Οι ανοικτές πωλήσεις είναι ουσιαστικά μια συναλλαγή αγοράς ή πώλησης με αντίστροφη σειρά. Ένας επενδυτής που επιθυμεί να πουλήσει μετοχές δανείζεται από έναν μεσίτη, ο οποίος πωλεί τις μετοχές από το απόθεμα για λογαριασμό του προσώπου που επιθυμεί να πουλήσει σύντομα.
Μόλις οι μετοχές πωληθούν, τα χρήματα από την πώληση πιστώνονται στο λογαριασμό του σύντομου πωλητή. Στην πραγματικότητα, ο μεσίτης έχει δανείσει τις μετοχές στον σύντομο πωλητή. Τελικά, η σύντομη πώληση πρέπει να κλείσει από τον πωλητή αγοράζοντας ένα ίσο ποσό μετοχών με το οποίο θα επιστρέψει το δάνειο από τον μεσίτη του. Αυτή η ενέργεια είναι γνωστή ως κάλυψη. Οι μετοχές που αγοράζει ο πωλητής επιστρέφονται στον μεσίτη, κλείνοντας έτσι τη συναλλαγή. Η ιδανική κατάσταση για τον πωλητή συμβαίνει εάν η τιμή της μετοχής πέσει και αυτός ή αυτή μπορεί να αγοράσει πίσω τις μετοχές σε χαμηλότερη τιμή από τη μικρή τιμή πώλησης.
Βασικές τακτικές
- Σε ανοικτές πωλήσεις, ο επενδυτής δανείζεται μετοχές που πιστεύουν ότι θα μειωθούν κατά την επερχόμενη ημερομηνία λήξης. Ο επενδυτής στη συνέχεια πωλεί τις μετοχές που δανείστηκαν στους αγοραστές που είναι πρόθυμοι να πληρώσουν την τρέχουσα τιμή. Ο επενδυτής περιμένει να μειωθεί η τιμή των δανεισμένων μετοχών ότι μπορούν να τα αγοράσουν πίσω σε χαμηλότερη τιμή, πριν τα επιστρέψουν στον μεσίτη. Αν όμως οι μετοχές δεν πέσουν και ανέλθουν, ο επενδυτής θα πρέπει να τους αγοράσει πίσω σε υψηλότερη τιμή από ό, τι πληρώνουν και έτσι να χάσουν χρήματα.
Η προσφυγή στις ανοικτές πωλήσεις
Γιατί οι άνθρωποι χρησιμοποιούν ανοικτές πωλήσεις; Οι έμποροι μπορούν να το χρησιμοποιήσουν ως κερδοσκοπία, μια επικίνδυνη στρατηγική διαπραγμάτευσης στην οποία υπάρχει η δυνατότητα τόσο για μεγάλα κέρδη όσο και για μεγάλες απώλειες. Κάποιοι επενδυτές μπορούν να το χρησιμοποιήσουν ως αντιστάθμιση έναντι της πιθανότητας να χάσουν χρήματα σε ένα στοίχημα για την ίδια ασφάλεια ή για ένα σχετικό. Η αντιστάθμιση συνεπάγεται την τοποθέτηση ενός κινδύνου αντιστάθμισης για την αντιμετώπιση του δυνητικού αρνητικού αποτελέσματος ενός στοιχήματος σε μια συγκεκριμένη ασφάλεια.
Παράδειγμα Short Sell
Για να περιγράψετε τη διαδικασία ανοικτών πωλήσεων, εξετάστε το ακόλουθο παράδειγμα. Ένας πωλητής περνά μέσα από έναν μεσίτη και ζητά να πουλήσει 10 μετοχές ενός αποθέματος που διατίθεται αυτήν τη στιγμή με $ 10 ανά μετοχή. Ο μεσίτης συμφωνεί και ο πωλητής πιστώνεται με τα 100 δολάρια από τα έσοδα από την πώληση. Ας υποθέσουμε ότι βραχυπρόθεσμα το απόθεμα πέφτει στα $ 5 ανά μετοχή. Ο πωλητής χρησιμοποιεί $ 50 από αυτά τα 100 δολάρια για να αγοράσει 10 μετοχές για να επιστρέψει τον μεσίτη και να κλείσει τη συναλλαγή.
Το υπόλοιπο κέρδος του πωλητή είναι $ 50. Φυσικά, εάν οι μετοχές αυξήσουν την τιμή, αναγκάζοντας τον σύντομο πωλητή να τις αγοράσει σε τιμή υψηλότερη από τη βραχεία τιμή πώλησης, ο πωλητής υφίσταται ζημία.
Οι ανοικτές πωλήσεις είναι από τη φύση τους μια πολύ επικίνδυνη πρόταση με τον κίνδυνο να χάσουν χρήματα σε μια σύντομη πώληση μαζική - δεδομένου ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου μπορεί να αυξηθεί επ 'αόριστον.
Το κόστος της αναμονής
Ο χρόνος που μπορεί να κρατήσει ένας πωλητής επί των πωληθέντων μετοχών πριν από την αγορά τους εξαρτάται από την ημερομηνία λήξης. Ωστόσο, η κατοχή σε μετοχές για μεγάλες χρονικές περιόδους, ενώ περιμένετε την ασφάλεια να κινηθεί υψηλότερα δεν είναι χωρίς κόστος.
Ο πωλητής πρέπει να λάβει υπόψη τους τόκους που χρεώνει ο μεσίτης στο λογαριασμό περιθωρίου που απαιτείται για τις ανοικτές πωλήσεις. Επίσης, ο πωλητής πρέπει να εξετάσει τον αντίκτυπο των χρημάτων που συνδέονται με τη σύντομη πώληση, οπότε δεν είναι διαθέσιμος για άλλες συναλλαγές.
