Παρά τους μήνες προειδοποιήσεων, οι επενδυτές εξακολουθούν να είναι επικίνδυνα υπέρβαροι στα μεγαλύτερα αποθέματα τεχνολογίας, ένα σενάριο που ανησυχεί τον Jim Paulsen, επικεφαλής στρατηγικού επενδυτή στο The Leuthold Group. Όπως δήλωσε στο CNBC: "Αναρωτιέστε αν θα χτυπήσουμε μια τσέπη αέρα, εάν θα σπάσουμε κάτω από τα χαμηλά του Φεβρουαρίου κάποια στιγμή φέτος, ποιος νομίζετε ότι πρόκειται να πουλήσει; Πιθανότατα πρόκειται να είναι αυτά τα δημοφιλή ονόματα επειδή αυτό είναι όλος οποιοσδήποτε έχει πρόσφατα αγόρασε. " Πράγματι, βλέπει ανησυχητικές παραλληλίες με τη φούσκα dotcom στα τέλη της δεκαετίας του 1990: "Δεν νομίζω ότι είναι σχεδόν τόσο σοβαρή όσο ήταν τότε, αλλά ο πολιτισμός είναι ο ίδιος. Ο χαρακτήρας είναι ο ίδιος όπου όλοι μπαίνουν στην ίδιο, πολύ μικρό αριθμό δημοφιλών ονομάτων."
Αυξάνεται ο κίνδυνος στο S & P 500
Ένας σημαντικός αριθμός μεταξύ αυτών των "πολύ περιορισμένων αριθμών δημοφιλών" είναι τα αποθέματα τεχνολογίας mega cap γνωστά ως ο όμιλος FAANG. Έχουν αποδώσει κέρδη σε τιμές πολύ μεγαλύτερες από τον δείκτη S & P 500 (SPX) στο σύνολό του τα τελευταία χρόνια.
| Στοκ | Καρδιά | 5ετές κέρδος |
| Facebook Inc. | FB | 745% |
| Apple Inc. | AAPL | 299% |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 540% |
| Netflix Inc. | NFLX | 1, 205% |
| Alphabet Inc. | GOOGL | 167% |
| Δείκτης S & P 500 | 74% |
"Όλο και περισσότερες από τις μετοχές της ηγεσίας ήταν τα πιο επιθετικά, υψηλά αποθέματα beta", όπως τα FAANG, σημείωσε ο Paulsen. Καθώς αυτά τα γρήγορα αναπτυσσόμενα αποθέματα έχουν καταστεί μεγαλύτερο ποσοστό του δείκτη με βάση την κεφαλαιοποίηση, παρατήρησε ότι «το S & P 500 έχει γίνει το μισό αμυντικό» κατά τη διάρκεια της τρέχουσας αγοράς ταύρων. Συγκεκριμένα, ανέφερε ότι οι αμυντικές μετοχές μειώθηκαν από 22% του δείκτη τον Μάρτιο του 2009 σε μόλις 11% σήμερα.
Η Walter Price της Allianz Global Investors πιστεύει ότι οι FAANG έχουν γίνει τόσο μεγάλες ώστε να αντιμετωπίζουν όρια στην περαιτέρω ανάπτυξη. Ο έξυπνος βέλγος γκουρού Rob Arnott των ερευνητικών συνεργατών αναφέρει ότι η ιστορία δείχνει ότι οι σημερινοί ηγέτες της αγοράς είναι πιθανό να υποφέρουν λιγότερο από την επόμενη δεκαετία. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί το Hot Streak του FAANG μπορεί να λήξει σύντομα .)
Κάτω προς τα κάτω
Ο Paulsen έδωσε αποδόσεις 50-50 ότι το S & P 500 θα μειωθεί κατά 15% από το σημερινό του επίπεδο. Μια τέτοια πτώση θα ωθούσε τα αποθέματα στον δείκτη πίσω σε περίπου 2.352, επίπεδο που δοκιμάστηκε τελευταία κατά τη διάρκεια των ενδοημερήσιων συναλλαγών περισσότερο από ένα χρόνο πριν, στις 18 Μαΐου 2017. Όμως ο Paulsen είναι σχετικά αισιόδοξος σε σύγκριση με άλλους γνωστούς προγνωστικούς που ζήτησαν χρηματιστηριακές αυξήσεις έως και 50%. Μεταξύ αυτών των αρκούδων είναι ο διαχειριστής κεφαλαίων των αναδυόμενων αγορών Mark Mobius και ο πρώην διευθυντής του OMB David Stockman. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Χρηματιστήριο Αξιών «Daredevil» έτοιμο να πέσει 40%: Stockman .)
