Πίνακας περιεχομένων
- Ποια είναι τα μερίσματα;
- Πώς καταβάλλονται τα μερίσματα
- Μετοχικό κεφάλαιο
- Ο Ισολογισμός
- Παρακρατημένα κέρδη
- Η επίδραση των μερισμάτων
- Παράδειγμα Μερίσματος Μερίσματος
- Παράδειγμα μετοχικού μερίσματος
Όταν μια εταιρεία καταβάλλει μερίσματα μετρητών στους μετόχους της, το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας μειώνεται κατά τη συνολική αξία όλων των μερισμάτων που καταβλήθηκαν. Ωστόσο, η επίδραση των μερισμάτων αλλάζει ανάλογα με το είδος των μερισμάτων που καταβάλλει μια εταιρεία. Όπως θα δούμε, τα μερίσματα των μετοχών δεν έχουν το ίδιο αποτέλεσμα στα ίδια κεφάλαια με τα μερίσματα μετρητών.
Ποια είναι τα μερίσματα;
Όταν μια επιχείρηση κάνει καλά και θέλει να ανταμείψει τους μετόχους της για την επένδυσή τους, εκδίδει μέρισμα. Τα μερίσματα προσφέρουν επίσης έναν καλό τρόπο για τις εταιρείες να γνωστοποιούν την οικονομική σταθερότητα και την κερδοφορία τους στον εταιρικό τομέα γενικά. Τα αποθέματα που εκδίδουν μερίσματα τείνουν να είναι αρκετά δημοφιλή στους επενδυτές, έτσι πολλές εταιρείες είναι υπερήφανοι για την έκδοση σταθερών και αυξανόμενων μερισμάτων κάθε χρόνο. Εκτός από την ανταμοιβή των υφιστάμενων μετόχων, η έκδοση μερισμάτων ενθαρρύνει τους νέους επενδυτές να αγοράζουν μετοχές σε μια εταιρεία που αναπτύσσεται.
Πώς καταβάλλονται τα μερίσματα
Τα μερίσματα καταβάλλονται γενικά σε μετρητά ή πρόσθετα μερίδια μετοχών ή συνδυασμός και των δύο. Όταν το μέρισμα καταβάλλεται σε μετρητά, η εταιρεία καταβάλλει σε κάθε μέτοχο ένα συγκεκριμένο ποσό σε δολάρια ανάλογα με τον αριθμό των μετοχών που ήδη κατέχει. Μια εταιρεία που δηλώνει ένα μέρισμα $ 1, συνεπώς, πληρώνει 1.000 δολάρια σε μέτοχο που κατέχει 1.000 μετοχές.
Σε ένα μέρισμα μετοχών, οι μέτοχοι εκδίδουν πρόσθετες μετοχές σύμφωνα με το τρέχον ποσοστό συμμετοχής τους. Αν η εταιρεία στο παραπάνω παράδειγμα εκδώσει αντί της μετοχής μερίσματος 10%, ο μέτοχος λαμβάνει επιπλέον 100 μετοχές. Ορισμένες εταιρείες προσφέρουν στους μετόχους τη δυνατότητα επανεπένδυσης μετρητών με την αγορά επιπλέον μετοχών σε μειωμένη τιμή.
Βασικές τακτικές
- Οι εταιρείες εκδίδουν μερίσματα ως τρόπο ανταμοιβής των σημερινών μετόχων και για να ενθαρρύνουν τους νέους επενδυτές να αγοράζουν μετοχές.Η εταιρεία μπορεί να καταβάλλει μερίσματα υπό μορφή μετρητών, πρόσθετες μετοχές μετοχών στην εταιρεία ή συνδυασμός και των δύο.Για τον υπολογισμό του μετοχικού κεφαλαίου, το συνολικό ενεργητικό που περιλαμβάνεται στον ισολογισμό της εταιρείας και αφαιρεί τις υποχρεώσεις της εταιρείας. Τα μερίσματα των καλαμών μειώνουν το μετοχικό κεφάλαιο, ενώ τα μερίσματα των μετοχών δεν μειώνουν το μετοχικό κεφάλαιο.
Μετοχικό κεφάλαιο
Το μετοχικό κεφάλαιο αντιπροσωπεύει το μερίδιο κεφαλαίου του ισολογισμού μιας εταιρείας. Το μετοχικό κεφάλαιο μπορεί να υπολογιστεί από τον ισολογισμό αφαιρώντας τις υποχρεώσεις μιας εταιρείας από το σύνολο του ενεργητικού της. Παρόλο που τα μερίσματα μετοχών και τα μερίσματα μετοχών επηρεάζουν τον τρόπο κατανομής των μετοχών και την τιμή της μετοχής της εταιρείας, τα μερίσματα των μετοχών δεν επηρεάζουν την καθαρή θέση των μετοχών.
