Τι είναι ένα εμπορεύσιμο με διαπραγμάτευση εμπόρευμα (ETC);
Ένα εμπόρευμα που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο (ETC) μπορεί να προσφέρει στους εμπόρους και τους επενδυτές έκθεση σε εμπορεύματα όπως μέταλλα, ενέργεια και ζώα. Οι μετοχές που διαπραγματεύονται σε μετοχές σε χρηματιστήρια όπως οι μετοχές των μετοχών, οι τιμές κυμαίνονται στην αξία με βάση τις μεταβολές των τιμών των υποκείμενων προϊόντων του ETC.
Ένα εμπόρευμα με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο μπορεί να παρακολουθεί μεμονωμένα εμπορεύματα ή ένα καλάθι εμπορευμάτων και μπορεί να αποτελέσει μια ενδιαφέρουσα εναλλακτική λύση για την εμπορία βασικών προϊόντων στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων.
Κατανόηση των εμπορευμάτων που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο
Τα ETC είναι εύχρηστα για επενδύσεις σε ενιαίες αγορές, όπως ζώα, πολύτιμα ή βιομηχανικά μέταλλα, φυσικό αέριο και άλλα προϊόντα τα οποία είναι συχνά δύσκολα για τους μεμονωμένους επενδυτές να έχουν πρόσβαση. Ένα παράδειγμα εμπορεύματος που ανταλλάσσεται στο εμπόριο βασικών εμπορευμάτων, από την άλλη πλευρά, είναι αυτό που παρακολουθεί πολλά μέταλλα (όχι μόνο ένα) ή παρακολουθεί μια ομάδα αγροτικών προϊόντων, όπως σιτάρι, σόγια και καλαμπόκι.
Η απόδοση ενός ETC βασίζεται σε μία από τις δύο πηγές. Μπορεί να βασίζεται στην τιμή spot (τιμή για άμεση προμήθεια) ή στη βάση της τιμής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (τιμή για την παράδοση κατά την παράδοση σε μια μελλοντική ημερομηνία). Τα ETC προσπαθούν συνήθως να παρακολουθούν την ημερήσια απόδοση του υποκείμενου προϊόντος, αλλά όχι απαραίτητα μακροπρόθεσμες επιδόσεις.
Αμοιβαίο Κεφάλαιο Συναλλαγών Συναλλάγματος έναντι Αμοιβαίου Κεφαλαίου
Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια επιτρέπουν στους επενδυτές να επικεντρωθούν σε ένα ενιαίο εμπόρευμα, ενώ τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) τείνουν να επενδύουν ευρύτερα σε μια μεγάλη ποικιλία τίτλων ή εταιρειών. Ο τρόπος δομής των ETC ποικίλλει ανάλογα με την εταιρεία που εκδίδει το προϊόν. Ορισμένα χρηματιστήρια, όπως το Χρηματιστήριο του Λονδίνου και το Χρηματιστήριο Αξιών της Αυστραλίας, προσφέρουν προϊόντα που ονομάζονται ETC με συγκεκριμένη δομή.
Ένα ETC είναι ένα σημείωμα ή ένα χρεωστικό μέσο που μια τράπεζα αναλαμβάνει για λογαριασμό του εκδότη ETC. Σε αντίθεση με ένα ETF βασικών προϊόντων, το ETC δεν αγοράζει ή δεν πωλεί άμεσα το συμβόλαιο επί εμπορευμάτων ή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Το σημείωμα αυτό εξασφαλίζεται από φυσικά προϊόντα, τα οποία αγοράζονται χρησιμοποιώντας τα μετρητά από τις εισροές στο ETC. Η χρήση των περιουσιακών στοιχείων ως εξασφάλιση μειώνει τον κίνδυνο εάν ο ανάδοχος της σημείωσης είναι προεπιλεγμένος. Αυτό είναι παρόμοιο με ένα σημείωμα που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο (ETN), εκτός από το γεγονός ότι το ETC εξασφαλίζεται με συμμετοχές στο φυσικό εμπόρευμα, ενώ δεν υπάρχει ΕΤΝ.
Βασικές τακτικές
- Τα εμπορεύματα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο προσφέρουν ευκαιρίες να επενδύσουν σε αγορές όπως τα ζώα, τα μέταλλα και οι ενέργειες που είναι διαφορετικά δύσκολες στην πρόσβαση. Το ETC μπορεί να επενδύσει σε ένα εμπόρευμα ή σε ένα καλάθι εμπορευμάτων. Η απόδοση μπορεί να βασίζεται στην άμεση τιμή του εμπορεύματος ή του δεσμευμένου σε ένα συμβόλαιο συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι ΕΟΤ διαφέρουν από τα ETFs επειδή αντιπροσωπεύουν ένα χρεωστικό μέσο ή ένα σημείωμα και τα εμπορεύματα εντός του ETC χρησιμεύουν ως ασφάλεια για το χρέος ή το σημείωμα. Η τιμή ενός ETC αυξάνεται και μειώνεται μαζί με τα υποκείμενα εμπορεύματα του και, κεφάλαια, τα τέλη διαχείρισης τέλους ETC.
Χαρακτηριστικά των εμπορευμάτων με διαπραγμάτευση συναλλάγματος
Όπως και τα λοιπά επενδυτικά κεφάλαια, το ETC χρεώνει ένα τέλος διαχείρισης, που ονομάζεται λόγος εξόδων. Αντισταθμίζει την εταιρεία για τη λειτουργία του ETC. Επιπλέον, κάθε ETC έχει καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ), η οποία θεωρείται η εύλογη αξία κάθε μετοχής με βάση την αξία των συμμετοχών στις οποίες βασίζεται το ETC. Δεδομένου ότι οι μετοχές του εμπορίου ανταλλακτικών που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο σε χρηματιστήριο, η αξία του στην αγορά ενδέχεται να κυμαίνεται πάνω ή κάτω από την τιμή NAV.
Τα αντίστροφα ETC είναι πιο πολύπλοκα μέσα που ανεβαίνουν όταν ένα εμπόρευμα κινείται προς τα κάτω ή αντίστροφα. Τα μοχλευμένα ETC είναι διαρθρωμένα κατά τρόπον ώστε οι κινήσεις των εμπορευμάτων να πολλαπλασιάζονται με έναν συγκεκριμένο παράγοντα, όπως δύο ή τρεις, με αποτέλεσμα να είναι δύο ή τρεις φορές η μεταβλητότητα του υποκείμενου εμπορεύματος. Η χρήση μόχλευσης αυξάνει τις δυνατότητες κερδών και ζημιών κατά την επένδυση σε ETC.
