Τι είναι το Paradox του Gibson
Το Παράδοξο του Gibson είναι μια οικονομική παρατήρηση του βρετανικού οικονομολόγου Alfred Herbert Gibson σχετικά με τη θετική συσχέτιση μεταξύ των επιτοκίων και των επιπέδων χονδρικής. Τα ευρήματα είναι παράδοξο επειδή είναι αντίθετο με την άποψη των οικονομολόγων εκείνη την εποχή, που ήταν ότι τα επιτόκια συσχετίζονταν με το ρυθμό πληθωρισμού.
ΠΕΡΙΟΧΗ ΤΟΥ ΓΚΙΒΣΟΝ
Ενώ ο Gibson ήταν ο πρώτος που σημείωσε αυτό το παράδοξο, ο JM Keynes ήταν ο πρώτος που έδωσε το όνομα της παρατήρησης. Στην έρευνά του, στην οποία αναφέρεται στο "A Treatise on Money", δηλώνει ότι τα επιτόκια συσχετίζονταν σε μεγάλο βαθμό με τις χονδρικές τιμές, αλλά είχαν μικρή συσχέτιση με το ρυθμό πληθωρισμού. Σε αυτό το παράδοξο, οι μεταβολές των επιτοκίων συνδέονται με το επίπεδο των τιμών και όχι με την εξέλιξη των τιμών.
Η ίδρυση του παράδοξου Gibson είναι 200 χρόνια εμπειρικών στοιχείων που συγκεντρώθηκαν από τον Gibson, διαλύοντας τη θεωρία ότι τα επιτόκια συσχετίζονται με το ρυθμό πληθωρισμού. Η θεωρία του έδειξε ότι τα επιτόκια συσχετίζονται με το επίπεδο χονδρικής τιμής. Είναι ένα παράδοξο επειδή δεν υπάρχουν ικανοποιητικές εξηγήσεις γι 'αυτό, παρόλο που τα αποδεικτικά στοιχεία είναι αδιαμφισβήτητα. Ο Κέινς ήταν από τους πρώτους οικονομολόγους που δέχτηκαν τα ευρήματα του Γκίμπσον, γράφοντας: "Το Παράδοξο του Γκίμπσον είναι ένα από τα πιο ολοκληρωμένα εμπειρικά δεδομένα σε όλο τον τομέα της ποσοτικής οικονομίας". Εκείνη την εποχή, οι περισσότεροι οικονομολόγοι την απέρριψαν, προτιμώντας την ποσοτική θεωρία του χρήματος, γεγονός που υποδηλώνει ότι υπάρχει συσχέτιση μεταξύ των μεταβολών του επιπέδου του πληθωρισμού τιμών και των επιτοκίων.
Η Συνάφεια του Paradox του Γκίμπσον σήμερα
Η συνάφεια του παράδοξου Gibson στη σύγχρονη οικονομία αμφισβητείται επειδή το χρυσό πρότυπο, το οποίο αποτέλεσε τη βάση της συσχέτισης, δεν υπάρχει πλέον. Αντ 'αυτού, οι κεντρικές τράπεζες καθορίζουν τη νομισματική πολιτική μέσω μεθόδων fiat που υπαγορεύουν το επίπεδο των επιτοκίων. Οι κεντρικοί τραπεζίτες εφαρμόζουν την τυποποιημένη νομισματική θεωρία για να χρησιμοποιήσουν τα επιτόκια ως εργαλείο για τη διαχείριση του πληθωρισμού, πιστεύοντας ότι υπάρχει ο συσχετισμός.
Σύμφωνα με το παράδοξο του Gibson, ο συσχετισμός μεταξύ επιτοκίων και τιμών ήταν ένα φαινόμενο της αγοράς που δεν μπορεί να υπάρξει όταν τα επιτόκια συνδέονται τεχνητά με τον πληθωρισμό μέσω της παρέμβασης των κεντρικών τραπεζών. Κατά τη διάρκεια της περιόδου που μελέτησε ο Gibson, τα επιτόκια καθορίστηκαν από τη φυσική σχέση μεταξύ αποταμιευτών και δανειοληπτών για να εξισορροπηθεί η προσφορά και η ζήτηση. Οι νομισματικές πολιτικές τις τελευταίες δεκαετίες κατέστειλαν αυτή τη σχέση.
Έχουν γίνει αρκετές προσπάθειες οικονομολόγων για να λύσουν το παράδοξο του Γκίμπσον, αλλά όσο η σχέση μεταξύ επιτοκίων και τιμών παραμένει τεχνητά διασπασμένη, ενδέχεται να μην υπάρχει αρκετό ενδιαφέρον από τους μακροοικονομικούς του σήμερα να το ακολουθήσουν περαιτέρω.
