Οι βασικές εκκρεμείς μετοχές και οι πλήρως αραιωμένες μετοχές μετρούν την ποσότητα μετοχών που εκδίδεται από εταιρεία που χρησιμοποιεί διαφορετικές μεθοδολογίες. Οι εκδομένες μετοχές είναι το απόθεμα της εταιρείας που έχει λάβει άδεια και εκδοθεί, που αντιπροσωπεύει την κυριότητα της εταιρείας από επενδυτές ή ιδρύματα που κατέχουν αυτές τις μετοχές. Οι πλήρως κατανεμημένες μετοχές περιλαμβάνουν όλες αυτές τις μετοχές συν πρόσθετες μετοχές αν ασκούνταν όλες οι μετατρέψιμες κινητές αξίες μιας εταιρείας.
Τι είναι οι πλήρως αραιωμένες μετοχές;
Οι πλήρως κατανεμημένες μετοχές είναι ο συνολικός αριθμός μετοχών που θα ήταν εκκρεμείς εάν ασκηθούν όλες οι πιθανές πηγές μετατροπής, όπως μετατρέψιμες ομολογίες και δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών. Αυτός ο αριθμός μετοχών είναι σημαντικός για τον υπολογισμό των εσόδων ανά μετοχή (EPS) μιας εταιρείας, επειδή η χρήση πλήρως αραιωμένων μετοχών αυξάνει τον αριθμό των μετοχών που χρησιμοποιούνται στον υπολογισμό, μειώνοντας τα δολάρια που κερδίζονται ανά μετοχή κοινών μετοχών.
Τι κερδίζει ανά μετοχή (EPS);
Το EPS είναι ένας υπολογισμός του ποσού των κερδών μιας εταιρείας που παράγει μια κοινή μετοχή ανά μετοχή. Οι αναλυτές θεωρούν ότι ο δείκτης αυτός αποτελεί βασικό δείκτη της αξίας της εταιρείας, προσφέροντας επίσης μια σημαντική μετρική για τους μετόχους.
Πώς υπολογίζονται τα Κέρδη ανά Μερίδιο
Το ΚΕΕ ορίζεται ως (καθαρό εισόδημα - προνομιούχα μερίσματα) / (σταθμισμένος μέσος όρος κοινών μετοχών σε κυκλοφορία). Τα κέρδη που καταβάλλονται σε προνομιούχους μετόχους ως μερίσματα μετρητών αφαιρούνται από το καθαρό εισόδημα, επειδή ο λόγος εφαρμόζεται μόνο στους κοινούς μετόχους. Οι σταθμισμένες μέσες κοινές μετοχές είναι το (υπόλοιπο περιόδου έναρξης + υπόλοιπο περιόδου λήξης) / 2. Εάν μια επιχείρηση μπορεί να δημιουργήσει περισσότερα κέρδη ανά κοινή μετοχή, η εταιρεία θεωρείται πιο πολύτιμη και η τιμή της μετοχής μπορεί να αυξηθεί.
Ας υποθέσουμε, για παράδειγμα, ότι η ABC Corporation παράγει καθαρό εισόδημα 10 εκατομμυρίων δολαρίων και πληρώνει όλους τους προνομιούχους μετόχους συνολικού ύψους 2 εκατομμυρίων δολαρίων μερίσματα, έτσι ώστε το καθαρό εισόδημα που διατίθεται σε όλους τους κοινούς μετόχους να είναι 8 εκατομμύρια δολάρια. Αν οι μέσες σταθμισμένες κοινές μετοχές της εταιρείας ανέρχονται συνολικά σε 1 εκατομμύριο, το EPS είναι $ 8 ανά μετοχή. Το $ 8 EPS θεωρείται "βασικό EPS", επειδή το σύνολο δεν προσαρμόζεται για την αραίωση.
Factoring σε πλήρως διαλυμένες μετοχές
Πολλοί τύποι τίτλων μπορούν να μετατραπούν σε κοινό απόθεμα, συμπεριλαμβανομένου ενός μετατρέψιμου ομολόγου, μετατρέψιμου προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου, δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, δικαιωμάτων και δικαιωμάτων αγοράς μετοχών. Η πλήρης αραίωση υποθέτει ότι κάθε ασφάλεια που μπορεί να μετατραπεί σε κοινές μετοχές μετατρέπεται, μειώνοντας τα διαθέσιμα κέρδη ανά μετοχή κοινών μετοχών.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η ABC εκδίδει 100.000 μετοχές σε δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών σε στελέχη της εταιρείας για να τα ανταμείψει για την επίτευξη κέρδους. Η εταιρεία διαθέτει επίσης ένα μετατρέψιμο ομολογιακό υπόλοιπο το οποίο επιτρέπει στους κατόχους των ομολογιών να μετατρέψουν σε συνολικά 200.000 μετοχές κοινών μετοχών και η ABC έχει μετατρέψιμο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο και οι μετοχές αυτές μπορούν να μετατραπούν σε 200.000 μετοχές κοινών μετοχών.
Η πλήρης αραίωση προϋποθέτει ότι εκδίδονται αυτές οι 500.000 πρόσθετες κοινές μετοχές, οι οποίες αυξάνουν τις μετοχές σε 1, 5 εκατ. Ευρώ. Χρησιμοποιώντας τα κέρδη των 8 εκατομμυρίων δολαρίων στο προηγούμενο παράδειγμα, το πλήρως αραιωμένο EPS είναι ($ 8 εκατομμύρια / 1, 5 εκατομμύρια μετοχές) ή $ 5, 33 ανά μετοχή, το οποίο είναι χαμηλότερο από το βασικό EPS των $ 8 ανά μετοχή.
