Τι είναι η Hedged Tender
Μια αντισταθμισμένη προσφορά είναι μια στρατηγική επένδυσης όπου ένας επενδυτής πωλεί ένα μερίδιο μετοχών που κατέχει κοντά του, εν αναμονή της μη αποδοχής όλων των προσφερόμενων μετοχών. Αυτή η στρατηγική χρησιμοποιείται για την προστασία από τον κίνδυνο απώλειας εάν η προσφορά δεν έχει περάσει. Η προσφορά κλειδώνει στο κέρδος των μετόχων, ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα της προσφοράς.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΚΑΤΩ ΧΑΡΑΚΤΗΡΑ
Μια αντισταθμισμένη προσφορά είναι ένας τρόπος να αντισταθμιστεί ο κίνδυνος η προσφέρουσα εταιρεία να αρνηθεί ορισμένες ή όλες τις μετοχές ενός επενδυτή που υποβάλλονται στο πλαίσιο μιας προσφοράς. Μια προσφορά είναι μια πρόταση από έναν επενδυτή ή εταιρεία να αγοράσει έναν καθορισμένο αριθμό μετοχών της μετοχής άλλης εταιρείας σε τιμή που είναι υψηλότερη από την τρέχουσα αγοραία τιμή.
Ένα παράδειγμα θα ήταν εάν ένας επενδυτής έχει 5.000 μετοχές της εταιρείας ABC. Μια εξαγοράζουσα εταιρεία υποβάλλει στη συνέχεια μια προσφορά ύψους $ 100 ανά μετοχή για το 50% της εταιρείας-στόχου όταν οι μετοχές αξίας 80 δολαρίων. Ο επενδυτής τότε αναμένει ότι σε μια προσφορά των 5.000 μετοχών ο προσφέρων θα δεχόταν μόνο 2.500 pro-rata. Έτσι, ο επενδυτής αποφασίζει ότι η καλύτερη στρατηγική θα ήταν να πουλήσει 2.500 μετοχές σύντομα μετά την ανακοίνωση και όταν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου πλησιάσει τα 100 δολάρια. Η εταιρεία ABC αγοράζει στη συνέχεια μόνο 2.500 από τις αρχικές μετοχές στα 100 δολάρια. Τελικά, ο επενδυτής έχει πουλήσει όλες τις μετοχές στα $ 100 ακόμα και όταν η τιμή του αποθέματος πέφτει μετά από νέα σχετικά με την πιθανή συναλλαγή.
Hedged Tender ως Ασφάλιση
Μια αντισταθμισμένη στρατηγική υποβολής προσφορών, ή οποιοδήποτε είδος αντιστάθμισης, είναι μια μορφή ασφάλισης. Η αντιστάθμιση σε επιχειρηματικό πλαίσιο ή σε χαρτοφυλάκιο αφορά τη μείωση ή τη μεταφορά κινδύνου. Σκεφθείτε ότι μια εταιρεία μπορεί να θέλει να αντισταθμίσει τον συναλλαγματικό κίνδυνο, ώστε να αποφασίσει να κατασκευάσει ένα εργοστάσιο σε μια άλλη χώρα στην οποία εξάγει το προϊόν της.
Οι επενδυτές αντισταθμίζουν γιατί θέλουν να προστατεύσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία από ένα αρνητικό γεγονός της αγοράς που προκαλεί την απόσβεση του ενεργητικού τους. Η αντιστάθμιση μπορεί να συνεπάγεται μια προσεκτική προσέγγιση, αλλά πολλοί από τους πιο επιθετικούς επενδυτές χρησιμοποιούν στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου για να αυξήσουν τις ευκαιρίες τους για θετικές αποδόσεις. Με τον μετριασμό του κινδύνου σε ένα τμήμα ενός χαρτοφυλακίου, ένας επενδυτής μπορεί συχνά να αναλάβει μεγαλύτερο κίνδυνο σε άλλα σημεία, αυξάνοντας τις απόλυτες αποδόσεις τους, ενώ παράλληλα θέτει σε κίνδυνο λιγότερα κεφάλαια σε κάθε μεμονωμένη επένδυση.
Ένας άλλος τρόπος να το εξετάσουμε είναι η αντιστάθμιση του επενδυτικού κινδύνου που σημαίνει στρατηγικά χρήση μέσων της αγοράς για την αντιστάθμιση του κινδύνου οποιωνδήποτε δυσμενών διακυμάνσεων των τιμών. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές αντισταθμίζουν μία επένδυση κάνοντας ένα άλλο.
