Τα αποθέματα κάνναβης ενοχλούνται, δημιουργώντας προβλήματα χρηματοδότησης για τις εταιρείες που τις εκδίδουν. Ο δείκτης μαριχουάνας της Βόρειας Αμερικής, ο οποίος παρακολουθεί τα αποθέματα κάνναβης, όπως η Canon Growth Corp. (CGC), η Aurora Cannabis Inc. (ACB), η Cronos Group Inc. (CRON) και η Tilray Inc. (TLRY), μειώθηκαν κατά 57% το ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΟ ΕΤΟΣ. Η αύξηση των μετρητών μέσω της έκδοσης νέων μετοχών σε τέτοιες χαμηλές αποτιμήσεις δεν είναι εφικτή, αλλά οι παραγωγοί ποτών έχουν περιορισμένες εναλλακτικές λύσεις, σύμφωνα με The Wall Street Journal.
Βασικές τακτικές
- Τα αποθέματα κάνναβης έχουν χάσει περισσότερο από το ήμισυ της αξίας τους κατά το παρελθόν έτος. Η χρηματοδότηση της ακίνητης περιουσίας χάνει την ελκυστικότητά της σε τέτοιες χαμηλές αποτιμήσεις. Οι τράπεζες είναι απρόθυμες να δανείσουν, καθώς το δοχείο εξακολουθεί να είναι ομοσπονδιακά παράνομο στην κρίση USCash έρχεται καθώς οι καναδικές πωλήσεις pot αναμένεται να επιβραδυνθούν.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Οι περισσότερες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο συγκεντρώνουν μετρητά μέσω ενός συνδυασμού χρηματοδότησης ιδίων κεφαλαίων και χρηματοδότησης χρέους και η χρηματοδότηση του χρέους είναι συχνά η φθηνότερη επιλογή. Ωστόσο, οι παραγωγοί δοχείων αντιμετωπίζουν πρόβλημα όταν πρόκειται για χρηματοδότηση μέσω χρέους που είναι ειδική για τον κλάδο τους. Οι μεγάλες τράπεζες δεν θέλουν να τους δανείσουν επειδή η κάνναβη παραμένει ομοσπονδιακά παράνομη στις ΗΠΑ. Η αντιμετώπιση πιθανών νομικών πονοκεφάλων είναι ένας κίνδυνος που οι τράπεζες απλά δεν θέλουν να πάρουν.
Ένας άλλος κίνδυνος που οι τράπεζες διστάζουν να πάρουν είναι να δανείζουν εταιρείες, των οποίων η ικανότητα να κερδίζουν σταθερά κέρδη εξακολουθεί να τίθεται υπό αμφισβήτηση. Σε μια ανερχόμενη βιομηχανία, όπως η κάνναβη, οι περισσότερες εταιρείες εμπίπτουν στην κατηγορία αυτή. Ωστόσο, η Green Thumb Industries είναι μια επιχείρηση κάνναβης που είχε την τύχη να συγκεντρώσει 105 εκατομμύρια δολάρια μέσω έκδοσης ομολόγων τον Μάιο. Η εταιρεία κατάφερε να πείσει τους πιστωτές για την πορεία της προς την κερδοφορία, αλλά επίσης βοήθησε και ένα κουπόνι 12% επί του ομολόγου. Έκτοτε, το κόστος του χρέους έχει αυξηθεί.
Η περιορισμένη δυνατότητα άντλησης χρηματιστηριακών αγορών σημαίνει ότι οι περισσότεροι παραγωγοί ποτών καταλήγουν να εκδίδουν νέες μετοχές για να αντλούν μετρητά. Αλλά αυτή είναι μια επιλογή που δεν φαίνεται πλέον ελκυστική μετά την εξάλειψη των εκτιμήσεων της αγοράς κατά το παρελθόν έτος. Μετά την κορυφή των 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων στα τέλη Απριλίου του τρέχοντος έτους, η κεφαλαιοποίηση της Canopy Growth έχει μειωθεί κατά 60% σε μόλις 7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Το ύψος του κεφαλαίου που αυξάνεται στη βιομηχανία κάνναβης μειώνεται σε συνδυασμό με τη μείωση των αγοραίων τιμών. Το ποσό που αυξήθηκε κατά τη διάρκεια της εβδομάδας που έληξε στις 25 Οκτωβρίου μειώθηκε σε μόλις 27 εκατομμύρια δολάρια από τα 708 εκατομμύρια δολάρια πριν από ένα χρόνο. "Η πρόσφατη κάμψη των αποθεμάτων κάνναβης έχει μεταφερθεί στις αγορές ιδιωτικών κεφαλαίων και χρεογράφων", δήλωσε στο περιοδικό ο Tony Cappell, συνιδρυτής της εταιρείας χρηματοδότησης της κάνναβης Green Ivy Capital.
Αυτή η κρίση μετρητών έρχεται σε έναν ευάλωτο χρόνο για τις εταιρείες μαριχουάνα, καθώς η αύξηση της ζήτησης σε δοχεία στον Καναδά, όπου το φάρμακο είναι πλήρως νομιμοποιημένο, αρχίζει να επιβραδύνεται. Οι αναλυτές στη Stifel έχουν μειώσει τις προσδοκίες πωλήσεων για τους παραγωγούς του Καναδά κατά 10% έως 20% για το πιο πρόσφατο τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο και αναμένουν ότι οι πωλήσεις του επόμενου έτους θα είναι χαμηλότερες από ό, τι είχε προηγουμένως θεωρηθεί, σύμφωνα με την Barron. Αυτό πιθανότατα θα ασκήσει ακόμη μεγαλύτερη πίεση προς τα κάτω στα αποθέματα κάνναβης.
Κοιτάω μπροστά
Εντούτοις, οι αναλυτές υποδεικνύουν ότι οι επενδυτές επικεντρώνονται σε εταιρείες με μεγάλα χρηματικά διαθέσιμα σε αυτό το σημερινό περιβάλλον που είναι συνδεδεμένο με μετρητά, συμπεριλαμβανομένης της Canopy Growth και του Cronos Group. Ενώ οι άλλες εταιρείες θα αγωνιστούν για την άντληση κεφαλαίων, οι επιχειρήσεις που βρίσκονται σε σωρούς μετρητών θα είναι αυτές που εξακολουθούν να είναι σε θέση να επενδύσουν σε μια βιομηχανία που έχει τη δυνατότητα να μετατραπεί σε μια "παγκόσμια ευκαιρία 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων".
