Ενώ οι επενδυτές αξιολογούν μετοχές που χρησιμοποιούν πολλές διαφορετικές αναλυτικές προοπτικές, συμπεριλαμβανομένων των λόγων κερδοφορίας, των δεικτών εισοδήματος και των δεικτών ρευστότητας, πρέπει να προσέχουν να συμπεριλάβουν χρηματοοικονομικούς δείκτες που μπορούν να χρησιμοποιηθούν ειδικά για να παράσχουν έγκαιρα προειδοποιητικά σήματα πιθανής επικείμενης πτώχευσης. Υπάρχουν βασικοί λόγοι που μπορούν να παράσχουν τέτοιες προειδοποιήσεις πολύ νωρίτερα, παρέχοντας στους επενδυτές αρκετό χρόνο για να διαθέσουν το μετοχικό τους ενδιαφέρον πριν να πέσει η οικονομική στέγη.
Τρέχουσα αναλογία
Ο τρέχων δείκτης, ο οποίος απλά διαιρεί τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, είναι ένας από τους βασικούς δείκτες ρευστότητας που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της οικονομικής ευρωστίας μιας εταιρείας. Αξιολογεί την ικανότητα μιας εταιρείας να παραδώσει όλες τις βραχυπρόθεσμες οφειλές της, μετρώντας την επάρκεια των τρεχόντων πόρων της εταιρείας για να καλύψει όλες τις υποχρεώσεις της για τους επόμενους 12 μήνες. Μια υψηλότερη αναλογία ρεύματος δείχνει ότι η εταιρεία έχει μεγαλύτερη ρευστότητα. Γενικά, μια τρέχουσα αναλογία 2 ή μεγαλύτερη θεωρείται υγιής. Μια αναλογία μικρότερη από 1 είναι ένα καθορισμένο προειδοποιητικό σήμα.
Λειτουργική ταμειακή ροή στις πωλήσεις
Τα μετρητά και οι ταμειακές ροές είναι το κλειδί για την επιτυχία και την επιβίωση οποιασδήποτε επιχείρησης. Ο δείκτης λειτουργικών ταμειακών ροών προς πωλήσεις - οι λειτουργικές ταμειακές ροές διαιρούμενοι με τα έσοδα από τις πωλήσεις - δείχνει την ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει μετρητά από τις πωλήσεις της. Η ιδανική σχέση μεταξύ της ταμειακής ροής λειτουργίας και των πωλήσεων είναι μια από τις παράλληλες αυξήσεις. Αν οι ταμειακές ροές δεν αυξάνονται σύμφωνα με τις αυξήσεις των πωλήσεων, αυτό προκαλεί ανησυχίες και μπορεί να αποτελεί ένδειξη αναποτελεσματικής διαχείρισης του κόστους ή των εισπρακτέων λογαριασμών. Όπως και με την τρέχουσα αναλογία, γενικά, όσο υψηλότερη είναι αυτή η αναλογία, τόσο το καλύτερο. Οι αναλυτές προτιμούν να βλέπουν βελτιώσεις ή, τουλάχιστον, σταθερούς αριθμούς με την πάροδο του χρόνου.
Δείκτης Χρέους / Ίδια Κεφάλαια
Ο δείκτης χρέους / μετοχικού κεφαλαίου (D / E), ουσιαστικά λόγος μόχλευσης, είναι ένας από τους πιο συχνά χρησιμοποιούμενους δείκτες για την αξιολόγηση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης. Παρέχει ένα πρωταρχικό μέτρο της ικανότητας της εταιρείας να ανταποκρίνεται στις υποχρεώσεις χρηματοδότησης και στη δομή της χρηματοδότησης μιας επιχείρησης, είτε προέρχεται περισσότερο από επενδυτές σε μετοχές είτε περισσότερο από τη χρηματοδότηση του χρέους. Εάν ο λόγος αυτός είναι υψηλός ή αυξάνεται, υποδεικνύει ότι η εταιρεία εξαρτάται υπερβολικά από τη χρηματοδότηση από τους πιστωτές, σε αντίθεση με τα κεφάλαια που παρέχονται από τους επενδυτές μετοχών.
Ο λόγος είναι επίσης σημαντικός επειδή είναι ένας από τους παράγοντες που εξετάζουν οι δανειστές. Εάν οι δανειστές πιστεύουν ότι ο λόγος γίνεται άβολα υψηλός, ενδέχεται να μην επιθυμούν να επεκτείνουν περαιτέρω πίστωση στην εταιρεία. Ο βέλτιστος λόγος D / E είναι περίπου 1, όπου τα ίδια κεφάλαια ισούνται περίπου με τις υποχρεώσεις. Αν και ο λόγος D / E ποικίλλει μεταξύ των βιομηχανιών, ο γενικός κανόνας είναι ότι μια αναλογία μεγαλύτερη από 2 θεωρείται ανθυγιεινή.
Ταμειακή ροή στη σχέση χρέους
Η ταμειακή ροή είναι απαραίτητη για κάθε επιχείρηση. καμία επιχείρηση δεν μπορεί να λειτουργήσει χωρίς τα απαραίτητα μετρητά για να πληρώσει τους λογαριασμούς, να κάνει πληρωμές για δάνεια, ενοικιάσεις ή υποθήκες, να πληρώσει μισθοδοσία και να πληρώσει τους απαραίτητους φόρους. Ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος, ο οποίος υπολογίζεται ως ταμειακή ροή από λειτουργίες διαιρούμενο με το συνολικό χρέος, θεωρείται μερικές φορές ως ο μοναδικός καλύτερος δείκτης πρόβλεψης της χρηματοοικονομικής αποτυχίας.
Αυτός ο δείκτης κάλυψης δείχνει τη θεωρητική χρονική περίοδο που θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποσυρθεί από το σύνολο του οφειλόμενου χρέους της, αν το 100% της ταμειακής της ροής ήταν αφιερωμένο στην πληρωμή του χρέους. Μεγαλύτερη αναλογία υποδεικνύει μια εταιρεία πιο υγιώς ικανή να καλύψει το χρέος της. Μερικοί αναλυτές χρησιμοποιούν ελεύθερη ταμειακή ροή αντί για ταμειακές ροές από τις πράξεις στον υπολογισμό, επειδή οι ελεύθεροι παράγοντες ταμειακών ροών στις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Ο λόγος υψηλότερος του 1 θεωρείται γενικά υγιής, αλλά οποιαδήποτε τιμή κάτω από 1 ερμηνεύεται συνήθως ως σηματοδότηση επικείμενης πτώχευσης μέσα σε λίγα χρόνια, εκτός εάν η εταιρεία λάβει μέτρα για να βελτιώσει σημαντικά την οικονομική της κατάσταση.
Μια άλλη μετρική που χρησιμοποιείται συχνά για την πρόβλεψη ενδεχόμενης πτώχευσης είναι η βαθμολογία Z, η οποία είναι ένας συνδυασμός αρκετών χρηματικών λόγων που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή ενός ενιαίου σύνθετου σκορ.
