Κύριες κινήσεις
Πόσο κοστίζει ένα απόθεμα; Εξαρτάται από το ποιος ζητάς.
Για παράδειγμα, στο κλείσιμο του κουδουνιού στις 11 Απριλίου, η Wall Street είχε διαπιστώσει ότι η Anadarko Petroleum Corporation (APC) αξίζει 46, 80 δολάρια. Αυτό ήταν λίγο πιο χαμηλό από το χαμηλό των χρημάτων των $ 40, 40 την ημέρα μετά τα Χριστούγεννα, αλλά καλά από το υψηλό 52-εβδομάδων του μετοχικού κεφαλαίου των $ 76, 70, που ιδρύθηκε στις 10 Ιουλίου 2018.
Με θαυμαστό τρόπο, μέχρι το τέλος της διαπραγμάτευσης την επόμενη ημέρα στις 12 Απριλίου, το απόθεμα Anadarko ξαφνικά ανερχόταν σε 61, 78 δολάρια. Γιατί; Επειδή η Chevron Corporation (CVX) δήλωσε ότι ήταν όταν προσφέρθηκε να αγοράσει APC για 33 δισεκατομμύρια δολάρια, ή $ 65 ανά μετοχή.
Αλλά περιμένετε… μάθαμε σήμερα ότι Chevron ήταν λάθος. Η Anadarko δεν αξίζει $ 65 ανά μετοχή - αξίζει 76 δολάρια ανά μετοχή σύμφωνα με την Occidental Petroleum Corporation (OXY). Η Occidental έσπευσε σήμερα το πρωί με μια νέα προσφορά για να αγοράσει την Anadarko για ένα συνδυασμό $ 38 ανά μετοχή συν 0, 6094 μετοχές μετοχών της OXY ανά μετοχή της APC.
Πόσο αξίζει πραγματικά το απόθεμα Anadarko; Πριν τη γνώση της Wall Street για την προσφορά του Chevron, ο Anadarko αξίζει 46, 80 δολάρια. Μόλις οι αγορές γνώριζαν την προσφορά, ο Anadarko αξίζει 61, 78 δολάρια. Τώρα που γνωρίζει την προσφορά του Occidental, η Anadarko αξίζει $ 71, 40.
Με άλλα λόγια, καθώς προέκυψαν νέα στοιχεία, η Wall Street επανεκτιμήθηκε και πήγε με τον πλειοδότη τότε.
Γιατί λοιπόν η Chevron ήταν πρόθυμη να πληρώσει 65 δολάρια ανά μετοχή για την Anadarko και γιατί η Occidental είναι πρόθυμη να πληρώσει 76 δολάρια όταν η αγορά πίστευε ότι το απόθεμα ήταν μόνο 46, 80 δολάρια πριν από την προσφορά εξαγοράς; Επειδή οι εταιρείες αυτές πιστεύουν ότι μπορούν να επιτύχουν μεγαλύτερη αποδοτικότητα με τα περιουσιακά στοιχεία της Anadarko, η Anadarko θα μπορούσε χάρη στις «συνέργιες» που θα δημιουργηθούν με το συνδυασμό εταιρειών.
Είναι σωστή η Chevron και η Occidental; Βεβαίως, θα υπάρξει κάποια εξοικονόμηση κόστους με τη μείωση του κόστους διαχείρισης - χρειάζεστε μόνο έναν CEO, ένα τμήμα μάρκετινγκ, ένα τμήμα ανθρώπινου δυναμικού κ.λπ. για να τρέξετε μια συνδυασμένη εταιρεία τελικά - αλλά μόνο ο χρόνος θα πει εάν οι συνέργιες πρόκειται πραγματικά να υλοποιηθούν.
Μέχρι τότε, εάν οι εταιρείες αυτές είναι πρόθυμες να πληρώσουν ένα ασφάλιστρο για το απόθεμα, η Wall Street θα χαρεί να προωθήσει την τιμή και να την πουλήσει σε αυτούς.
Russell 2000 & S & P 500
Το S & P 500 μετακόμισε μόλις σήμερα. Ο δείκτης είχε μόνο μια σειρά 10, 78 μονάδων και έκλεισε μόλις 0, 22% κάτω από το σημείο που άνοιξε.
Εάν είχα δει αυτό το είδος της δράσης των τιμών σε μια άλλη περίσταση, ίσως να ανησυχούσα περισσότερο ότι αυτός ο σχηματισμός κηροπήγιο ήταν ένα spinning κορυφή doji που σηματοδότησε το τέλος της uptrend. Ωστόσο, βλέποντας σχεδόν τίποτα άλλο παρά γυρίζοντας το κορυφαίο dojis για τις τελευταίες εβδομάδες - όλοι ενώ το S & P 500 παρασύρεται ψηλότερα - με κάνει λίγο λιγότερο νευρικό για μια διαφαινόμενη bearish pullback.
