Οι αμερικανικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένου και του Big Six, κέρδισαν μια έκπληξη από τις φορολογικές περικοπές του Trump πολύ μεγαλύτερες από τις αναμενόμενες. Μια τεράστια εξοικονόμηση φόρου 21 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σχεδόν διπλασιασμένη από τον ετήσιο προϋπολογισμό της IRS και μεγαλύτερη από το αίτημα της NASA για το 2019, βοήθησε στην αύξηση των κερδών και των τιμών των μετοχών των μεγαλύτερων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων της Αμερικής, αυξάνοντας τον δείκτη KBW Bank 14, 4% YTD. % αύξηση κατά την ίδια περίοδο. Χάρη στη γενική γενική επιθεώρηση των φόρων, οι τράπεζες κατά μέσο όρο είδαν τους πραγματικούς φορολογικούς συντελεστές να μειωθούν κάτω από το 19% το 2018, σε σύγκριση με το 28% περίπου που πληρώθηκαν το 2016.
Τέσσερις από τις έξι μεγαλύτερες αμερικανικές τράπεζες κατέβαλαν πέρυσι λιγότερο από το αναμενόμενο στους φόρους. Η Bank of America Corp. (BAC) κατέβαλε πραγματικά 18, 6% στους φόρους, λιγότερο από το 20% που περίμενε. Εν τω μεταξύ, η Goldman Sachs Group (GS) κατέβαλε μόλις 16, 2%, έναντι 24% που ανέμενε, ενώ η Citigroup (C) κατέβαλε 22, 8% έναντι 25% και Morgan Stanley (MS) αρχικά προβλεπόταν. Οι φορολογικές περικοπές βοήθησαν τις μεγάλες τράπεζες να χρηματοδοτήσουν 29 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα και εξαγορές σε μετόχους και οι έξι μεγαλύτερες τράπεζες ξεπέρασαν τα 120 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνδυασμένα κέρδη για πρώτη φορά. Παρά τη σημαντική αυτή ώθηση, οι τράπεζες εξακολουθούσαν να μειώνουν σημαντικά τις θέσεις εργασίας τους και να περιορίζουν τις άλλες δαπάνες. Η πιστωτική επέκταση της επιχείρησης επιβραδύνθηκε επίσης κατά τη διάρκεια της περιόδου, σύμφωνα με το Bloomberg.
Τι οι έξι μεγάλες τράπεζες πληρώνουν στους φόρους
(Προβλεπόμενος φορολογικός συντελεστής έναντι του πραγματικού φορολογικού συντελεστή)
- Η τράπεζα της Αμερικής; 20%, 18, 6% Citigroup. 25%, 22, 8% Goldman Sachs, 24%, 16, 2% JPMorgan. 19%, 20, 3% Morgan Stanley, 23, 5%, 20, 9% Wells Fargo. 19%, 19, 8%
21 δισεκατομμύρια δολάρια σε φορολογικές αποταμιεύσεις για χρηματοοικονομικούς μεγαθήρες
Οι μεγάλες τράπεζες, οι οποίες τα τελευταία χρόνια αντιμετώπισαν υψηλότερους πραγματικούς φορολογικούς συντελεστές από τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις, ήταν από τους μεγαλύτερους δικαιούχους της φορολογικής αναθεώρησης. Ενώ οι εταιρείες υποσχέθηκαν να χρησιμοποιήσουν ένα μέρος της αποταμίευσης σε πράγματα όπως οι ανταμοιβές των εργαζομένων και οι υψηλότεροι μισθοί, η υποστήριξη της κοινότητας και των μικρών επιχειρήσεων, η πραγματική χρήση της φορολογικής αποταμίευσης είναι πιθανό να προκαλέσει μια συζήτηση στην Ουάσινγκτον σχετικά με την αποτελεσματικότητα του νόμου για την ενίσχυση του ευρύτερου οικονομία.
Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι φορολογικές περικοπές τροφοδότησαν μερίσματα και εξαγορές για χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Η ανασκόπηση του Bloomberg, βασισμένη σε σχόλια από 23 αμερικανικές τράπεζες και την Federal Reserve, έδειξε ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αύξησαν τα μερίσματά τους και τις αγορές ιδίων μετοχών κατά μέσο όρο 23%. Η Wells Fargo αύξησε τις εξαγορές και τα μερίσματά της κατά 11, 3 δισεκατομμύρια δολάρια, ανεβάζοντας την αύξηση ύψους 1, 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Morgan Stanley, η οποία ήταν ισοδύναμη με το αίτημα των Βετεράνων για προγράμματα για την έλλειψη στέγης για το FY2019.
Οι εταιρείες έκαναν χειρονομίες για τους υπαλλήλους, όπως τα μπόνους $ 1.000 της Bank of America για περίπου 145, 00 υπαλλήλους το 2018 και ο νέος κατώτατος μισθός της Wells Fargo με 15 δολάρια ανά ώρα. Ωστόσο, οι 23 τράπεζες έκοψαν περίπου 4.300 θέσεις εργασίας, με μια χούφτα που υποδεικνύει χιλιάδες πρόσθετες περικοπές θέσεων εργασίας. Ενώ οι φορολογικές περικοπές μπορεί να μειώσουν την πίεση στις περικοπές του προσωπικού λόγω της μεταβαλλόμενης δυναμικής της βιομηχανίας και της μετάβασης σε υπηρεσίες που υποστηρίζουν την τεχνολογία, οι τράπεζες υποδεικνύουν ότι δαπανούν επίσης σημαντικά περισσότερα για την αυτοματοποίηση, σύμφωνα με το Bloomberg.
Ορισμένοι αναμένουν ότι η επίπτωση των φορολογικών περικοπών θα συνεχίσει να αυξάνει τα κέρδη των τραπεζών. Στο τέταρτο τρίμηνο, η μείωση φόρου βοήθησε την Citigroup να καταγράψει τα κέρδη ανά μετοχή αρκετά πάνω από την εκτίμηση της συναίνεσης, αλλά δεν παρουσίασε προβλέψεις για τα έσοδα.
Κοιτάω μπροστά
Οι θετικοί οδηγοί στην άκρη, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το ράλι των τραπεζών μπορεί να μην διαρκέσει. Ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς, συμπεριλαμβανομένου του Dan Nathan για την αντιστροφή κινδύνου, προειδοποιούν ότι αυτή είναι η αρχή του τέλους για την επιστροφή του χρηματοπιστωτικού τομέα, ανά CNBC.
"Νομίζω ότι συμφωνήσαμε όλοι ότι η χαμηλή απόδοση για το σύνολο του 2018 ήταν πολύ κακή για αυτήν την ομάδα", γράφει ο Nathan. Ο αναλυτής τόνισε άλλα προειδοποιητικά σημάδια, όπως η συγχώνευση των SunTrust και BB & T για τη δημιουργία της έκτης μεγαλύτερης τράπεζας ότι η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στο χώρο έχει ιστορικά λειτουργήσει ως πρόδρομος για τις αγορές, καθώς βλέπει την αγορά ομολόγων να αναβοσβήνει προειδοποιητικά σημάδια, να εξηγεί κακά νέα για την παγκόσμια παγκόσμια οικονομία και ιδιαίτερα για τα τραπεζικά αποθέματα.
