Η ινδική χρηματιστηριακή αγορά έφτασε σε υψηλά επίπεδα και η ρουπία ενισχύθηκε έναντι του αμερικανικού δολαρίου στις 23 Μαΐου, μετά από μερικά αποτελέσματα που ανέφεραν ότι το κόμμα Bharatiya Janta της Narendra Modi (BJP) έχει τεθεί για μια νίκη νίκη στην χώρα 17η γενικές εκλογές. Η καταμέτρηση των ψηφοφοριών είναι ακόμη σε εξέλιξη τις πρώτες πρωινές ώρες της Πέμπτης, αλλά το αποτέλεσμα είναι σαφές και οι ξένοι ηγέτες όπως ο Βλάντιμιρ Πούτιν της Ρωσίας και ο Xi JinPing της Κίνας έχουν ήδη συγχαρεί τη Modi. Η ιστορική νίκη αποδίδεται σε ένα "κύμα Modi", έναν όρο που χρησιμοποιείται για να περιγράψει την τεράστια δημοτικότητά του και το ασταμάτητο εκλογικό juggernaut που αντιπροσωπεύει.
Η Ινδία, η μεγαλύτερη δημοκρατία στον κόσμο και η ταχύτερα αναπτυσσόμενη μεγάλη οικονομία, έχει περίπου 900 εκατομμύρια επιλέξιμους ψηφοφόρους (σχεδόν ένας στους οκτώ ενήλικες παγκοσμίως). Η γιγαντιαία εκλογική διαδικασία ξεκίνησε στις 11 Απριλίου και έλαβε χώρα σε αρκετές εβδομάδες.
Ινδική κυβέρνηση
Η χώρα έχει ένα κοινοβουλευτικό σύστημα διακυβέρνησης με επικεφαλής τον πρωθυπουργό. Σε αντίθεση με τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, οι ινδοί πολίτες δεν ψηφίζουν άμεσα για τον πρωθυπουργό. Αντίθετα, εκλέγουν έναν τοπικό αντιπρόσωπο ή έναν βουλευτή, ο οποίος θα λάβει μία από τις 545 έδρες (δύο εκλέγονται από τον πρόεδρο) στο Lok Sabha ή στο κάτω κτήριο. Οι βουλευτές που ανήκουν στο κόμμα που εγκαθιδρύει απλή πλειοψηφία στο κατώτερο σπίτι, εκλέγουν τον επόμενο πρωθυπουργό. Ο πρωθυπουργός πρέπει να είναι βουλευτής είτε κατά την επιλογή είτε μέσα σε έξι μήνες. Αν κανένα κόμμα δεν κερδίσει την πλειοψηφία των εδρών, μπορεί να σχηματιστεί μια κυβέρνηση συνασπισμού.
Σημαντικά μέρη:
Το κόμμα Bharatiya Janta (BJP) Narendra Modi, 68 ετών, είναι ο κατεστημένος πρωθυπουργός της Ινδίας. Αναμένεται να επιστρέψει στην εξουσία, καθώς το δεξιό, ινδουιστικό εθνικιστικό κόμμα BJP, του οποίου είναι μέλος, έχει εξασφαλίσει ένα προβάδισμα σε περισσότερες από 290 έδρες. Ο ελάχιστος αριθμός θέσεων που απαιτείται από ένα κόμμα για να σχηματίσουν την κυβέρνηση είναι 272, και στις τελευταίες εκλογές το BJP κέρδισε 282 έδρες.
Το κόμμα έχει υποσχεθεί να ενισχύσει το ΑΕΠ της Ινδίας σε 5 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2025, 10 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2032 και θα την καταστήσει την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία έως το 2030. Επιπλέον, έχει υποσχεθεί χαμηλότερους φορολογικούς συντελεστές για τη μεσαία τάξη, επενδύσεις κεφαλαίου σε υποδομές ύψους 100 τρισεκατομμυρίων ρουπιών μέχρι το 2024, μηδενική ανοχή στην τρομοκρατία, διάφορα συστήματα κοινωνικής πρόνοιας, τη μετανάστευση από γειτονικές χώρες (εκτός από τους Ινδουιστές, τους Σιχ και τους Βουδιστές πρόσφυγες) και μια προσπάθεια να "διευκολυνθεί η ταχεία κατασκευή" ενός ινδουιστικού ναού σε γη που αποτελεί σήμερα αντικείμενο διαφοράς ενώπιον του Ανωτάτου Δικαστηρίου.
