Κύριες κινήσεις
Η Fed κυκλοφόρησε τα πρακτικά από τη συνάντηση της FOMC που πραγματοποιήθηκε στις 19-20 Ιανουαρίου σήμερα το απόγευμα στις 2:00 μ.μ. Ανατολικά. Η απελευθέρωση ήταν λίγο έξω από τον κανόνα επειδή μια καταιγίδα είχε κλείσει πολλά κυβερνητικά γραφεία και οι εργαζόμενοι ήταν κατ 'οίκον, γεγονός που εμπόδισε την Fed να απελευθερώσει τα πρακτικά στις ειδησεογραφικές οργανώσεις νωρίς. Η αποδέσμευση δεδομένων σε δημοσιογράφους και εμπόρους χρηματοπιστωτικών μέσων διατρέχει ταυτόχρονα τον κίνδυνο παρερμηνείας και αστάθειας, καθώς όλοι αναγκάζονται να δημοσιεύουν χωρίς επαρκή αναθεώρηση.
Παίρνω πάντα λίγο νευρικό για τις ανακοινώσεις της Fed που αποκλίνουν από τη συνήθη διαδικασία. Είναι ένα μικρό πράγμα, αλλά δεν θα χρειαζόταν πολύ για να προκαλέσει μια "flash crash" στις αγορές τώρα που το S & P 500 έχει αυξηθεί (ουσιαστικά αδιάκοπα) κατά 18% στα χαμηλότερα επίπεδα. Εντούτοις, παρά την ύπαρξη κάποιου εμπορίου, η μεταβλητότητα φαίνεται ότι παρέμεινε υπό έλεγχο.
Τα πρακτικά της Fed επικεντρώθηκαν στον εξορθολογισμό μιας παύσης των αυξήσεων των επιτοκίων και γιατί η Fed θα πρέπει να μην μειώσει τον ισολογισμό της κατά 3 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2019. Τα μέλη της FOMC ανησυχούν για την επιβράδυνση στην Κίνα και ότι οι δράσεις της FOMC εισήγαγαν αβεβαιότητα η αγορά. Ενώ διάβασα τη δήλωση, έτρεξα μια αναζήτηση για τον όρο "ασθενή", που εμφανίστηκε 13 φορές - αυτό καθιστά σαφές τι προσπαθεί να μεταφέρει η Fed στην αγορά.
S & P 500
Από τεχνική άποψη, το S & P 500 ανεβάζει την τιμή που συνδέεται με την κορυφή του καναλιού πριν από τη συντριβή του Δεκεμβρίου. Είναι πολύ νωρίς για να πούμε αν αυτό θα μετατραπεί σε αντίσταση, αλλά είναι ένας πιθανός υποψήφιος. Κατά την άποψή μου, αν υπάρχει μια παύση, ο καταλύτης θα είναι η πειθαρχία του Fed.
Οι αποδόσεις και τα επιτόκια συνήθως συσχετίζονται θετικά. Εάν τα μακροπρόθεσμα επιτόκια συνεχίσουν να μειώνονται (όπως συνέβη ήδη από τις 18 Ιανουαρίου), η έλλειψη εμπιστοσύνης της Fed στην οικονομία θα μπορούσε να είναι απλώς η δικαιολογία, οι έμποροι πρέπει να πάρουν κάποια βραχυπρόθεσμα κέρδη από το τραπέζι.
Για να είμαι σαφής, εξακολουθώ να βλέπω τα θεμελιώδη βασικά στοιχεία ως πολύ υποστηρικτικά της αγοράς στο ενδιάμεσο χρονικό διάστημα (τρεις έως έξι μήνες), επομένως μια βραχυπρόθεσμη παύση είναι πιο ενδιαφέρουσα ως ευκαιρία αγοράς βουτιάς από οτιδήποτε πιο σοβαρό.
