Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό βρίσκονται στο επίκεντρο των πρόσφατων αγορών. Τα πρακτικά του Ιανουαρίου της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς, που κυκλοφόρησαν στις 21 Φεβρουαρίου, δεν έκαναν έντονο συναγερμό ότι ο πληθωρισμός επρόκειτο να πάει σε ένα δάκρυ, αλλά η FOMC ανέφερε ότι «ο κίνδυνος ο πληθωρισμός θα μπορούσε να αυξηθεί περισσότερο από ό, τι αναμενόταν».
Δεδομένου ότι οι αυξανόμενες τιμές έχουν γίνει ένα τέτοιο bugaboo, αξίζει τον κόπο σε αυτό που πραγματικά σημαίνει ο πληθωρισμός. Πρώτα απ 'όλα, υπάρχουν δύο ευρείες κατηγορίες πληθωρισμού: "τίτλος", ο οποίος περιλαμβάνει ένα ευρύ φάσμα αγαθών και υπηρεσιών και "πυρήνα", το οποίο αφήνει έξω τα τρόφιμα και τα καύσιμα προκειμένου να μειωθεί η μεταβλητότητα του μηνιαίου μήνα στον δείκτη. Τι δείκτη είναι αυτός; Υπάρχουν δύο κύριοι: ο δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ), ο οποίος αναφέρθηκε από το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας και τις προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες (PCE) που αναφέρθηκε από το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης. Η Fed προτιμά PCE - κρατήστε τα τρόφιμα και τα καύσιμα. Τα μέσα ενημέρωσης τείνουν να ευνοούν τον ΔΤΚ.
Υπάρχουν ορισμένες διαφορές μεταξύ του PCE και του CPI, αλλά το μεγαλύτερο μέρος της απόκλισης τους - ο ΔΤΚ αυξάνεται κατά περίπου μισή εκατοστιαία μονάδα ταχύτερα ετησίως από ό, τι το PCE - φτάνει στο καλάθι αγαθών και υπηρεσιών που χρησιμοποιούνται για τη μέτρησή τους.
Η κατασκευή αυτών των καλάθων αποτελεί μια προσπάθεια να καταγραφούν όλες οι συνήθεις δαπάνες του τυπικού καταναλωτή σε έναν ενιαίο αριθμό, που αντιπροσωπεύει το συνολικό επίπεδο τιμών της οικονομίας (εκτός από τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων), έτσι ώστε να μπορεί να μετρηθεί η μεταβολή του χρόνου. Αυτό, φυσικά, είναι μια απαραίτητη άσκηση. Οι συντελεστές καθορισμού επιτοκίων θα χάνονταν χωρίς ένα τέτοιο συνολικό μέτρο πληθωρισμού, και οι κυβερνητικοί στατιστικολόγοι φέρνουν μεγάλη αυστηρότητα στο ζήτημα.
Αλλά πώς μπορεί ένας μοναδικός αριθμός να καταγράψει τις τιμές των μεταφορών, της ιατρικής περίθαλψης, των καυσίμων, των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, των ενδυμάτων, των τροφίμων, των ποτών, της διασκέδασης, των διδασκαλιών, των μικροσυσκευών και της στέγασης; Πώς μοιάζει αν τα ξεσπάσουμε;
Το παραπάνω διάγραμμα δείχνει την αλλαγή σε επιλεγμένα στοιχεία του ΔΤΚ από το τέλος της ύφεσης του 2001. Ο δείκτης συνολικά αυξήθηκε κατά 40, 4% από το Νοέμβριο του 2001 έως τον Ιανουάριο του 2018, πολύ κοντά στην αύξηση των μεταφορών (40, 1%), των τροφίμων και ποτών (43, 6%) και των κατοικιών (43, 7%).
Η συνιστώσα της εκπαίδευσης και της επικοινωνίας, από την άλλη πλευρά, αυξήθηκε μόνο κατά 28, 3%. Αυτό είναι εκπληκτικό σε μια εποχή αυξανόμενων διδασκαλιών, εκβιαστικών τιμών βιβλίων και $ 1.000 iPhones, τα οποία όλα εμπίπτουν σε αυτό το στοιχείο. Οι παράγοντες αυτοί μετριάζονται από το μειωμένο κόστος των τηλεφωνικών υπηρεσιών (-8, 7% από το Νοέμβριο του 2001), παράγοντας που έχει σημαντικά υψηλότερο συντελεστή στάθμισης (2.332) από το διδακτικό κολέγιο (1.613) και τα εγχειρίδια (0.132) δεν περιλαμβάνεται στον υπολογισμό.
Εν τω μεταξύ, ο συνολικός ΔΤΚ συρρικνώνεται υψηλότερα λόγω της αύξησης των τιμών των καυσίμων και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας (66, 1%) και ειδικότερα του τραπεζογραμματίου της υγειονομικής περίθαλψης (73, 6%).
Δεν είναι όμως όλα καλά μηνύματα για τους καταναλωτές. Η ενδυμασία είναι στην πραγματικότητα φθηνότερη από ό, τι ήταν το 2001.