Παρόλο που η κυβέρνηση έχει προσφερθεί ως εμπόριο και καταπολέμηση της διαφθοράς, τα κόμματα της αντιπολίτευσης μίλησαν για τον αντίκτυπο της χαοτικής αποπτωτικοποίησης των νομισματικών σημειωμάτων το 2016 στην οικονομία, για την "κακή" εφαρμογή μιας αναθεώρησης του φορολογικού συστήματος, για την καταγραφή των επιπέδων ανεργίας, τις παραιτήσεις δύο αρχηγών κεντρικών τραπεζών, την πτώση της ρουπίας και τους ισχυρισμούς του καπιταλισμού. Η ναυαρχίδα του Modi για το Make in India που προορίζεται να προωθήσει τον κατασκευαστικό τομέα της Ινδίας δεν κατάφερε να κάνει μεγάλη διαφορά. Η συμβολή του μεταποιητικού τομέα στο ΑΕΠ διαμορφώθηκε στο 15% το 2017, όπως και το 2014. Η κρίση στον τραπεζικό τομέα της Ινδίας παραμένει επίσης ένα άλυτο πρόβλημα.
Ωστόσο, υπήρξαν φωτεινά σημεία. Η φορολογική βάση έχει αυξηθεί, οι διαδικασίες αφερεγγυότητας έχουν βελτιωθεί, η χρηματοοικονομική συμπερίληψη έγινε προτεραιότητα, η κατασκευή αυτοκινητοδρόμων και δρόμων αυξήθηκε, οι άμεσες ξένες επενδύσεις (FDI) έφτασαν σε υψηλά επίπεδα το 2016, η Ινδία σημείωσε 77η θέση την ευκολία της Παγκόσμιας Τράπεζας στην κατάταξη των επιχειρήσεων και η κυβέρνηση ξεκίνησε πολλαπλά προγράμματα στον κοινωνικό τομέα.
Ινδικό Εθνικό Κογκρέσο (INC): Παρόλο που το κεντροαριστερό, 133χρονο κόμμα του Κογκρέσου δεν είχε ανακοινώσει επίσημα την πρωθυπουργική υποψηφιότητα του, ο πρόεδρος του, Rahul Gandhi, αναμενόταν να αναλάβει την κυριαρχία εάν πέτυχε. Ο Γκάντι προέρχεται από μια μακρά γραμμή πολιτικών ηγετών και η οικογένεια έχει επικεφαλής το μεγαλύτερο κόμμα της αντιπολίτευσης της Ινδίας για δεκαετίες. Το Κογκρέσο χτυπήθηκε με πολυάριθμα σκάνδαλα διαφθοράς που οδήγησαν σε μια ιστορική ήττα στις γενικές εκλογές του 2014. Το κόμμα οδηγεί σε μια σπάνια 53 έδρες.
Εάν επανέλθει στην εξουσία, το Κογκρέσο δεσμεύθηκε να αυξήσει το μερίδιο του βιομηχανικού τομέα της Ινδίας στο 25% του ΑΕΠ μέσα σε πέντε χρόνια, οι διπλές δαπάνες για την υγειονομική περίθαλψη στο 3% του ΑΕΠ για την παροχή καθολικής υγειονομικής περίθαλψης, την απαλοιφή των εκλογικών ομολόγων και την απλούστευση του φορολογικού καθεστώτος. Αλλά η οικονομική υπόσχεση που συγκέντρωσε την μεγαλύτερη προσοχή και τις επικεφαλίδες ήταν ένα σύστημα εγγύησης ελάχιστου εισοδήματος, το οποίο θα είχε δει το 20% των φτωχότερων οικογενειών της Ινδίας να λάβει περίπου 1034 δολάρια το χρόνο στους τραπεζικούς τους λογαριασμούς. "Η τελική επίθεση στη φτώχεια έχει αρχίσει. Θα εξαλείψουμε τη φτώχεια από τη χώρα ", δήλωσε το Κογκρέσο για το σχέδιο. Το BJP απάντησε λέγοντας ότι οι φτωχοί της Ινδίας ήδη λαμβάνουν μεγαλύτερο ποσό από αυτό μέσω διαφόρων κυβερνητικών προγραμμάτων της Modi.
