Η τιμή του αργού πετρελαίου είναι και πάλι σε πτωτική τάση. Την περασμένη εβδομάδα, το CNBC διέρρευσε μια ιστορία που ισχυρίζεται ότι το αμερικανικό αργό επεκτείνει τις απώλειες, εισάγοντας στην αγορά τεχνικών αρσενικών, μειωμένη κατά 20% από το 2016 υψηλό. Πριν από αυτό, το αργό πετρέλαιο σημείωσε άνοδο άνω του 40% από τις αρχές του έτους, βαρέλι έφτασε τον Ιούνιο.
Τέτοιες μεταβολές των τιμών προσφέρουν ευκαιρίες σε ορισμένους επενδυτές που αναζητούν κινδύνους. Υπάρχει πληθώρα χρηματιστηριακών αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF) διαθέσιμα για τους μικροεπενδυτές να επενδύουν ή να ανταλλάσσουν αργό πετρέλαιο. Υπάρχουν ETFs με απλά πετρέλαια που υποτίθεται ότι παρακολουθούν την τιμή του αργού, υπάρχουν επιμεταλλωμένα ETF που μεγεθύνουν τις μεταβολές των τιμών του πετρελαίου και υπάρχουν ETF αντιστρεπτέων πετρελαίου που επιτρέπουν στους επενδυτές να κερδίζουν όταν πέφτουν οι τιμές του αργού πετρελαίου..
Πόσο χρήσιμα είναι τα έλαια ETFs;
Υπάρχουν μερικά βασικά γεγονότα που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές πριν πηδήσουν και αγοράσουν ένα ETF πετρελαίου. Το πρώτο είναι ότι τα ETF πετρελαίου κάνουν μια σχετικά κακή δουλειά στην παρακολούθηση της τιμής του αργού πετρελαίου. Πώς μπορεί αυτό να είναι? Τα έλαια ETF είναι χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια αποτελούμενα από συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου. Ωστόσο, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου λήγουν, επομένως το ΕΙΕΕ πρέπει να κινηθεί ενεργά από τη λήξη της σύμβασης στην επόμενη σύμβαση, μια διαδικασία που ονομάζεται "κυλιόμενη", για να διατηρηθεί η αξία του ταμείου.
Στην επιφάνεια, αυτό δεν φαίνεται να είναι μεγάλο, αλλά το πρόβλημα για τους επενδυτές του ΕΙΕΕ έγκειται στο γεγονός ότι δύο συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι σπάνια τιμές το ίδιο. Όταν τα συμβόλαια στο μέλλον είναι υψηλότερα, μια κατάσταση που ονομάζεται contango, το ETF καταλήγει να κρατά λιγότερα συμβόλαια από ό, τι πριν από το roll. Ο παρακάτω πίνακας παρέχει ένα παράδειγμα.
Μελλοντικός ρόλος σύμβασης
|
Μήνας |
αξία |
Τιμή |
Συμβάσεις |
|
1 ο |
100 |
40 δολάρια |
2.5 |
|
2 ο αι |
100 |
$ 50 |
2.0 |
Η τιμή του ΕΙΕΕ δεν πρέπει να επηρεάζεται από το ρολό, οπότε ο στόχος του ΕΙΕΕ είναι να διατηρηθεί μια τιμή 100 από τον πρώτο μήνα στο δεύτερο. Δεδομένου ότι οι τιμές του πετρελαίου είναι υψηλότερες στο μέλλον, για να διατηρηθεί η αξία του ETF, το ταμείο απαιτεί λιγότερες συμβάσεις. Με την πάροδο του χρόνου το "κυλιόμενο κόστος" από το contango επηρεάζει αρνητικά την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αν οι τιμές του πετρελαίου παραμείνουν απλώς σταθερές, το contango εξασφαλίζει ότι το ταμείο θα μειωθεί με την πάροδο του χρόνου, σύμφωνα με το ETF.com.
Οι τιμές του πετρελαίου είναι επί του παρόντος σε contango, και αυτό βαρύνει τις επιδόσεις των επενδύσεων.
Ετήσια απόδοση του ΕΙΕΕ
Τα αποδεικτικά στοιχεία φαίνεται να αντικατοπτρίζουν αυτό το γεγονός. Η απόδοση των τιμών των διαφόρων ETFs του πετρελαίου το 2016 δείχνει ότι οι επενδυτές μπορεί να μην παίρνουν αυτό που περιμένουν, ανεξάρτητα από το ποιο στοίχημα ανέλαβαν την κατεύθυνση της τιμής του πετρελαίου. Για παράδειγμα, τρία ETF πετρελαίου (USO, USL και DBO) καθυστερούν σε όλες τις τιμές του πετρελαίου (μπλε γραμμή) το 2016.
