Κάθε επενδυτής με χρηματιστήριο αξιών (ETF) θέλει το ταμείο του να έχει τις καλύτερες επιδόσεις, αλλά γνωρίζοντας ποια κεφάλαια θα επιλέξει μπορεί να είναι δύσκολη. Είναι εύκολο να καταλάβετε γιατί θα προτιμούσατε να αυξήσετε τις επενδύσεις κατά 20% από ό, τι κατά 5%, αλλά υπάρχουν και άλλοι παράγοντες που καθορίζουν εάν ένα ΕΙΕΕ είναι κατάλληλο για εσάς. Τα παρακάτω είναι μερικές συμβουλές που μπορεί να χρησιμοποιήσει ο καθημερινός επενδυτής για την αξιολόγηση ETF.
Κατανοήστε τα βασικά πλεονεκτήματα του ETF
Ποτέ μην κάνετε μια επένδυση ή αγοράσετε ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς να την καταλάβετε πρώτα. Πρέπει να ξέρετε γιατί θα τοποθετούσατε τα χρήματά σας σε ένα ΕΙΕΕ και όχι σε αμοιβαίο κεφάλαιο, μετοχές, μίσθωση ακίνητης περιουσίας ή χρυσό. Η προσφυγή του ΕΙΕΕ περιβάλλεται από τα βασικά του οφέλη, τα οποία περιλαμβάνουν τη ρευστότητα, τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου, το χαμηλό κόστος εισόδου και τη διαφάνεια. Αν αυτές οι ιδιότητες δεν είναι οι πιο σημαντικοί παράγοντες για εσάς, ίσως είναι καιρός να ψάξετε για ένα διαφορετικό περιουσιακό στοιχείο.
Σαφώς προσδιορίστε και κατανοήστε τις προσδοκίες σας. Όλες οι επιδόσεις των επενδύσεων είναι σχετικές, έτσι φυσικά θα αξιολογείτε την απόδοση ενός ETF με βάση τις επιδόσεις άλλων επενδύσεων. Οι επενδυτές του ΕΙΕΕ τείνουν να εκτιμούν τη διαφοροποίηση, επομένως τα ΕΤΑ πρέπει να προσφέρουν σχετικά αποτελεσματική διαφοροποίηση ανά δολάριο που επενδύεται. Αν εκτιμάτε το χαμηλό κόστος και τη ρευστότητα, το ΕΙΕΕ θα πρέπει να προσφέρει σχετικά χαμηλό κόστος και σχετικά υψηλή ρευστότητα ανά δολάριο που επενδύεται. Στην ουσία, βρείτε ποιοι παράγοντες έχουν σημασία για εσάς και στρέψτε προς οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία που ενσωματώνουν πιο αποτελεσματικά αυτούς τους παράγοντες. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό πριν από την αγορά ETF, όταν αντιμετωπίζετε διακυμάνσεις στη διάρθρωση του προϊόντος, την επιλογή δείκτη αναφοράς, τον όγκο συναλλαγών και την έκθεση σε κίνδυνο. Είναι επίσης σημαντικό να λαμβάνονται υπόψη οι ομάδες διαχείρισης, το κόστος χρηματοδότησης και ο κύκλος εργασιών.
Αξιολόγηση των ανεξάρτητων παραγόντων
Εκτός εάν ένα μόνο ΕΙΕΕ είναι η μόνη επένδυσή σας και δεν θα έπρεπε να είναι αν διαθέτετε επαρκείς πόρους, είναι συνετό να διαχωρίσετε την αξιολόγησή σας σε δύο κατηγορίες. Αυτές είναι οι μεταβλητές που έχουν σημασία σε συνδυασμό με τα υπόλοιπα στοιχεία του ενεργητικού σας και τις μεταβλητές που έχουν σημασία, ανεξάρτητα από τα υπόλοιπα στοιχεία ενεργητικού σας. Οι ανεξάρτητες είναι ίσως οι πιο εύκολες στην αξιολόγηση. Για να βρείτε ανεξάρτητες μεταβλητές, θεωρήστε εκείνες τις ιδιότητες που, εάν αυξηθούν ή μειωθούν με τον σωστό τρόπο, θα ήταν πάντα θετικές, ανεξάρτητα από τις ιδιότητες του υπόλοιπου χαρτοφυλακίου.
