Η επένδυση σε δημοτικά ομόλογα είναι ένας καλός τρόπος για τη διατήρηση του κεφαλαίου, παράλληλα με τη δημιουργία τόκων. Οι περισσότεροι από αυτούς απαλλάσσονται από τους ομοσπονδιακούς φόρους και κάποιοι είναι αφορολόγητοι στο κράτος και στο τοπικό επίπεδο. Τα δημοτικά ομόλογα, που ονομάζονται επίσης munis, βοηθούν στην κατασκευή υποδομών στην περιοχή σας. Munis θεωρούνται συχνά μια ξεχωριστή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, οπότε είναι χρήσιμο να γνωρίζουμε τα βασικά στοιχεία των ομολόγων των Μουνι.
ΚΥΡΙΑ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ
- Η επένδυση σε δημοτικά ομόλογα είναι ένας καλός τρόπος για τη διατήρηση του κεφαλαίου, παράλληλα με τη δημιουργία τόκων. Τα δημοτικά ομόλογα κατέχουν αρκετά φορολογικά πλεονεκτήματα έναντι των εταιρικών ομολόγων. Ένα άλλο πλεονέκτημα ότι τα δάνεια έχουν πάνω από εταιρικά ομόλογα είναι πολύ χαμηλότερο. πρέπει να προσέξουμε την εξάπλωση της προσφοράς και της ζήτησης.
Τα φορολογικά πλεονεκτήματα των δημοτικών ομολόγων
Τα δημοτικά ομόλογα κατέχουν αρκετά φορολογικά πλεονεκτήματα έναντι των εταιρικών ομολόγων. Ενώ το ενδιαφέρον για ένα εταιρικό ομόλογο είναι πιθανώς υψηλότερο, θα πρέπει να πληρώσετε φόρους γι 'αυτό. Οι περισσότεροι munis απαλλάσσονται από τους ομοσπονδιακούς φόρους. Αν επενδύσετε σε ένα συγκεκριμένο δημοτικό ομολογιακό δάνειο, τότε είναι επίσης πιθανό να είναι δωρεάν εναλλακτικός ελάχιστος φόρος (AMT). Όταν επενδύετε σε ένα τοπικό δημοτικό ομόλογο, συνήθως θα απαλλάσσεται και από τους φόρους εισοδήματος του κράτους σας.
Τα φορολογικά θέματα της Muni μπορεί να είναι δύσκολα, οπότε θα πρέπει πάντα να ελέγχετε τους τοπικούς φορολογικούς σας νόμους για να είστε σίγουροι. Εάν επενδύσετε σε ένα δημοτικό ομόλογο που έχει εκδοθεί σε άλλο κράτος, πιθανότατα θα πρέπει να πληρώσετε φόρους. Όταν υπολογίσετε τον φορολογικό αντίκτυπο, ένα δημοτικό ομόλογο χωρίς φόρους θα προσφέρει συνήθως μια πιο κερδοφόρα ευκαιρία.
Τα φορολογικά πλεονεκτήματα των ομολογιών αστικού κεφαλαίου εξαρτώνται από το πού ζείτε και πόσο κάνετε όταν λαμβάνετε το ενδιαφέρον. Πολλά κράτη των ΗΠΑ δεν έχουν φόρο εισοδήματος, οπότε η απαλλαγή από τους κρατικούς φόρους δεν προσφέρει κανένα πλεονέκτημα. Από τη θετική πλευρά, οι κάτοικοι των κρατών χωρίς φόρο εισοδήματος μπορούν να αγοράσουν κρατικά ομόλογα από οποιοδήποτε κράτος και να παραμείνουν 100% αφορολόγητα. Οι προοδευτικοί φόροι σημαίνουν ότι τα ποσοστά συνήθως αυξάνονται με το εισόδημα, επομένως τα άτομα με υψηλότερα εισοδήματα επωφελούνται περισσότερο από τις απαλλαγές από τον φόρο ομολογιακών δανείων.
Τα ομόλογα Muni αποτελούν συχνά μια καλή επένδυση για άτομα με υψηλά εισοδήματα, όπως διασημότητες, που ζουν σε κράτη με υψηλό φόρο εισοδήματος, όπως η Καλιφόρνια. Ένας συνταξιούχος με περιορισμένο εισόδημα που ζει σε κράτος χωρίς φόρο εισοδήματος, όπως η Φλόριντα, ωφελείται λιγότερο από τις φορολογικές απαλλαγές των δημοτικών ομολόγων.
Θα πρέπει να εξετάσετε το Muni Bonds;
Χαμηλές τιμές προεπιλογής
Ένα άλλο πλεονέκτημα που έχει η εταιρεία munis πάνω από τα εταιρικά ομόλογα είναι πολύ χαμηλότερο ποσοστό αθέτησης. Σύμφωνα με την Moody's, το ετήσιο ποσοστό αθέτησης των δημοτικών ομολόγων ήταν περίπου 0, 03% μεταξύ του 2009 και του 2014. Μακροπρόθεσμα, το ποσοστό αθέτησης των εταιρικών ομολόγων είναι περίπου 1, 5% ετησίως.