Τα αντιστρέψιμα ETF δεν είναι πολύ καλύτερα, όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα. Οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται από εκεί που ξεκίνησαν το 2016, επομένως θα περίμενε κανείς ότι τα ETF που έχουν σχεδιαστεί για να στοιχηματίζουν σε μια πτώση της τιμής του πετρελαίου δεν θα έχουν καλές επιδόσεις. Το Φεβρουάριο, όταν η τιμή του πετρελαίου έπεσε δραματικά, το ETF Short Oil & Gas (DDG) της ProShares δεν πραγματοποιήθηκε τον Φεβρουάριο. Ένας επενδυτής που πώλησε πετρέλαιο στις αρχές του έτους θα είχε απόδοση 40% μέχρι τον Φεβρουάριο, όπως δείχνει η αντεστραμμένη τιμή του πετρελαίου (μπλε γραμμή). Ο ίδιος επενδυτής θα είχε πραγματοποιήσει μόνο το 8% με την κατοχή του ETF DDG.
Το βραχυπρόθεσμο ETN (SZO) του αργού πετρελαίου βελτίωσε την παρακολούθηση της πτώσης των πετρελαιοειδών κατά τους πρώτους μήνες του 2016, αλλά ήταν πολύ λιγότερο ευμετάβλητο στο αυξανόμενο περιβάλλον τιμών που παρατηρήθηκε πρόσφατα. Αυτό ίσως είναι καλό για τους επενδυτές αυτή τη στιγμή, αλλά αυτό το ΕΙΕΕ μπορεί τελικά να υστερεί στην τιμή του πετρελαίου σε ένα περιβάλλον που πέφτει σε πτώση και μπορεί να αποτύχει να επιτύχει τις αναμενόμενες αποδόσεις λόγω της χαμηλής συσχέτισης του με την υποκείμενη τιμή του πετρελαίου.
Η κατώτατη γραμμή
Οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί σχετικά με τις προσδοκίες επιστροφής όταν επενδύουν σε πετρελαϊκά συναφή ETF. Το ρολό που είναι ένα γεγονός της ζωής στην αγορά προθεσμιακών συναλλαγών μπορεί να επηρεάσει σοβαρά την απόδοση επιστροφής αυτών των κεφαλαίων. Τα θέματα που σχετίζονται με την απόδοση φαίνονται επίσης ανεξάρτητα από το κατευθυντικό στοίχημα στην τιμή του πετρελαίου. Για παράδειγμα, τα ανεστραμμένα ΕΙΕΕ παρουσιάζουν επίσης σχετικά χαμηλή συσχέτιση με την υποκείμενη διακύμανση των τιμών του αργού πετρελαίου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Λάδι
Κορυφαία 4 ETF αντιστρόφως πετρελαίου σε βραχυπρόθεσμα πετρέλαια το 2018
Λάδι
Είναι η USO καλός τρόπος να επενδύσετε σε πετρέλαιο;
Κορυφαία ETF
Top 3 ETFs για το πετρέλαιο για το 2018
Στρατηγική & Εκπαίδευση Στρατηγικών & Εκπαιδευτικών ΣΜΕ
Συναλλαγές εμπορευμάτων: Μια επισκόπηση
ETF Essentials
Επένδυση σε ETF βασικών εμπορευμάτων
ETF Essentials
Οι κίνδυνοι Επένδυσης σε Αντίστροφα ΕΜΤ
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Φυσικό αέριο ETF Ορισμός Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται ανταλλαγή φυσικού αερίου (ETF) επενδύει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου σε μια προσπάθεια να παρακολουθήσει στενά την αγοραία τιμή του φυσικού αερίου. περισσότερα Αμοιβαίο Κεφάλαιο που διαπραγματεύεται τα Αμοιβαία Κεφάλαια - ETF Αμοιβαίο Κεφάλαιο (ETF) είναι ένα καλάθι τίτλων που παρακολουθεί ένα υποκείμενο δείκτη. Τα ETF μπορούν να περιέχουν διάφορες επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων, των βασικών προϊόντων και των ομολόγων. περισσότερα Πώς διαπραγματεύονται τα συμβόλαια Τα συμβόλαια είναι οικονομικές συμβάσεις που υποχρεώνουν τον αγοραστή να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο ή τον πωλητή να πωλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο, όπως ένα εμπόρευμα ή ένα χρηματοπιστωτικό μέσο, σε μια προκαθορισμένη μελλοντική ημερομηνία και τιμή. περισσότερα Εξερεύνηση των οφελών και των κινδύνων των αντιστρόφων ETF Ένα αντίστροφο ETF είναι ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο που χρησιμοποιεί διάφορα παράγωγα για να επωφεληθεί από τη μείωση της αξίας ενός υποκείμενου δείκτη αναφοράς. περισσότερα Πώς λειτουργεί το μόχλευρο ETF Το αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται τα χρηματιστήρια με μόχλευση είναι ένα ταμείο που χρησιμοποιεί χρηματοοικονομικά παράγωγα και χρέος για να ενισχύσει τις αποδόσεις ενός υποκείμενου δείκτη. περισσότεροι Ορίζοντας ζώνης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Μια προθεσμιακή λωρίδα είναι η αγορά ή η πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε διαδοχικούς μήνες παράδοσης που αποτελούν αντικείμενο συναλλαγής ως ενιαία συναλλαγή. περισσότερο