Για παράδειγμα, τα έξοδα του ταμείου είναι μια ανεξάρτητη μεταβλητή αξιολόγησης. Ανεξάρτητα από όλους τους άλλους παράγοντες, είναι πάντοτε καλύτερα εάν τα κεφάλαια είναι χαμηλότερα. Αυτό ισχύει για συντηρητικούς και επικίνδυνους επενδυτές, για εγχώρια και διεθνή περιουσιακά στοιχεία και για αφορολόγητα ή φορολογητέα κεφάλαια. Στόχευση ETFs με χαμηλότερες αναλογίες εξόδων, καθώς δεν μπορείτε να ελέγξετε τις αποδόσεις, αλλά μπορείτε να ελέγξετε τι αμοιβές είστε διατεθειμένοι να πληρώσετε.
Άλλοι ανεξάρτητοι παράγοντες για την αξιολόγηση είναι η ρευστότητα, η παρακολούθηση δείκτη και το φορολογικό καταφύγιο. Αν ψάχνετε να πουλήσετε τα ETF, είστε πάντα καλύτεροι όταν το ασφάλιστρο της δευτερογενούς αγοράς είναι υψηλότερο. Ομοίως, κατά την αγορά ETFs, είστε καλύτερα όταν μπορείτε να αγοράσετε σε μεγαλύτερες εκπτώσεις. Εκτός αν το ΕΙΕΕ διαχειρίζεται ενεργά, είναι καλύτερο να έχουμε περισσότερα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Σε αυτό το σημείωμα, τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια φέρνουν πλήθος άλλων στατιστικών προκριματικών, όπως η alpha, η υπερβολική απόδοση ή η αξία σε κίνδυνο (VaR). Ενώ πολλοί επενδυτές ενδιαφέρονται για αυτά τα εργαλεία, δεν είναι όλοι οι εμπειρογνώμονες πεπεισμένοι για την ακρίβεια ή τη συνάφεια τους.
Αξιολόγηση των εξαρτώμενων από το χαρτοφυλάκιο παραγόντων
Ο πιο άμεσος παράγοντας που εξαρτάται από το χαρτοφυλάκιο είναι η σύνθεση των αμοιβαίων κεφαλαίων Είναι σημαντικό αν το ETF σας παρακολουθεί το Dow Jones Industrial Average ή το Nikkei. Είναι σημαντικό εάν το ΕΙΕΕ σας κρατά ομόλογα ή χρησιμοποιεί μόχλευση. Επιπλέον, δεν μπορείτε να αξιολογήσετε πλήρως τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία χωρίς να κατανοήσετε τους ρόλους τους στο ευρύτερο χαρτοφυλάκιό σας. Για παράδειγμα, πιθανώς δεν θέλετε να αγοράσετε μετοχές ενός ETF που παρακολουθεί το S & P 500 αν το 401 (k) σας αποτελείται από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί το S & P 500. Είναι καλύτερο να παρακολουθείτε έναν διαφορετικό δείκτη και να αποκτάτε έκθεση σε νέες αγορές ή τη συρρίκνωση του ενεργητικού.
Εξετάστε επίσης το βάθος των εκμεταλλεύσεων. Εάν η μόνη επένδυσή σας είναι το σπίτι σας και ένα ΕΙΕΕ, πιθανόν θέλετε ένα ταμείο με αρκετές εκατοντάδες συμμετοχές για να αυξήσετε τη διαφοροποίηση. Εάν, αντίθετα, είστε κάτοχος πολλών διαφορετικών ETF και θέλετε συγκεκριμένη συγκέντρωση τομέων, τότε ίσως είναι καλύτερο να έχετε ένα ταμείο με λιγότερες, πιο επιλεκτικές συμμετοχές. Η επιλογή και η αποτελεσματικότητα της ανίχνευσης των επιδόσεων του ΕΙΕΕ είναι σημαντικοί εξαρτημένοι παράγοντες. Κατά κάποιο τρόπο, ο υποκείμενος δείκτης έχει μεγαλύτερη σημασία από το μέγεθος του ταμείου ή της ομάδας διαχείρισης του. Ο υποκείμενος δείκτης του ΕΙΕΕ καθορίζει σε μεγάλο βαθμό την απόδοσή του, αλλά θα πρέπει επίσης να ταιριάζει στη στρατηγική βελτιστοποίησης του χαρτοφυλακίου σας. Άλλοι σημαντικοί εξαρτημένοι παράγοντες περιλαμβάνουν ειδικά ανοίγματα κινδύνου, διανομές κεφαλαιακών κερδών, ποσοστά κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου και στρατηγικές επιλογής ασφαλείας.
