Τι είναι μια κεφαλαιουχική δαπάνη (CAPEX);
Μια κεφαλαιουχική δαπάνη (CAPEX) είναι μια επένδυση σε μια επιχείρηση, όπως ένα κομμάτι εξοπλισμού κατασκευής, μια προμήθεια γραφείου ή ένα όχημα. Το CAPEX κατευθύνεται συνήθως προς την κατεύθυνση της προώθησης μιας νέας γραμμής παραγωγής ή της διεύρυνσης των υπαρχουσών δραστηριοτήτων της εταιρείας. Τα χρήματα που δαπανώνται για αγορές κεφαλαίου δεν αναφέρονται άμεσα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Αντίθετα, αντιμετωπίζεται ως στοιχείο του ενεργητικού στον ισολογισμό, το οποίο αφαιρείται κατά τη διάρκεια αρκετών ετών ως δαπάνη απόσβεσης, αρχής του έτους που ακολουθεί την ημερομηνία αγοράς του στοιχείου.
CAPEX και την Κατάσταση Αποτελεσμάτων
Κάθε έτος, κατά την οποία αυτή η δαπάνη απόσβεσης αναφέρεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, μειώνεται ουσιαστικά το κέρδος μιας εταιρείας. Για να αναφέρουμε ένα παράδειγμα, αν ένας ιδιοκτήτης ανθοπωλείων αγοράσει ένα φορτηγό παράδοσης για 30.000 δολάρια, το όχημα αυτό καταγράφεται ως στοιχείο ενεργητικού στον ισολογισμό το ίδιο έτος, αλλά η κατάσταση εσόδων του έτους δεν παραμένει επηρεασμένη από την αγορά.
Ας υποθέσουμε ακόμη ότι ο ιδιοκτήτης του καταστήματος σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει το φορτηγό για έξι χρόνια, όπου το αυτοκίνητο υποτιμάται ετησίως κατά $ 5.000. Κάτω από αυτό το σύνολο των περιστάσεων, η κατάσταση εσόδων του επόμενου έτους θα αναφέρει δαπάνη 5.000 δολαρίων. Να επαναλάβω ότι: Το CAPEX δεν επηρεάζει άμεσα τις καταστάσεις αποτελεσμάτων κατά το έτος της αγοράς, αλλά για κάθε επόμενο έτος για την αναμενόμενη ωφέλιμη ζωή του περιουσιακού στοιχείου, το κόστος απόσβεσης επηρεάζει την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
Κόστος που σχετίζεται με το CAPEX
Υπάρχουν συχνά αγορές που σχετίζονται με ένα CAPEX, που στην πραγματικότητα επηρεάζουν άμεσα μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, ανάλογα με τον τύπο του αποκτηθέντος περιουσιακού στοιχείου. Χρησιμοποιώντας το παράδειγμα λουλουδιών, παρόλο που η τιμή αγοράς του φορτηγού δεν καταγράφεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων για το συγκεκριμένο έτος, τα παρεπόμενα έξοδα όπως τα έξοδα αερίου, αυτοσφάλισης και συντήρησης οχημάτων θεωρούνται λειτουργικά έξοδα, τα οποία θα εμφανίζονταν στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι αυτές οι δαπάνες μπορεί να αντισταθμιστούν από την αύξηση των εσόδων που θα μπορούσαν ενδεχομένως να προκύψουν από την αύξηση της δραστηριότητας πωλήσεων, λόγω της αυξημένης δυνατότητας παράδοσης.
CAPEX έναντι λειτουργικών εξόδων
Ενώ το CAPEX αναφέρεται στα χρήματα που δαπανώνται για ενσώματα περιουσιακά στοιχεία που θα χρησιμοποιηθούν για περισσότερο από δώδεκα μήνες, τα λειτουργικά έξοδα αναφέρονται σε χρήματα που δαπανώνται για τις συνήθεις εργασίες μιας επιχείρησης. Ενώ οι επενδύσεις του CAPEX εμφανίζονται στην κατάσταση ταμειακών ροών στο τμήμα επένδυσης, τα λειτουργικά έξοδα εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ως έξοδα, με το αντίστοιχο ποσό να εμφανίζεται στον ισολογισμό είτε ως μείωση μετρητών είτε ως αύξηση πληρωτέων λογαριασμών.
Δωρεάν Ταμειακή Ροή και Κεφαλαίου
Παρόλο που το CAPEX εκτίθεται συχνά στη δήλωση ταμειακών ροών, υπάρχει μεγάλη αξία για την κατανόηση όλων των στοιχείων. Για το σκοπό αυτό, ένας επενδυτής μπορεί να υπολογίσει το CAPEX μιας περιόδου με τον ακόλουθο τύπο:
CAPEX = PPEc -PPEp + DEwhere: PPE = Εγκατάσταση, εξοπλισμός και εξοπλισμόςPPEc = ΜΑΠ για την τρέχουσα περίοδοPPEp = ΜΑΠ για την προηγούμενη περίοδοDE = Έξοδα απόσβεσης
Στην ουσία, το CAPEX μειώνει την ελεύθερη ταμειακή ροή, η οποία υπολογίζεται ως λειτουργική ταμειακή ροή, μείον το CAPEX. Ωστόσο, το CAPEX θεωρείται ως επένδυση που χρησιμοποιείται για την αγορά ή τη βελτίωση ενός υπάρχοντος περιουσιακού στοιχείου.