Το μετοχικό κεφάλαιο αντιπροσωπεύει επίσης την αξία μιας εταιρείας που θα μπορούσε να διανεμηθεί στους μετόχους σε περίπτωση πτώχευσης. Εάν η επιχείρηση κλείσει το κατάστημα, εκκαθαρίσει όλα τα περιουσιακά της στοιχεία και αποπληρώσει όλα τα χρέη της, το μετοχικό κεφάλαιο είναι αυτό που παραμένει. Μπορεί εύκολα να θεωρηθεί ως το συνολικό ενεργητικό της εταιρείας μείον τις συνολικές υποχρεώσεις της.
Ένα από τα κύρια συστατικά στοιχεία του μετοχικού κεφαλαίου είναι το χρηματικό ποσό που η εταιρεία αυξάνει μέσω της πώλησης μετοχών του μετοχικού κεφαλαίου, που ονομάζεται μετοχικό κεφάλαιο. Ωστόσο, ακόμη και οι ιδιωτικές εταιρείες, οι οποίες δεν διαπραγματεύονται δημόσια, έχουν μετοχικό κεφάλαιο.
Αν και ασυνήθιστο, είναι πιθανό μια εταιρεία να έχει αρνητική αξία μετοχικού κεφαλαίου εάν οι υποχρεώσεις της υπερτερούν των στοιχείων του ενεργητικού της. Επειδή το μετοχικό κεφάλαιο αντανακλά τη διαφορά μεταξύ στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, οι αναλυτές και οι επενδυτές εξετάζουν λεπτομερώς τους ισολογισμούς των εταιρειών για να αξιολογήσουν την οικονομική τους κατάσταση.
Ο Ισολογισμός
Μία από τις σημαντικότερες οικονομικές καταστάσεις που εκδίδουν οι εταιρείες κάθε χρόνο είναι ο ισολογισμός. Ο ισολογισμός περιγράφει όλα τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις μιας εταιρείας. Βασικά, ο ισολογισμός είναι ένα απόσπασμα όλων των πραγμάτων που κατέχει μια εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων των μετρητών, των περιουσιακών στοιχείων, των επενδύσεων και των αποθεμάτων, καθώς και όλα όσα οφείλει σε άλλα μέρη, όπως τα δάνεια, οι πληρωτέοι λογαριασμοί και ο οφειλόμενος φόρος εισοδήματος. Προσφέρει ένα στιγμιότυπο της οικονομικής κατάστασης μιας εταιρείας σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή.
Παρακρατημένα κέρδη
Τα ίδια κεφάλαια περιλαμβάνουν τα κέρδη εις νέον, το καταβεβλημένο κεφάλαιο, το μετοχικό κεφάλαιο και άλλα συσσωρευμένα έσοδα. Αν τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού δεν είναι άμεσα διαθέσιμα, το μετοχικό κεφάλαιο μπορεί να υπολογιστεί προσθέτοντας προνομιούχο απόθεμα σε κοινό απόθεμα και προσθέτοντας πρόσθετο καταβεβλημένο κεφάλαιο, προσθέτοντας ή αφαιρώντας το διαφυγόν κέρδος και αφαιρώντας το απόθεμα ιδίων κεφαλαίων. Το μετοχικό κεφάλαιο συνήθως αναφέρεται ως λογιστική αξία μιας εταιρείας.
Το τμήμα των διαφυγόντων κερδών του ισολογισμού απεικονίζει το συνολικό ποσό κέρδους που έχει διατηρήσει μια εταιρεία με την πάροδο του χρόνου. Αφού οι επιχειρήσεις καταβάλουν το σύνολο των εξόδων και δαπανών τους, το ποσό των εσόδων που παραμένει στο τέλος της χρήσης είναι το καθαρό κέρδος τους. Η εταιρεία μπορεί να επιλέξει να κάνει ένα από τα τρία πράγματα με το κέρδος της: πληρώνει μερίσματα στους μετόχους, επανεπενδύει τα κεφάλαια στην εταιρεία, ή να τα αφήσει για λογαριασμό. Το μέρος των κερδών που απομένουν στο λογαριασμό μεταφέρεται κάθε έτος και καταχωρείται στον ισολογισμό ως κέρδη εις νέον.
