Ο δείκτης κάλυψης των τόκων είναι ένας από τους διάφορους δείκτες χρέους που χρησιμοποιούν οι αναλυτές της αγοράς. Ο τύπος επιτρέπει στους επενδυτές ή στους αναλυτές να καθορίσουν πόσο άνετα μπορεί να καταβάλει ένας άνετος τόκος σε όλα τα ανεξόφλητα χρέη. Ο δείκτης υπολογίζεται διαιρώντας τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) με τόκους επί των δαπανών δανεισμού (το κόστος δανειοληψίας) κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης χρονικής περιόδου, συνήθως ετησίως.
Η εξίσωση είναι η εξής:
Ποσοστό κάλυψης τόκων = τόκος επί των δαπανών δανεισμούEBIT
Ο χαμηλός βαθμός κάλυψης των τόκων θα μπορούσε να σημάνει οικονομικά ζητήματα
Ο λόγος κακής κάλυψης τόκων είναι οποιοσδήποτε αριθμός κάτω από 1, καθώς αυτό μεταφράζεται στα τρέχοντα κέρδη της εταιρείας που είναι ανεπαρκή για την εξυπηρέτηση του οφειλόμενου χρέους. Οι πιθανότητες μιας επιχείρησης να είναι σε θέση να συνεχίσει να καλύπτει τα έξοδα τόκων είναι αμφίβολα ακόμη και με ποσοστό κάλυψης τόκων κάτω του 1, 5, ειδικά εάν η εταιρεία είναι ευάλωτη σε εποχιακές ή κυκλικές μειώσεις εισοδήματος.
Παρόλο που μια εταιρεία που αντιμετωπίζει δυσκολίες στην εξυπηρέτηση του χρέους της μπορεί να καταφέρει να παραμείνει οικονομικά στη διάθεσή της για μεγάλο χρονικό διάστημα, είναι ζωτικής σημασίας για τους αναλυτές και τους επενδυτές να παραμείνουν ενήμεροι για την ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις από τόκους. Ο χαμηλός δείκτης κάλυψης του ενδιαφέροντος είναι μια ορισμένη κόκκινη σημαία για τους επενδυτές, καθώς μπορεί να είναι ένα σημάδι έγκαιρης προειδοποίησης για επικείμενη χρεοκοπία.
Καλές αναλογίες κάλυψης τόκων
Ο αριθμός που συνιστά καλό ή τουλάχιστον ελάχιστα αποδεκτό ποσοστό κάλυψης των τόκων ποικίλλει ανάλογα με τον τύπο επιχείρησης που ασχολείται με μια εταιρεία, καθώς και με την ατομική ιστορία της εταιρείας για τα μηνιαία έσοδα ή για τα έσοδα από έτος σε έτος. Για μια εταιρεία που έχει δείξει τη δυνατότητα διατήρησης των εσόδων σε αρκετά συνεπή επίπεδο, ο δείκτης κάλυψης του επιτοκίου ίσος με 2 ή καλύτερα μπορεί να είναι ελάχιστα αποδεκτός από τους αναλυτές ή τους επενδυτές. Για τις εταιρείες με ιστορικά πιο ασταθή έσοδα, ο δείκτης κάλυψης του επιτοκίου μπορεί να μην θεωρείται καλός εάν δεν υπερβαίνει τα 3.
(Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του ποσοστού κάλυψης των τόκων και του DSCR;")
