Η αγορά κινείται
Ο δείκτης Nasdaq 100 (NDX) έκλεισε ελαφρώς υψηλότερος και διαπραγματεύθηκε σε μια αυστηρότερη από το μέσο όρο περιοχή διαπραγμάτευσης. Αυτή η ενέργεια για τις τιμές επαναλήφθηκε πολλές ημέρες τις τελευταίες εβδομάδες, τόσο πολύ ώστε οι επενδυτές να μπουν στον πειρασμό να πιστεύουν ότι τα αποθέματα θα συνεχίσουν να πηγαίνουν πιο ψηλά γι 'αυτό για μεγάλο χρονικό διάστημα. Η πραγματικότητα είναι ότι αυτό το αποτέλεσμα είναι εξαιρετικά απίθανο αν για κανέναν άλλο λόγο από ότι τα αποθέματα δεν συμπεριφέρθηκαν έτσι κατά το παρελθόν.
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει ότι το Nasdaq 100, όπως εντοπίστηκε από το δείκτη παρακολούθησης ETF (QQQ) της Invesco, έχει διαπραγματεύσει με μια σειρά τιμών διαπραγμάτευσης μικρότερη από το μέσο όρο για 27 συνεχόμενες ημέρες. Με την εξαίρεση της ακραίας πορείας στις αρχές του 2019, μια σειρά ημερών που διαπραγματεύονται με μειωμένη μεταβλητότητα για 32 διαδοχικές εμπορικές συναλλαγές δεν συνέβη σε πάνω από μια δεκαετία. Η τρέχουσα ενέργεια απέχει μόνο πέντε συναντήσεις. Αυτό το επίπεδο χαμηλής μεταβλητότητας είναι τόσο ασυνήθιστο που μπορεί να δημιουργήσει μια απότομη αποτυχία, καθώς οι επενδυτές αποφασίζουν ακούσια να πάρουν κέρδη την ίδια ημέρα κάποια στιγμή στο μέλλον.
Το Nasdaq 100 οδηγείται από πέντε εταιρείες
Ο δείκτης Nasdaq 100 υπολογίζεται με μια τροποποιημένη μεθοδολογία κεφαλαιοποίησης που περιλαμβάνει τα 100 κορυφαία αποθέματα στο χρηματιστήριο Nasdaq. Ίσως μπείτε στον πειρασμό να σκεφτείτε ότι αυτός ο δείκτης αποτελείται από ίσες επιρροές 100 διαφορετικών εταιρειών, αλλά αυτό θα ήταν εσφαλμένο. Οι διορθωτικοί συντελεστές διαφέρουν ανάλογα με την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου και τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν - με λίγα λόγια την κεφαλαιοποίηση της αγοράς.
Αυτό γίνεται ιδιαίτερα αληθές καθώς τα στοιχεία του δείκτη αρχίζουν να μετατοπίζουν προς τα πάνω τις τιμές σε σχέση με τους συνομηλίκους τους. Υπό αυτές τις συνθήκες, η επιρροή στον δείκτη από ένα μόνο απόθεμα τείνει να ξεπεράσει τους συνομηλίκους του, μερικές φορές με δραματικούς τρόπους. Εξετάστε το διάγραμμα πίτας που ακολουθεί, στο οποίο αναφέρονται οι συντελεστές στάθμισης των πέντε μεγαλύτερων μετοχών του δείκτη Nasdaq 100: Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT), Amazon.com, Inc. (AMZN), Alphabet Inc. GOOG) και Alphabet Inc. Κατηγορίας Α (GOOGL) και Facebook, Inc. (FB). (Σημειώστε ότι το GOOG και το GOOGL είναι στην πραγματικότητα η ίδια εταιρεία.)
Η συνδυασμένη στάθμιση αυτών των πέντε εταιρειών είναι το 46% του υπολογισμού που οδηγεί στον καθορισμό του δείκτη Nasdaq 100 - σχεδόν όσο οι υπόλοιπες 95 εταιρείες συνδυάζονται.