:
6 εταιρείες με αύξηση 20% ή περισσότερο κέρδη
Γιατί η φούσκα του εταιρικού χρέους μπορεί να ξεσπάσει νωρίτερα από ό, τι νομίζετε
Τι είναι η συνάντηση του FOMC;
Δείκτες κινδύνου - Αναδυόμενες αγορές
Όπως ανέφερα στο χθεσινό θέμα του συμβούλου του Χάρτη, ο χρυσός, τα ομόλογα και τα αποθέματα αυξάνονται πρόσφατα μαζί. Αυτή η συσχέτιση δεν είναι συνηθισμένη και δείχνει ότι οι επενδυτές μπορούν να αντισταθμίζουν τα χαρτοφυλάκια μετοχών τους καθώς οι αποτιμήσεις επεκτείνονται βραχυπρόθεσμα.
Η σημερινή αντίδραση στα πρακτικά του FOMC δεν ήταν αρκετά δραματική ώστε να παρέχει μια πολύ περισσότερη εικόνα για αυτή την ασυνήθιστη συσχέτιση μεταξύ περιουσιακών στοιχείων κινδύνου και κινδύνου, αλλά υπάρχουν και άλλοι δείκτες που μπορούν να συμπληρώσουν μερικές λεπτομέρειες.
Όπως ανέφερα την περασμένη εβδομάδα, οι αναδυόμενες αγορές ήταν ευσεβείς, αφού οι περισσότεροι δείκτες της αγοράς έφτασαν σε ένα αναδυόμενο μοτίβο διπλού πυθμένα. Ωστόσο, η πτώση του αμερικανικού δολαρίου την περασμένη εβδομάδα έχει ανακουφίσει κάποια πίεση στις αναδυόμενες αγορές και η δυναμική φαίνεται να οικοδομείται.
Το φθίνον δολάριο είναι καλό για τις αναδυόμενες αγορές, επειδή μειώνει τις πληθωριστικές πιέσεις και βοηθά τις οικονομίες αυτές να διατηρήσουν δολάρια επενδύσεων που διαφορετικά θα μπορούσαν να αφήσουν να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια ΗΠΑ. Όπως μπορείτε να δείτε στον παρακάτω πίνακα, καθώς το δολάριο πέφτει (μπλε γραμμή), ο δείκτης Shanghai Composite Stock αυξάνεται - αυτό επιβεβαίωσε την επανεξέταση του πρόσφατου ξεμπλοκαρίσματος διπλού πυθμένα.
Από την άποψη του κινδύνου, οι αναδυόμενες αγορές αποτελούν ένα καλό καλοκαίρι για το επενδυτικό κλίμα, επομένως αυτό είναι μια θετική εξέλιξη τις τελευταίες ημέρες. Εάν η πτώση του δολαρίου συνεχίζεται, ο αγώνας στις αναδυόμενες αγορές θα μπορούσε να προχωρήσει πολύ προς την κατεύθυνση της ελαχιστοποίησης των αρνητικών επιπτώσεων του S & P 500 αν οι κύριοι δείκτες σκοντάψουν στην αντίσταση.
:
Η IBM που εργάζεται για το 'Stablecoin' συνδέεται με το αμερικανικό δολάριο
Οι Κίνδυνοι Επένδυσης σε Αναδυόμενες Αγορές
Τι κινεί τις τιμές του χρυσού;
Κατώτατη γραμμή: Εστίαση στα οικονομικά δεδομένα
Οι ημέρες κατά τις οποίες διεξάγονται οι συναντήσεις της FOMC ή απελευθερώνονται τα λεπτά FOMC έχουν φυσιολογικό ρυθμό διαπραγμάτευσης, επομένως αυτό που έχουμε δει σήμερα δεν είναι ιδιαίτερα ανησυχητικό. Τώρα που οι περισσότερες αναφορές κερδών για το τέταρτο τρίμηνο βρίσκονται, το επίκεντρο των επόμενων εβδομάδων πιθανότατα θα μετατοπιστεί στις οικονομικές εκθέσεις και στον συνεχιζόμενο πόλεμο μεταξύ των ΗΠΑ, της Κίνας και της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Οι παραγγελίες για διαρκή αγαθά πρόκειται να κυκλοφορήσουν την Πέμπτη το πρωί, η οποία θα πρέπει επίσης να μας δώσει μια εικόνα για το αν οι προοπτικές για τη βιομηχανική παραγωγή θα συνεχίσουν να βελτιώνονται ή να γίνονται πιο εύθραυστες.