Η επίδραση των μερισμάτων
Η επίδραση των μερισμάτων επί των ιδίων κεφαλαίων υπαγορεύεται από το είδος του εκδοθέντος μερίσματος. Όταν μια εταιρεία εκχωρεί μέρισμα στους μετόχους της, η αξία αυτού του μερίσματος αφαιρείται από τα διανεμόμενα κέρδη της. Ακόμη και αν το μέρισμα εκδίδεται ως πρόσθετα μερίδια μετοχών, αφαιρείται η αξία αυτού του αποθέματος. Ωστόσο, ένα μέρισμα μετρητών έχει ως αποτέλεσμα την απλή μείωση των κερδών εις νέον, ενώ ένα μέρισμα μετοχών συνεπάγεται τη μεταφορά κεφαλαίων από το διαφυγόν κέρδος σε καταβεβλημένο κεφάλαιο. Ενώ ένα μέρισμα μετρητών μειώνει το μετοχικό κεφάλαιο, ένα μέρισμα μετοχών απλώς αναδιατάσσει την κατανομή των μετοχικών κεφαλαίων.
Παράδειγμα Μερίσματος Μερίσματος
Υποθέστε ότι η εταιρεία ABC έχει ένα ιδιαίτερα κερδοφόρο έτος και αποφασίζει να εκδώσει μέρισμα 1, 50 δολαρίων στους μετόχους της. Αυτό σημαίνει ότι για κάθε μετοχή που κατέχει, η εταιρεία πληρώνει 1, 50 δολάρια σε μερίσματα. Εάν η ABC έχει 1 εκατομμύριο μετοχές σε κυκλοφορία, θα πρέπει να πληρώσει 1, 5 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα.
Το τμήμα μετοχικού κεφαλαίου του ισολογισμού της ABC δείχνει διαφυγόντα κέρδη ύψους 4 εκατ. Δολαρίων. Όταν δηλωθεί το μερίσμα μετρητών, αφαιρείται ποσό 1, 5 εκατ. Δολαρίων από το τμήμα "Κέρδη εις νέον" και προστίθεται στον πληρωτέο μερίδα μερισμάτων του τμήματος παθητικού. Το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας μειώνεται με το ποσό του μερίσματος και η συνολική του υποχρέωση αυξάνεται προσωρινά επειδή το μέρισμα δεν έχει ακόμη πληρωθεί.
Όταν τα μερίσματα καταβάλλονται πραγματικά στους μετόχους, τα 1, 5 εκατομμύρια δολάρια αφαιρούνται από το υποτμήμα πληρωτέων μερισμάτων για να ληφθεί υπόψη η μείωση των υποχρεώσεων της εταιρείας. Ο υποτομέας μετρητών του τμήματος ενεργητικού μειώνεται επίσης κατά 1, 5 εκατομμύρια δολάρια. Δεδομένου ότι τα ίδια κεφάλαια είναι ίδια με τα περιουσιακά στοιχεία μείον τις υποχρεώσεις, οποιαδήποτε μείωση των ιδίων κεφαλαίων πρέπει να αντικατοπτρίζεται από τη μείωση του συνολικού ενεργητικού και αντιστρόφως.
Παράδειγμα μετοχικού μερίσματος
Η λογιστική μεταβάλλεται ελαφρώς εάν η ABC εκδώσει μέρισμα. Ας υποθέσουμε ότι η ABC δηλώνει μερίσματα μετοχών 5% για το 1 εκατομμύριο μετοχές της. Αν η τρέχουσα τιμή αγοράς της μετοχής της ABC είναι $ 15, τότε οι 50.000 μετοχές μερισμάτων έχουν συνολική αξία $ 750.000.
Όταν δηλωθεί το μέρισμα, αφαιρούνται 750.000 $ από τον υποκείμενο λογαριασμού διαφυγόντων κερδών και μεταφέρονται στον υποκείμενο λογαριασμού καταβεβλημένου κεφαλαίου. Η αξία του μερίσματος κατανέμεται μεταξύ του κοινού αποθέματος και του συμπληρωματικού καταβεβλημένου κεφαλαίου.
Ένα μεγάλο πλεονέκτημα του μερίσματος μετοχών είναι ότι οι μέτοχοι γενικά δεν πληρώνουν φόρους επί της αξίας εκτός αν το μέρισμα μετοχών έχει δικαίωμα διανομής μετρητών.
Ο κοινός επιμέρους λογαριασμός αποθεμάτων περιλαμβάνει μόνο την ονομαστική ή ονομαστική αξία του αποθέματος. Ο επιπρόσθετος λογαριασμός καταβεβλημένου κεφαλαίου περιλαμβάνει την αξία του μετοχικού κεφαλαίου πάνω από την ονομαστική του αξία. Εάν το απόθεμα της ABC έχει ονομαστική αξία $ 1, τότε ο κοινός λογαριασμός μετοχών αυξάνεται κατά 50.000 $, ενώ τα υπόλοιπα $ 700.000 εμφανίζονται ως πρόσθετο καταβεβλημένο κεφάλαιο. Η καθαρή επίδραση του μερίσματος μετοχών είναι απλώς μια αύξηση του υποκεφαλαίου κεφαλαίου που καταβλήθηκε και μια μείωση των κερδών εις νέον. Το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο παραμένει αμετάβλητο.
