Οι επενδυτές που επιδιώκουν μεγαλύτερη διαφοροποίηση εν μέσω ασταθών αγορών και μιας επικείμενης παγκόσμιας οικονομικής ύφεσης ενδέχεται να θέλουν να πάρουν κάποιες συμβουλές από τον θρυλικό επενδυτή Warren Buffett. Ή τουλάχιστον ένα ταμείο που εμπνεύστηκε από τις αυστηρές επενδυτικές μεθόδους του, όπως το χαρτοφυλάκιο Intercapital Opportunity της Morgan Stanley (MIOPX), το οποίο διαχειρίζεται ο Kristian Heugh.
Αν και σε αντίθεση με τον Buffett στο ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε μετοχές της αλλοδαπής και όχι μόνο σε αμερικανικά θέματα, ο Heugh, όπως ο Buffett, πιστεύει στη συγκέντρωση μακροπρόθεσμων επενδύσεων. "Μία από τις μεγάλες έννοιες που επικεντρώνεται είναι εκείνη του χρόνου - όχι το χρονοδιάγραμμα της αγοράς, αλλά ο χρόνος στην αγορά", Heugh είπε Barron του.
Την τελευταία πενταετία το ταμείο Morgan Stanley επιβαρύνει το 98% των συνομηλίκων του με μέσο ετήσιο κέρδος 9, 3%. Το ταμείο κατείχε τα αποθέματα 35 εταιρειών, από τις 25 Ιανουαρίου 2019, και αποτελεί δείκτη αναφοράς στον δείκτη MSCI All Country World Ex-US.
MS International Opportunity vs. Rivals (μέση ετήσια απόδοση-3 έτη)
- MS Διεθνές Χαρτοφυλάκιο Ευκαιριών, 9, 08% MSCI Όλοι Χώρα Παγκόσμιος δείκτης πρώην ΗΠΑ, 4, 48% Lipper Κατηγορία Μέσος όρος, 2, 78% Morningstar Κατηγορία Μέσος όρος, 3, 21%
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Κάθε νεοφερμένος στην επενδυτική ομάδα του Heugh καλείται να διαβάσει ένα βιβλίο των γραπτών του Warren Buffett, που καλύπτει τα 50 χρόνια των ετήσιων εκθέσεων του Berkshire Hathaway και περιέχει πυρήνες σοφίας από τον ίδιο τον Oracle του Omaha. Μια άλλη προσδοκία της επενδυτικής ομάδας είναι ότι ακολουθούν τις δικές τους συμβουλές, πράγμα που σημαίνει ότι τα δικά τους προσωπικά χαρτοφυλάκια έχουν έκθεση στις ίδιες επενδύσεις με τους επενδυτές στο ταμείο. "Το ογδόντα τοις εκατό των χρηματοοικονομικών μου περιουσιακών στοιχείων βρίσκονται στα κεφάλαια που διαχειριζόμαστε", λέει ο Heugh.
Ο Heugh και η ομάδα του αναζητούν επίσης εταιρείες των οποίων τα στελέχη έχουν βαριά κυριότητα στις επιχειρήσεις που διαχειρίζονται, γεγονός που αποτελεί καλό δείκτη ότι τα στελέχη αυτά θα ανησυχούν περισσότερο για τη μακροπρόθεσμη υγεία και την ανάπτυξη της επιχείρησης. Αναζητώντας μακροπρόθεσμη κεφαλαιακή ανατίμηση, το Διεθνές Χαρτοφυλάκιο Ευκαιριών χαρακτηρίζεται από επενδύσεις σε εγκατεστημένες και αναδυόμενες εταιρείες υψηλής ποιότητας που εμφανίζονται υποτιμημένες. Λόγω της μακροπρόθεσμης εστίασής της, το ταμείο αναζητά εταιρείες που μπορούν να εξασφαλίσουν ανάπτυξη και δημιουργία αξίας για μεγάλα χρονικά διαστήματα, αποφεύγοντας τα αποθέματα που οφείλονται κυρίως σε βραχυπρόθεσμα γεγονότα.
Παρόλο που διαφοροποιείται μεταξύ όλων των τομέων, το αμοιβαίο κεφάλαιο εκτίθεται κυρίως στους κλάδους των Καταναλωτών και των Καταναλωτών, με 36, 79% και 25, 45% της συνολικής καθαρής έκθεσης στο ενεργητικό αντίστοιχα. Γεωγραφικά, το ταμείο είναι πιο εκτεθειμένο στην Κίνα με 20, 43% του συνόλου των καθαρών περιουσιακών στοιχείων που επενδύονται εκεί, ενώ 14, 18% του συνόλου των καθαρών περιουσιακών στοιχείων επενδύονται στο Ηνωμένο Βασίλειο και 11, 40% στις ΗΠΑ. περιλαμβάνουν: Moncler SPA στο 7, 64%. Tal Education Group (TAL) στο 6, 53%. HDFC Bank Ltd. (HDB) στο 6, 28%. DSV σε 4, 98%. και, EPAM Systems Inc. (EPAM) σε 4, 81%.
Κοιτάω μπροστά
Παρά τις ισχυρές επιδόσεις κατά την τελευταία πενταετία, το αμοιβαίο κεφάλαιο μειώθηκε περισσότερο από 10% τον περασμένο χρόνο, καθώς οι παγκόσμιες αγορές αντιμετώπισαν ανεπαρκώς. Αλλά για τους επενδυτές που αναζητούν μεγαλύτερη διαφοροποίηση πέρα από τις ΗΠΑ, το χαρτοφυλάκιο της Διεθνούς Ευκαιρίας θα μπορούσε να αποτελέσει έναν τρόπο μακροπρόθεσμης ωφέλειας εάν οι αμερικανικές αγορές καταλήξουν σε παρατεταμένη κάμψη.
