Τι είναι η ανταλλασσόμενη συναλλαγή επιλογή;
Μια συναλλαγή με διαπραγμάτευση μέσω ανταλλαγής είναι μια τυποποιημένη σύμβαση παραγώγων, η οποία διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο, η οποία διευθετείται μέσω ενός γραφείου συμψηφισμού και είναι εγγυημένη.
Κατανόηση της επιλογής με διαπραγμάτευση ανταλλαγής
Μια επιλογή που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο είναι μια τυποποιημένη σύμβαση που είτε αγοράζει (χρησιμοποιώντας μια επιλογή αγοράς) είτε πωλεί (χρησιμοποιώντας μια επιλογή πώλησης) μια καθορισμένη ποσότητα ενός συγκεκριμένου χρηματοπιστωτικού προϊόντος, πριν ή πριν από μια προκαθορισμένη ημερομηνία για προ- καθορισμένη τιμή (τιμή απεργίας).
Οι συμβάσεις ανταλλαγής με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια όπως το Exchange Board Options Exchange (CBOE). Οι ανταλλαγές εποπτεύονται από τις ρυθμιστικές αρχές - συμπεριλαμβανομένης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) και της Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - και είναι εγγυημένες από εκκαθαριστικούς οίκους, όπως η Clearing Corporation Options (OCC).
Βασικές τακτικές
- Μια συναλλαγή με διαπραγμάτευση μέσω ανταλλαγής είναι μια τυποποιημένη σύμβαση παραγώγων, η οποία διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο, η οποία διευθετείται μέσω ενός εκκαθαριστικού γραφείου και είναι εγγυημένη. Οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, όπως το Exchange Board Options Exchange (CBOE) και εποπτεύονται από όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (Securities and Exchange Commission - SEC). Ένα βασικό χαρακτηριστικό των συναλλαγών που ανταλλάσσονται με συναλλαγές που προσελκύουν τους επενδυτές είναι ότι είναι εγγυημένα από τις εκκαθαριστικές εταιρείες, όπως η Clearing Corporation (OCC).
Οφέλη από τις επιλογές συναλλαγών που ανταλλάσσονται
Οι επιλογές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, γνωστές και ως «επιλογές που παρατίθενται», παρέχουν πολλά οφέλη που τα διαφοροποιούν από τις εξωχρηματιστηριακές (OTC) επιλογές. Επειδή οι επιλογές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια έχουν τυποποιημένες τιμές απεργίας, ημερομηνίες λήξης και παραδοτέα (ο αριθμός των μετοχών / συμβάσεων του υποκείμενου στοιχείου), προσελκύουν και φιλοξενούν μεγαλύτερο αριθμό εμπόρων. Οι εξωχρηματιστηριακές επιλογές συνήθως τείνουν να έχουν προσαρμοσμένες προβλέψεις.
Αυτός ο αυξημένος όγκος ωφελεί τους εμπόρους παρέχοντας βελτιωμένη ρευστότητα και μείωση του κόστους. Όσο περισσότεροι έμποροι υπάρχουν για μια συγκεκριμένη σύμβαση επιλογής, τόσο πιο εύκολο είναι για τους ενδιαφερόμενους αγοραστές να εντοπίζουν τους πωλητές που επιθυμούν, και τόσο πιο περιορισμένη είναι η διασπορά προσφοράς-ζήτησης.
Η τυποποίηση των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς συναλλάγματος επιτρέπει επίσης στους εκκαθαριστές να εγγυώνται ότι οι αγοραστές συμβάσεων δικαιωμάτων θα μπορούν να ασκούν τα δικαιώματά τους - και ότι οι πωλητές των συμβάσεων επιλογής θα εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις που αναλαμβάνουν κατά την πώληση συμβάσεων δικαιωμάτων προαιρέσεως - επειδή το κέντρο συμψηφισμού μπορεί να ταιριάζει με έναν αριθμό των αγοραστών συμβάσεων επιλογής με οποιονδήποτε από έναν αριθμό επιλογών πωλητές συμβολαίου. Οι χώροι εκκαθάρισης μπορούν να το κάνουν πιο εύκολα επειδή οι όροι των συμβάσεων είναι όλοι ίδιοι, καθιστώντας τους εναλλάξιμους. Το χαρακτηριστικό αυτό ενισχύει σημαντικά την ελκυστικότητα των συναλλαγών που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, καθώς μετριάζει τον κίνδυνο που συνεπάγεται η διαπραγμάτευση σε αυτούς τους τύπους τίτλων.
Μειονεκτήματα των επιλογών που διαπραγματεύονται στο Exchange
Οι επιλογές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο έχουν ένα σημαντικό μειονέκτημα δεδομένου ότι, δεδομένου ότι είναι τυποποιημένες, ο επενδυτής δεν μπορεί να τα προσαρμόσει ώστε να ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις τους. Σε αντίθεση με τις επιλογές OTC - οι οποίες δεν είναι τυποποιημένες, αλλά διαπραγματεύονται απευθείας μεταξύ του αγοραστή και του πωλητή - οι συναλλαγματικές επιλογές δεν μπορούν να προσαρμοστούν ώστε να ταιριάζουν στους συγκεκριμένους στόχους του αγοραστή ή του πωλητή. Ωστόσο, στις περισσότερες περιπτώσεις, οι έμποροι θα βρουν επιλογές που διαπραγματεύονται ανταλλαγές παρέχουν μια αρκετά μεγάλη ποικιλία τιμών απεργίας και ημερομηνίες λήξης για την κάλυψη των εμπορικών τους αναγκών.
