Τα αυξανόμενα επιτόκια έθεσαν το βάρος στο τομέα της οικοδόμησης μέχρι το 2018, αφήνοντας το iThares US Home Construction ETF (ITB) σε χαμηλά επίπεδα 52 εβδομάδων. Παρόλα αυτά, η νέα εγχώρια ζήτηση παραμένει ασυνήθιστα ισχυρή, όπως αποδεικνύεται από την αξιοζήλευτη καθοδήγηση της KB Home (KBH) της Δευτέρας. Το απόθεμα έπεσε πάνω από 7% στην προ-εμπορική αγορά της Τρίτης, αλλά πωλήθηκε επιθετικά την πρώτη ώρα της τακτικής συνεδρίασης. Ο έμπορος θα πρέπει να αναζητήσει τη Lennar Corporation (LEN) για να ρίξει περισσότερο φως στη δύναμη ή την αδυναμία του κλάδου στις 3 Οκτωβρίου.
Το ομοσπονδιακό αποθεματικό είναι πιθανό να αυξήσει τα επιτόκια αναφοράς για όγδοη φορά το απόγευμα της Τετάρτης, προσθέτοντας τα κλαταράκια του τομέα, αλλά οι μακροπρόθεσμες προβλέψεις της κεντρικής τράπεζας θα είναι εξίσου σημαντικές για τα αποθέματα οικοδόμησης. Μια προοπτική γελοιογραφίας είναι πιθανό να μεταφραστεί σε υψηλότερα ποσοστά του 2019 από ό, τι αυτή τη στιγμή προεξοφλείται από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των Fed, ενώ μια προοπτική θα μπορούσε να στηρίξει την πίεση αγοράς, αυξάνοντας τις ελπίδες ότι ο κύκλος σύσφιξης θα τερματιστεί πριν από τη στροφή της δεκαετίας.
Το αμερικανικό αμερικανικό ίδρυμα εγχώριων κατασκευών (ETF) δημοσιεύθηκε κοντά σε $ 50 το 2006 και εισήλθε σε άμεση πτωτική τάση που έληξε στα ενιαία ψηφία κατά την οικονομική κατάρρευση του 2008. Το επόμενο κύμα ανάκαμψης στάθηκε στα μέσα της δεκαετίας του 2010 και έδωσε τη θέση του σε μια πτώση που ολοκλήρωσε μια μακρόχρονη ανατροπή του διπλού πυθμένα το 2011. Το αμοιβαίο κεφάλαιο αποκτήθηκε στη συνέχεια σε δύο ισχυρές ράλι παλμούς που διακόπηκαν από ένα ρηχό ράλι μεταξύ 2013 και 2016.
Η ανοδική πορεία ξεπέρασε τα 46, 56 δολάρια τον Ιανουάριο του 2018, αποδίδοντας μια κατακόρυφη πτώση ακολουθούμενη από μια επταμηνιαία σειρά χαμηλών μεγεθών και κατώτατα χαμηλά που διασχίζουν τον εκθετικό κινούμενο μέσο όρο 200 ημερών (EMA). Ο κινητός μέσος όρος έχει πλέον μεταφερθεί, γεγονός που υποδηλώνει ότι απαιτείται ένα υψηλό όγκο επάνω από 38, 50 δολάρια για να μειωθεί η επιδείνωση των τεχνικών προοπτικών. Ωστόσο, οι μέτοχοι παρέμειναν πεισματικά πιστοί, με τις ενδείξεις συσσώρευσης να κατέχουν σχετικά κοντά στην κορυφή του 2018. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: iShares US Construction vs. SPDR Homebuilders: Συγκρίνοντας ETFs Homebuilder .)
