Οι πόλεμοι τιμολόγησης στην αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) έχουν αυξηθεί σε ένα σημείο πυρετού τους τελευταίους μήνες. Τα ολοένα και χαμηλότερα τέλη που χρεώνονται από τους μεγάλους παρόχους ΕΜΤ έχουν μερικές αναρωτιούνται εάν είναι δυνατόν να κερδηθούν χρήματα σε αυτή την αγορά. Πώς μπορούμε λοιπόν να εξετάσουμε τα κέρδη που αποκομίζουν οι πάροχοι ΕΜΤ; Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα συνολικά έσοδα που παράγονται από ένα συγκεκριμένο ταμείο μπορούν να εξαχθούν απλά πολλαπλασιάζοντας το σύνολο του ενεργητικού του υπό διαχείριση με το λόγο δαπανών, αλλά όχι όλες οι δομές των αμοιβών του ταμείου είναι ίδιες. Ορισμένες αναλογίες δαπανών επιπλέουν με το ταμείο, ενώ μερικές ακόμη χρεώνουν 12b-1 τέλη.
Αν όμως χρησιμοποιήσετε τη βασική εξίσωση και την εφαρμόσετε στα 2, 4 τρισεκατομμύρια δολάρια που τα ETFs είχαν υπό τη διαχείριση ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων από τα τέλη Σεπτεμβρίου 2016, τότε η βιομηχανία του ΕΜΤ παράγει σήμερα περίπου 6 δισεκατομμύρια δολάρια στο σύνολό της. Το iShares της BlackRock Inc. είναι σαφώς ο ηγέτης εδώ, δημιουργώντας περίπου 2, 4 δισεκατομμύρια δολάρια από το μερίδιό της στην αγορά του ETF. Το State Street Global Advisors έρχεται σε ένα μακρινό δευτερόλεπτο με τρέχοντα έσοδα μόλις κάτω από $ 880 εκατομμύρια, ενώ η Vanguard είναι η τρίτη με τρέχοντα έσοδα ύψους περίπου $ 525 εκατομμυρίων. Αυτές ακολουθούνται από την Invesco, την πρώτη εμπιστοσύνη, το ProShares και το δέντρο σοφίας. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Οικογένεια iShares των ETF για να δείτε χαμηλότερα τέλη .)
Η πρόσφατη ανακοίνωση της BlackRock για μείωση των τελών στα 15 από τα κεφάλαιά της θα οδηγήσει σε απώλεια εσόδων περίπου 75 εκατομμυρίων δολαρίων. Ο λόγος που η BlackRock μειώνει ορισμένες αμοιβές είναι η καλύτερη θέση για το αναμενόμενο παλιρροιακό κύμα περιουσιακών στοιχείων που αναμένεται να εισρεύσουν σε ETF ως αποτέλεσμα του νέου καταπιστευματικού κανόνα του Τμήματος Εργασίας. Αυτός ο κανόνας θα απαιτήσει από πολλούς μεσίτες που εργάζονται σε προμήθειες να αρχίσουν να συστήνουν προϊόντα χαμηλότερου κόστους στους πελάτες τους, προκειμένου να ανταποκριθούν στο καθήκον τους.
Και τα ολοένα και πιο δημοφιλή έξυπνα βήτα ETF αντιπροσωπεύουν ένα σχετικά μικρό κομμάτι της αγοράς του ΕΙΕΕ, αλλά θα δημιουργήσουν ένα δυσανάλογο ποσό εσόδων δεδομένων των υψηλότερων δομών των τελών τους. Αυτά τα κεφάλαια επενδύουν σε εξειδικευμένες αγορές στις αγορές, όπως συγκεκριμένα θέματα, παράγοντες ή θεμελιώδεις σταθμίσεις χαρτοφυλακίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τα 5 φθηνότερα ETFs iShares μέχρι σήμερα το 2016. )