Ανταγωνιστικός λαϊκισμός
Η ανεργία και η αγροτική ταλαιπωρία που προκαλούνται από τη στασιμότητα των γεωργικών εισοδημάτων αποτελούν τα μεγαλύτερα οικονομικά προβλήματα που αντιμετωπίζει σήμερα η Ινδία.
Η χώρα αντιμετωπίζει μια αγροτική κρίση για αρκετά χρόνια. Περισσότεροι από 300.000 αγρότες στην Ινδία έχουν αυτοκτονήσει από το 1995 και ο χρέος είναι ο κύριος λόγος, σύμφωνα με έκθεση της Ινδίας.
Σύμφωνα με έρευνα του Pew Research του 2018, το 76% των ενηλίκων στην Ινδία λένε ότι η έλλειψη ευκαιριών απασχόλησης είναι ένα πολύ μεγάλο πρόβλημα και το 67% λέει ότι η εργασία οι ευκαιρίες έχουν επιδεινωθεί τα τελευταία πέντε χρόνια.
Ενώ το BJP θα επικεντρωθεί στις υποδομές και τις κυβερνητικές ποσοστώσεις εργασίας για τα οικονομικά ασθενέστερα τμήματα, το συνέδριο είχε διαφορετικά σχέδια που περιελάμβαναν την εξασφάλιση ότι καλύφθηκαν όλες οι 400.000 Κενές Κυβερνήσεις, η δημιουργία ενός νέου Υπουργείου Βιομηχανίας, Υπηρεσιών και Απασχόλησης, της εκπαίδευσης και της υγείας και ένα σύστημα εγγύησης εργασίας για τους φτωχούς της υπαίθρου. Και τα δύο μεγάλα κόμματα υποσχέθηκαν προγράμματα άμεσης στήριξης του εισοδήματος και απαλλαγές από δάνεια για τους αγρότες που επιβαρύνονταν με χρέη.
Δεν προτείνονται πολλές διαρθρωτικές αλλαγές και δεν είναι σαφές πώς θα βρεθούν τα κονδύλια για αυτά τα προγράμματα. Οι ειδικοί ανησυχούν τι θα κάνουν αυτές οι υποσχέσεις στο δημοσιονομικό έλλειμμα και το νόμισμα του έθνους. Οι μεγάλες υποσχέσεις εκλογών στην Ινδία δεν είναι καινούργιες. Το 2014, η Modi δήλωσε ότι θα τοποθετούσε 1, 5 εκατομμύρια ρουπίες στον τραπεζικό λογαριασμό κάθε ινδού, όταν ανακτούσε τα μαύρα χρήματα που κρατούσαν στο εξωτερικό.
Ερωτήσεις γύρω από τα δεδομένα
Η οικονομία της Ινδίας αυξήθηκε με ταχύτερο ρυθμό στην κυβέρνηση Modi από την προηγούμενη κυβέρνηση του Κογκρέσου. Υπάρχει όμως σημαντική αμφιβολία για την ποιότητα των διαθέσιμων κυβερνητικών στοιχείων.
Τα κυβερνητικά στοιχεία που έδειξαν ότι η ανεργία είχε φτάσει σε υψηλό 45 ετών το 6, 1% το 2017-18 διαρρεύσασταν από τον Τύπο και σύμφωνα με πληροφορίες παρακρατήθηκε από τη διοίκηση.
Αφού η κυβέρνηση Modi μείωσε τον ρυθμό ανάπτυξης της προηγούμενης κυβέρνησης πριν από τις δημοσκοπήσεις και αναθεώρησε το δικό της ανώτερο, 108 οικονομολόγοι και κοινωνικοί επιστήμονες εξέδωσαν μια δήλωση ότι οι Ινδοί θεσμοί και στατιστικές ελέγχονταν για χάρη της πολιτικής. Έγραψαν: "Οποιαδήποτε στατιστικά στοιχεία που εκπέμπουν αμφιβολία για την επίτευξη της κυβέρνησης φαίνεται να αναθεωρούνται ή να καταστέλλονται με βάση κάποια αμφισβητήσιμη μεθοδολογία".