Οι μετοχές της KB Home υποχώρησαν στο ενιαίο ψηφίο το 2008 και έσπασε την υποστήριξη το 2011, πέφτοντας σε ένα χαμηλό 20 ετών στα $ 5, 02. Η μετέπειτα αναπήδηση σταμάτησε στα μέσα $ 20 το 2013, αφήνοντας το δρόμο σε μια μεγάλη ύφεση που σημείωσε υψηλότερο χαμηλό στις αρχές του 2016. Το απόθεμα επέστρεψε στην αντίσταση τον Ιούλιο του 2017 και ξέσπασε τρεις μήνες αργότερα, συμπληρώνοντας το ανώτερο $ 30 τον Ιανουάριο του 2018. Η πορεία της από τότε φαίνεται παρόμοια με εκείνη του τομεακού ταμείου, με ένα φθινόπωρο να δοκιμάζει την υπομονή των οπαδών των μακροπρόθεσμων τάσεων.
Ωστόσο, το απόθεμα επανατοποθετήθηκε στα σπασμένα επίπεδα 2017 αποκοπής και.786 Fibonacci retracement τον Αύγουστο, ξεκινώντας ένα σήμα αγοράς που χρειάζεται επιβεβαίωση μέσω ευρύτερης δράσης για τις τιμές. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί εάν το απόθεμα μπορεί να διαπραγματευτεί παραπάνω και να κρατήσει το EMA 200 ημερών στο τέταρτο τρίμηνο. Οι ενδιαφερόμενοι παίκτες της αγοράς θα πρέπει επίσης να παρακολουθούν επίπεδα όγκου, διότι δεν θα χρειαστεί μεγάλη αγοραστική δύναμη για την ανύψωση του αποθέματος σε μια φάση συσσώρευσης που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια μακροπρόθεσμη βάση.
Το μετοχικό κεφάλαιο της Lennar που πωλήθηκε από τα υψηλότερα χρηματικά ποσά των 60 δολαρίων το 2005 σε χαμηλό 13 ετών στα 3, 42 δολάρια το 2008. Το επόμενο κύμα ανάκαμψης σταμάτησε στα μέσα της δεκαετίας του '50 το 2015, αποδίδοντας πτώση 29 μονάδων το 2016, ακολουθούμενη από πτώση 2017 που έφτασε στο προηγούμενο υψηλό τον Ιούλιο. Ένα αποτυχημένο βράδυ του Οκτωβρίου σημείωσε έντονα κέρδη τον Ιανουάριο του 2018, αντιστρέφοντας λιγότερο από τέσσερα σημεία πάνω από το υψηλό του 2005. Απέτυχε το breakout μόλις μια εβδομάδα αργότερα, εισάγοντας μια επίμονη διόρθωση που δοκιμάζει το χαμηλό 2018.
Το απόθεμα είναι κακώς τοποθετημένο σε σύγκριση με την KB Home και το αμοιβαίο κεφάλαιο του τομέα, το οποίο έμεινε πολύ χαμηλότερο στο διάστημα διαπραγμάτευσης των 52 εβδομάδων. Ως αποτέλεσμα, ο Lennar θα χρειαζόταν πιθανότατα μια σημαντική αναπάντεχη έκπληξη στην έκθεση των εσόδων της επόμενης εβδομάδας για να στηρίξει την αιμορραγία και να ξεκινήσει τη διαδικασία ανάκαμψης. Αυτή η χαμηλή απόδοση υπογραμμίζει την ανάγκη προσεκτικής επιλογής μετοχών αν είστε έτοιμοι να βουτήξετε τα δάχτυλά σας πίσω σε αυτόν τον προβληματικό τομέα.
Η κατώτατη γραμμή
Οι επικαιροποιημένες κατευθυντήριες γραμμές για το KB μπορούν να προκαλέσουν ανακούφιση στα στεγαστικά στελέχη, αλλά η Fed είναι πιθανό να έχει τον τελευταίο λόγο για την τέταρτη δράση των τιμών, με ένα επιθετικό πρόγραμμα αύξησης των επιτοκίων να ευνοεί ακόμη χαμηλότερα χαμηλά επίπεδα για τον τομέα τους επόμενους μήνες. (Για πρόσθετη ανάγνωση, ελέγξτε έξω: JPMorgan Goes Underweight σε αυτούς τους 5 Homebuilders .)