Επενδύστε αμυντικά
Ο Paulsen ενημέρωσε τους επενδυτές που είναι υπέρβαροι στα αποθέματα μεγάλων τεχνολογιών για να πάρουν κάποια κέρδη, αλλά δεν πρότεινε να πουλήσουν όλες ή ακόμα και τις περισσότερες τεχνολογικές θέσεις τους. Επίσης, δεν έδειξε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να μειώσουν τις συνολικές τους κατανομές ιδίων κεφαλαίων. Αντ 'αυτού, συνέστησε την περιστροφή χαρτοφυλακίων προς πιο αμυντικά αποθέματα, λέγοντας: "Ίσως να αγοράσετε ένα συντριπτικό καταναλωτικό συρραπτικό ή ένα χρηματιστήριο ή ένα απόθεμα φαρμάκων σήμερα που κανείς δεν κοιτάζει, αλλά πωλεί σε πολύ καλύτερη αξία."
Ο μακροχρόνιος τεχνολογικός ταύρος Paul Meeks είναι επίσης μεταξύ εκείνων που έχουν μετατραπεί σε bearish στον κλάδο λόγω των υψηλών αποτιμήσεων. Αντίθετα, βλέπει αξία στα τραπεζικά αποθέματα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Tech Bull Meeks Shuns Sector, αγοράζει τις τράπεζες Αντ 'αυτού .)
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Οικονομικά
Ιστορία των αγορών αρκούδων
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Μπορείτε να κερδίσετε χρήματα σε αποθέματα;
Επενδύοντας τα βασικά στοιχεία
Επενδυτικές στρατηγικές για μάθηση πριν από τη διαπραγμάτευση
Μερίσματα Μερίσματος
Μια ιστορία της απόδοσης μερισμάτων S & P 500
Επενδύοντας τα βασικά στοιχεία
10 Διαχρονικοί Κανόνες για Επενδυτές
Επενδύοντας τα βασικά στοιχεία
3 λόγοι για να μην πωλούν μετά από μια ύφεση της αγοράς
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Διαφοροποίηση Η διαφοροποίηση είναι μια επενδυτική προσέγγιση, συγκεκριμένα μια στρατηγική διαχείρισης κινδύνου. Μετά από αυτή τη θεωρία, ένα χαρτοφυλάκιο που περιέχει μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων παρουσιάζει μικρότερο κίνδυνο και τελικά αποδίδει υψηλότερες αποδόσεις από μία εκμετάλλευση σε λίγες μόνο. περισσότερα SSE Composite Το SSE Composite είναι ένα σύνθετο της αγοράς που αποτελείται από όλες τις μετοχές και μετοχές Β που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Σαγκάης. περισσότερα Ποια είναι τα αποθέματα FAANG; Το FAANG είναι ένα αρκτικόλεξο για τις πέντε πιο δημοφιλείς και καλύτερες τεχνολογικές μετοχές στην αγορά: το Facebook, το Apple, το Amazon, το Netflix και το Google Alphabet. περισσότερος λόγος τιμής προς κέρδος - λόγος P / E Ο λόγος τιμής προς κέρδος (λόγος P / E) ορίζεται ως αναλογία για την αποτίμηση μιας εταιρείας που μετρά την τρέχουσα τιμή της μετοχής της σε σχέση με τα κέρδη ανά μετοχή. Περισσότερος ορισμός Short Selling (Short Selling Definition) Οι ανοικτές πωλήσεις συμβαίνουν όταν ένας επενδυτής δανείζεται μια ασφάλεια, το πουλάει στην ανοικτή αγορά και αναμένει να το αγοράσει αργότερα για λιγότερα χρήματα. περισσότερος ορισμός αγοράς αρκούδας Μια αγορά αρκούδων είναι μια αγορά όπου οι τιμές των τίτλων πέφτουν και η ευρεία πεσιμενισμός προκαλεί ένα αρνητικό συναίσθημα να είναι αυτοσυντηρούμενο. περισσότερο