Οι οικονομικοί γκουρού Warren Buffett και Meredith Whitney προέβλεπαν καταστροφή στην δημοτική αγορά ομολόγων, αλλά αυτές οι προβλέψεις δεν είχαν υλοποιηθεί από το 2019. Η πλειοψηφία των δήμων στις Ηνωμένες Πολιτείες βελτίωσε τις πιστοληπτικές τους αξιολογήσεις από την οικονομική κρίση του 2008. Ωστόσο, αυτή η βελτίωση δεν σημαίνει ότι ο κίνδυνος αθέτησης έχει εξαλειφθεί.
Είδη δημοτικών ομολόγων
Υπάρχουν δύο τύποι ομόλογων ομολόγων. Τα γενικά υποχρεωτικά ομόλογα χρηματοδοτούνται άμεσα από φορολογικά έσοδα. Είναι ο ασφαλέστερος τύπος δημοτικών ομολόγων, αλλά συχνά έχουν τα χαμηλότερα επιτόκια.
Τα έσοδα από ομόλογα λαμβάνουν χρήματα από πωλήσεις εισιτηρίων, λογαριασμούς, διόδια ή ενοικιάσεις από σχέδια δημοτικών κυβερνήσεων. Αυτά χρησιμοποιούνται για να βοηθήσουν στην κατασκευή υποδομών, αλλά η επιστροφή τους είναι λιγότερο βέβαιο, διότι εξαρτάται από την επιτυχία της συγκεκριμένης επιχείρησης.
Είναι δημοτικά ομόλογα υγρό;
Τα δημοτικά ομόλογα είναι επίσης σχετικά ρευστά, αλλά οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί όσον αφορά την εξάπλωση της προσφοράς και της ζήτησης. Η εξάπλωση προσφοράς-ζήτησης μόλις 1% μπορεί να μειώσει σημαντικά τις αποδόσεις ενός ομολογιακού δανείου με απόδοση 2%.
Μια λύση είναι να επενδύσετε σε ένα κοινό ταμείο κοινών ομολόγων, αλλά πρέπει να είστε βέβαιοι ότι το ταμείο δεν είναι φορτίο. Ένα υψηλό τέλος φόρτωσης μπορεί να είναι εξίσου κακό με ένα υψηλό περιθώριο προσφοράς-ζήτησης.
Τα ETF ομολόγων Muni είναι μια άλλη πιθανή λύση. Ωστόσο, η εξάπλωση προσφοράς και ζήτησης μπορεί επίσης να είναι υψηλή για τα ETF χαμηλού όγκου. Τα καλύτερα muni ETFs έχουν συνήθως χαμηλά spreads bid-ask.
Muni Bond ETFs
Τα δημοτικά δάνεια ETF προσφέρουν επίσης περισσότερη διαφοροποίηση από ό, τι μεμονωμένες munis. Με την έκθεση σε τόσα δημοτικά ομόλογα, μια ενιαία αθέτηση δεν θα είχε σημαντικό αντίκτυπο στο ΕΙΕΕ. Τα περισσότερα ETF των δημοτικών ομολόγων διατηρούν ισορροπημένα τα χαρτοφυλάκιά τους, ενώ το μερίδιο των δημοτικών ομολόγων σε καθαρά περιουσιακά στοιχεία περιορίζεται συνήθως στο 2% ή λιγότερο.
Το μεγαλύτερο μειονέκτημα των ETF δημοτικών ομολόγων είναι ότι είναι δυνατό να υποστούν κεφαλαιακές ζημίες όταν τα επιτόκια αυξάνονται. Με ένα μεμονωμένο ομολογιακό δάνειο, μπορείτε να αγοράσετε και να κρατήσετε και να πάρετε όλο το κεφάλαιό σας πίσω όταν ωριμάσει ο δεσμός.
Υπάρχουν επίσης ETF δημοτικών ομολόγων που είναι ελεύθερα AMT. Τα δωρεάν ETF του AMT περιλαμβάνουν το ETF Muni Bond ETF (MUB) iShares Trust και το Εμπορικό Δείκτη ETF (SMB) Short Δημοτικού Δείκτη AME.
Η κατώτατη γραμμή
Τα δημοτικά ομόλογα δεν είναι αλεξίσφαιρα, αλλά είναι ένα από τα ασφαλέστερα επενδυτικά οχήματα που θα βρείτε. Προσφέρουν επίσης σημαντικά φορολογικά πλεονεκτήματα και είναι πολύ ρευστά όταν κρατούνται ως ETF. Αυτά τα οφέλη οδηγούν σε χαμηλότερες αποδόσεις, αλλά αυτές οι αποδόσεις θα είναι αφορολόγητες.
