνει εικασίες σχετικά με την κατεύθυνση του δείκτη S & P 500 χρησιμοποιώντας επιλογές, έχει πολλές επιλογές. SPX, SPY και IVV κάθε κομμάτι του δείκτη S & P 500. Τόσο το SPY όσο και το SPX εμπορεύονται σε μεγάλο όγκο και με τη σειρά τους απολαμβάνουν πολύ σφιχτά spreads bid-ask. Αυτός ο συνδυασμός μεγάλου όγκου και χαμηλών αποδόσεων δείχνει ότι οι επενδυτές μπορούν να ανταλλάξουν ελεύθερα και ενεργά αυτούς τους δύο τίτλους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Χρηματιστηριακές αγορές
4 Στρατηγικές για τη Σύντομη Δείκτη του S & P 500 (SPY)
Επιλογές στρατηγικής διαπραγμάτευσης και εκπαίδευσης
Ο βασικός οδηγός εμπορικών επιλογών
Επιλογές στρατηγικής διαπραγμάτευσης και εκπαίδευσης
Γνωρίζοντας τις διαφορές μεταξύ των παραγώγων και των επιλογών
ETF Essentials
Πώς να επιλέξετε το καλύτερο ETF
Επιλογές στρατηγικής διαπραγμάτευσης και εκπαίδευσης
Η διαφορά μεταξύ αμερικανικών και ευρωπαϊκών επιλογών
ETF Essentials
Τα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των ETF
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Επιλογές σε προθεσμιακά συμβόλαια Ορισμός Μια επιλογή για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρέχει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει ή να πουλήσει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε συγκεκριμένη τιμή, πριν ή κατά τη λήξη της. περισσότερες επιλογές διακανονισμού μετρητών Για τα δικαιώματα διακανονισμού ταμειακών διαθεσίμων, κατά την άσκηση, γίνεται ανταλλαγή πληρωμής σε μετρητά αντί για παράδοση του πραγματικού υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. περισσότερος ορισμός του δείκτη επιλογής Μια επιλογή δείκτη είναι ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί την αξία ενός υποκείμενου δείκτη. περισσότερα Αμοιβαίο Κεφάλαιο που διαπραγματεύεται τα Αμοιβαία Κεφάλαια - ETF Αμοιβαίο Κεφάλαιο (ETF) είναι ένα καλάθι τίτλων που παρακολουθεί ένα υποκείμενο δείκτη. Τα ETF μπορούν να περιέχουν διάφορες επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων, των βασικών προϊόντων και των ομολόγων. περισσότερες αμερικανικές επιλογές επιτρέπουν στους επενδυτές να ασκούν έγκαιρα τη σύλληψη μερισμάτων Μια αμερικανική επιλογή είναι μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης που επιτρέπει στους κατόχους να κάνουν χρήση της επιλογής ανά πάσα στιγμή πριν και συμπεριλαμβανομένης της ημερομηνίας λήξης της. περισσότερος ορισμός επιλογής VIX Μια επιλογή VIX είναι μια παράγωγος ασφάλεια που βασίζεται στον δείκτη μεταβλητότητας CBOE ως υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. περισσότερο