Ο πρώην επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Ινδίας, Raghuram Rajan, ο οποίος εξέφρασε τις δικές του αμφιβολίες σχετικά με τα κυβερνητικά δεδομένα, δήλωσε κατά τη διάρκεια συνέντευξης στο CNBC TV18: "Γνωρίζω ότι ένας υπουργός είπε πως μπορούμε να αυξάνουμε με 7% και να μην έχουμε δουλειά. είναι ότι δεν αυξάνουμε στο 7%."
Ο διευθύνων σύμβουλος του ΔΝΤ Γκιτάν Γκοπιντάθ δήλωσε στον CNBC TV18 τον Απρίλιο ότι εξακολουθούν να υπάρχουν ζητήματα σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο η Ινδία υπολογίζει τον ρυθμό ανάπτυξης και ότι το ΔΝΤ «αποδίδει ιδιαίτερη προσοχή» στους νεότερους αριθμούς.
Η Narendra Modi είναι επίσης ο πρώτος πρωθυπουργός της Ινδίας που δεν λαμβάνει μια μόνο ερώτηση από δημοσιογράφους σε συνέντευξη τύπου κατά τη διάρκεια όλης της θητείας του.
Επενδύσεις και εκλογές
Καθώς οι επενδυτές ευνοούν τη σταθερότητα και τη συνέχεια της πολιτικής, η αυξανόμενη αισιοδοξία ότι η Modi θα παραμείνει στην εξουσία βοήθησε τις αγορές να συσπειρωθούν και να στείλουν τα ινστιτούτα ETFs όπως το iShares MSCI India ETF (INDA), το WisdomTree India Insights Fund (EPI) και το iShares India 50 ETF (INDY) μεγάλη ύψωση.
Η Goldman Sachs δήλωσε ότι τα ξένα ιδρύματα είχαν αγοράσει ινδικές μετοχές αξίας 4, 3 δισ. Δολαρίων τον Μάρτιο, το μεγαλύτερο μηνιαίο σύνολο σε δύο χρόνια, σύμφωνα με έκθεση της The Wall Street Journal.
Την Πέμπτη, η Morgan Stanley δήλωσε ότι είδε μια άνοδο της τάξης του 15% για τους δείκτες αναφοράς της Ινδίας, αν ο Modi εξασφαλίσει μια νίκη. Η χρηματιστηριακή εταιρεία δήλωσε ότι το αίτημά της υποθέτει ότι "θα αντιμετωπιστεί η συνεχιζόμενη πίεση στον χρηματοπιστωτικό τομέα μέσω της έγχυσης ρευστότητας και της συνέχισης της δημοσιονομικής πειθαρχίας", σύμφωνα με την Moneycontrol.
Ο Ruchir Sharma, επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής στην Morgan Stanley Investment Management, προειδοποίησε ότι είναι καλό για τους επενδυτές να «κρατήσουν τις προσδοκίες χαμηλές» για το τι σημαίνει η επιστροφή της Modi στην εξουσία. "Η μεταρρύθμιση και η αλλαγή είναι διαφορετική από ό, τι προβλεπόταν. Θέλει να διορθώσει τα πράγματα εδώ και εκεί, αλλά δεν πρόκειται για μεταρρύθμιση ή ελευθέρωση της ελεύθερης αγοράς - ή για το είδος της αλλαγής που αναμένεται για παράδειγμα από τη Βραζιλία σήμερα Bolsonaro ", είπε στον Barron.
"Ο μεγαλύτερος κίνδυνος μετά τις εκλογές είναι η πιθανότητα μιας νέας κυβέρνησης να επιδοθεί σε τεράστιες κοινωνικές δαπάνες και τον αντίκτυπο που θα έχει στον δημοσιονομικό λογαριασμό της χώρας", δήλωσε ο Tim Love, διευθυντής επενδύσεων υπεύθυνος για τις μετοχικές στρατηγικές αναδυόμενων αγορών της GAM, στο Bloomberg. "Αν κάποιος αντικαταστήσει τον κατεστημένο, αυτό θα είναι ένα σημαντικό αρνητικό δεδομένου ότι μπορεί να επιβραδύνει τις μεταρρυθμίσεις".