Η εμπιστοσύνη μου είναι ενισχυμένη ακόμα περισσότερο βλέποντας το Russell 2000 κοντά στο 1, 588, 132 - προκαλώντας το επίπεδο αντίστασης που θα μπορούσε να αποδειχθεί ότι είναι το ντεκολτέ ενός αντιστρόφου επικεφαλής και ώμων bullish pattern continuation. Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, όπως αυτά που αποτελούν το Russell 2000, τείνουν να προωθούνται όταν οι έμποροι είναι βέβαιοι για τη μελλοντική δύναμη της αγοράς και αποσυρθούν καθώς οι έμποροι γίνονται νευρικοί.
Η σημερινή ώριμη κίνηση στο Russell 2000 δείχνει ότι οι έμποροι είναι σίγουροι, όχι νευρικοί. Και αν είναι αυτοπεποίθηση, το σημερινό spinning top doji στο S & P 500 είναι απλά πιθανό να αποτελεί ένα βήμα προς την κατεύθυνση του δείκτη που θα δημιουργήσει ένα νέο υψηλό όλων των εποχών.
:
Οι πέντε μεγαλύτερες αποκτήσεις στην ιστορία
Συγχωνεύσεις vs. Εξαγορές: Ποια είναι η διαφορά;
Συγχωνεύσεις & Εξαγορές: Διαδρομή προς κερδοφόρες συναλλαγές
Δείκτες κινδύνου - Δολάριο ΗΠΑ
Το αμερικανικό δολάριο (USD) έσπασε σήμερα σήμερα, καθώς οι έμποροι συσσωρεύονται στη δύναμη των χρηματοπιστωτικών αγορών των ΗΠΑ - αγοράζοντας τις αμερικανικές μετοχές και τα Αμερικανικά Θησαυροφυλάκια δίνουν το χέρι τους - και ξεφεύγουν από τη γεωπολιτική αστάθεια που προκαλείται από την Brexit στην Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο.
Ενώ βλέπουμε ένα ισχυρό δολάριο ΗΠΑ ενισχύει την αφήγηση που κάνουν οι Ηνωμένες Πολιτείες σχετικά καλά σε σχέση με την υπόλοιπη παγκόσμια οικονομία, μπορεί επίσης να έχει αρνητικές επιπτώσεις στις πολυεθνικές επιχειρήσεις που δημιουργούν ένα μεγάλο ποσοστό των εσόδων τους στο εξωτερικό. Καθώς το δολάριο ΗΠΑ ενισχύεται, τα έσοδα που παράγονται σε άλλα νομίσματα καθίστανται λιγότερο αξιόπιστα από τη στιγμή που επαναπατρίζονται στις Ηνωμένες Πολιτείες και μετατρέπονται από το νόμισμα προέλευσης σε δολάρια ΗΠΑ.
Για παράδειγμα, αν μια εταιρεία δημιούργησε έσοδα 1 ευρώ πριν από ένα χρόνο, θα μπορούσε να ανταλλάξει το 1 ευρώ με 1, 22 δολάρια. Ωστόσο, αν η ίδια εταιρεία προέβαινε στο ίδιο ποσό € 1 σήμερα, θα μπορούσε να το ανταλλάξει μόνο για $ 1, 11. Η παραγωγική ικανότητα της εταιρείας δεν άλλαξε, αλλά ξαφνικά κέρδισε 0, 11 δολάρια λιγότερο από ό, τι πριν από ένα χρόνο λόγω της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
Δεν είμαστε αρκετά βαθιά σε αυτήν την εποχή των κερδών, για να μάθουμε αν πρόκειται για σοβαρή απειλή για τα κέρδη του α 'τριμήνου του 2019, αλλά εάν το δολάριο συνεχίσει να ενισχύεται, οι έμποροι θα ανησυχούν ολοένα και περισσότερο ότι θα μπορούσαμε να αισθανόμαστε τη μέτρια επίδραση στο δεύτερο τρίμηνο ή Q3.
:
Ποια είναι η σχέση μεταξύ των τιμών των μετοχών στις ΗΠΑ και της αξίας του δολαρίου ΗΠΑ;
Οι χώρες που πλήττονται περισσότερο από ένα ισχυρό δολάριο ΗΠΑ
Πώς το δολάριο ΗΠΑ έγινε το νόμισμα Reserve του κόσμου
Bottom Line - Πρέπει να περιμένετε μια άλλη μέρα
Το S & P 500 δεν έφτασε σε ένα νέο υψηλό όλων των εποχών, αλλά οι πιθανότητες είναι καλές που δεν θα χρειαστεί να περιμένουμε πολύ περισσότερο.
