Η αγορά κινείται
Όταν η απόφαση για το επιτόκιο της Fed και η δήλωση FOMC κυκλοφόρησαν για πρώτη φορά την Τετάρτη το απόγευμα, οι αγορές απλώς χασμοφράχτηκαν. Η περικοπή του επιτοκίου κατά 0, 25% που ανακοίνωσε η Fed αναμενόταν ευρέως και η πόρτα διατηρήθηκε ανοικτή για περαιτέρω περικοπές των επιτοκίων αργότερα φέτος - επίσης όπως αναμενόταν. Κατά την περικοπή του ποσοστού των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, η κεντρική τράπεζα ανέφερε κινδύνους παγκόσμιων οικονομικών προοπτικών και υστέρηση του πληθωρισμού. Και πάλι, δεν υπάρχουν εκπλήξεις εκεί.
Μόνο μέχρι την προγραμματισμένη συνέντευξη Τύπου άρχισε πραγματικά το δράμα της αγοράς. Κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου, ο Πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, χαρακτήρισε την περικοπή των επιτοκίων ως "προσαρμογή στην πολιτική κατά μέσο όρο". Ο Πάουελ συνέχισε να λέει ότι «το έβαλε σε αντίθεση με την αρχή ενός μακρού κύκλου κοπής». Με άλλα λόγια, πρότεινε ότι η μείωση του επιτοκίου της Τετάρτης ήταν μια απλή προσαρμογή του επιτοκίου και όχι κατ 'ανάγκη η αρχή μιας νέας τάσης με χαμηλότερα ποσοστά.
Αυτό δεν έγινε καλά από τους επενδυτές μετοχών, οι οποίοι άρχισαν γρήγορα να χρεώνουν τα αποθέματα. Πριν από την απόφαση και τη συνέντευξη Τύπου, οι επενδυτές γενικά ήλπιζαν είτε μια μεγαλύτερη μείωση του συντελεστή ή τουλάχιστον μια γλώσσα που θα υποδηλώνει επιθετικό ρυθμό περικοπών των επιτοκίων που προχωρούν. Δεν πήραν κανένα από αυτά. Μια απότομη πώληση έρχεται μετά από τις αγορές που ερμηνεύουν τα σχόλια του Powell τόσο πολύ λιγότερο από ό, τι κολοκύθες.
Όπως φαίνεται στο διάγραμμα του S & P 500, ο δείκτης αναφοράς υποχώρησε περισσότερο από 1%, που ήταν η χειρότερη πτώση από τον Μάιο. Το χαμηλό ημερήσιο κερί ήταν γύρω από την βασική υποστήριξη στην περιοχή τιμών 2.960. Αυτό τοποθετεί τον δείκτη σε μια κρίσιμη καμπή. Αν η υποστήριξη μπορεί να συνεχίσει, θα μπορούσαμε να βλέπουμε μια ανάκαμψη και ανάκαμψη, ενδεχομένως σε νέα ρεκόρ ρεκόρ. Αλλά αν τελικά παραβιαστεί αυτή η υποστήριξη, θα ήταν πιθανό να υπάρξει μια πολύ μεγαλύτερη περαιτέρω απόσυρση.
Το δολάριο σβήνει σε λιγότερα προβλήματα
Δεδομένου ότι τα αποθέματα που τροφοδοτήθηκαν με μια προοπτική της Fed που ήταν λιγότερο κοπιαστική από την αναμενόμενη, το δολάριο ΗΠΑ αυξήθηκε. Σε γενικές γραμμές, τα νομίσματα έχουν μια θετική συσχέτιση με τα επιτόκια. Όταν παραμένουν σταθεροί όλοι οι άλλοι παράγοντες, τα χρήματα ρέουν προς τα νομίσματα που αποδίδουν υψηλότερα και απομακρύνονται από τα χαμηλότερα αποδιδόμενα νομίσματα. Ενώ είναι αλήθεια ότι μια μείωση του επιτοκίου Fed θα έπρεπε να ασκήσει πιέσεις στο δολάριο, η έκπληξη την Τετάρτη ήταν ότι η Fed ίσως να μην ψάχνει να ξεκινήσει έναν ουσιαστικό κύκλο κοπής των επιτοκίων, ο οποίος βοήθησε να ενισχυθεί το δολάριο.
Όπως φαίνεται στο διάγραμμα του ευρώ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ (EUR / USD), το ζεύγος νομισμάτων έπληξε ένα νέο χαμηλό που δεν εμφανίστηκε από τον Μάιο του 2017. Ένας άλλος τρόπος για να το εξετάσουμε είναι ότι το δολάριο έπληξε ένα νέο 26μηνο έναντι του ευρώ. Αυτό ήταν ένα βασικό ξεμπλοκάρισμα για το δολάριο, αν και εξακολουθεί να είναι δοκιμαστικό προς το παρόν. Με κάθε περαιτέρω παρακολούθηση της διάρθρωσης EUR / USD, ο επόμενος μείζων χαμηλότερος στόχος είναι γύρω στο επίπεδο 1.0900.
