Τι είναι ένας επενδυτής χέρια-off
Ένας χέρια-επενδυτής προτιμά να θέσει ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και να κάνει μόνο μικρές αλλαγές για μεγάλο χρονικό διάστημα. Πολλοί χρεωκοί επενδυτές χρησιμοποιούν αμοιβαία κεφάλαια δείκτη ή κονδύλια ημερομηνίας στόχου τα οποία κάνουν μόνο μικρές και αργές αλλαγές στις εκμεταλλεύσεις τους και επομένως δεν απαιτούν μεγάλη παρακολούθηση.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΑΧΩΡΙΣΜΕΝΟΥ Επενδυτή
Μια ανταγωνιστική επενδυτική στρατηγική είναι κατάλληλη για πολλούς μικροεπενδυτές οι οποίοι ενδέχεται να μην έχουν τον απαιτούμενο χρόνο για την τακτική παρακολούθηση και έρευνα των επενδύσεών τους. Η ενεργητική διαχείριση απαιτεί από τους επενδυτές να ενημερώνονται συνεχώς για τις θέσεις που κατέχουν. Αυτό συχνά απαιτεί αρκετές ώρες έρευνας ανά εβδομάδα. Τα ενεργά διευθυντικά στελέχη πιστεύουν ότι με αυτό το έργο, μπορούν να κερδίσουν υψηλότερες από τις μέσες αποδόσεις των επενδύσεών τους.
Μια στρατηγική ακροαματικότητας δεν είναι αναγκαστικά ανεπαρκής. Πολλοί επενδυτές πιστεύουν σε μια προσέγγιση ευρετηρίασης, η οποία θεωρεί ότι η προσκόλληση σε ένα πολύ διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μακροπρόθεσμα είναι το κλειδί για τον πλούτο. Δεδομένου ότι τα χρηματιστηριακά ταμεία συχνά έχουν πολύ χαμηλά ποσοστά δαπανών, οι επενδυτές με χέρια συχνά απολαμβάνουν ένα ενσωματωμένο πλεονέκτημα έναντι των ενεργών εμπόρων που πληρώνουν περισσότερο στις προμήθειες διαπραγμάτευσης, χάνουν τη διαφορά προσφοράς-ζήτησης και επιβάλλουν υψηλότερους φορολογικούς συντελεστές για βραχυπρόθεσμα κεφάλαια κέρδη και μερίσματα χωρίς κακή πίστωση.
Οφέλη και μειονεκτήματα της ύπαρξης Επενδυτή Χέρι-Off
Μια συνεχιζόμενη μελέτη που συγκρίνει τις αποδόσεις των επενδυτών με τις αποδόσεις της αγοράς, η ποσοτική ανάλυση της συμπεριφοράς των επενδυτών από την Dalbar επιβεβαιώνει τα οφέλη μιας προσέγγισης hands-off. Κατά τα τελευταία 20 χρόνια μέχρι το 2017, ο μέσος επενδυτής μετοχών κέρδισε 5, 29% ετησίως, ενώ ο δείκτης S & P 500 κέρδισε 7, 20% ετησίως. Σε μια υποθετική επένδυση ύψους 100.000 δολαρίων, ο μέσος επενδυτής θα είχε κερδίσει περίπου 120.000 δολάρια από έναν αντισυμβαλλόμενο επενδυτή που κατέχει το S & P 500. Ο μέσος όρος των επενδυτών σταθερού εισοδήματος έχει χειροτερέψει, φθάνοντας στο δείκτη Bloomberg Barclays US Aggregate κατά 4, 54 ποσοστιαίες μονάδες ετησίως, και κάνοντας περίπου $ 155.000 λιγότερο σε διάστημα 20 ετών.
Οι λόγοι για τη χαμηλή απόδοση των επενδυτών είναι μυριάδες, αλλά προσπαθούν να χρονοτριβούν οι παράγοντες της αγοράς και συμπεριφοράς, όπως η αποστροφή των απωλειών, είναι πρωταρχικοί συντελεστές. Η Dalbar ορθά επισημαίνει ότι ένας δείκτης είναι πάντα στην αγορά και πάντα επενδύεται πλήρως, ενώ οι επενδυτές μπορεί να βρίσκονται στο περιθώριο περιμένοντας την κατάλληλη στιγμή για να επιστρέψουν στην αγορά.
Οι επενδυτές με χέρια μπορούν να επωφεληθούν από την απόδοση της επένδυσής τους αλλά και από την επανεπένδυση μερισμάτων. Για τους επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων, η προσέγγιση αυτή επιτρέπει στους επενδυτές να αγοράζουν περισσότερα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων με τα έσοδα από μερίσματα.
Οι επενδυτές με χέρια που δεν ανήκουν σε ταμείο στόχου που προσαρμόζει την κατανομή τους με την πάροδο του χρόνου θα μπορούσαν να αναλάβουν πρόσθετο κίνδυνο καθώς πλησιάζουν την αποχώρησή τους. Χωρίς περιοδική επανεξισορρόπηση, ένα χαρτοφυλάκιο θα μπορούσε να γίνει υπέρβαρο σε επενδύσεις σε πιο ριψοκίνδυνους μετοχικούς τίτλους, οι οποίες θα μπορούσαν να καταστρέψουν τον πλούτο εάν μια αγορά μεριδίων θα εμφανιστεί τα τελευταία πέντε έως δέκα χρόνια πριν από τη συνταξιοδότηση. Ο αντισυμβαλλόμενος επενδυτής θα χρειαστεί ένα πολύ πιο συντηρητικό χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης το οποίο θα διαφυλάσσει κεφάλαια με περιουσιακά στοιχεία όπως μετρητά και ομόλογα υψηλής ποιότητας και πιθανότατα θα πρέπει να συμμετάσχει σε σημαντικές συναλλαγές για να το επιτύχει αυτό.
