ΟΡΙΣΜΟΣ του Ταμείου Διαστήματος
Ένα ταμείο διαστημάτων είναι ένας μη παραδοσιακός τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού τύπου που προσφέρει περιοδικά την αγορά ενός ποσοστού εκκρεμών μετοχών από τους μετόχους. Οι μέτοχοι δεν υποχρεούνται να πουλήσουν τις μετοχές τους στο ταμείο.
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ ΤΟΥ Α / Κ
Τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων συνήθως δεν διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά, παρόλο που πολλά ταμεία διαστημάτων προσφέρουν μετοχές προς πώληση με τρέχουσα καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) σε συνεχή βάση.
Οι περιοδικές προσφορές επαναγοράς διατίθενται σε προκαθορισμένα χρονικά διαστήματα τριών, έξι ή δώδεκα μηνών, όπως περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο και την ετήσια έκθεση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η τιμή επαναγοράς βασίζεται στην NAV ανά μετοχή σε ημερομηνία που καθορίζεται (και ανακοινώνεται εκ των προτέρων) από το Αμοιβαίο Κεφάλαιο.
Τα τέλη για τα αμοιβαία κεφάλαια τείνουν να είναι υψηλότερα από ό, τι για άλλους τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως και οι επιστροφές. Τα διαχρονικά κεφάλαια ρυθμίζονται κατά κύριο λόγο σύμφωνα με το άρθρο 23γ-3 του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 και υπόκεινται στους κανόνες του νόμου περί κινητών αξιών του 1933 και του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934.
Παράδειγμα ενός Ταμείου Διαστήματος
Το Ευέλικτο Ταμείο Πιστωτικών Εισοδημάτων Pimco, το οποίο στοχεύει να παρέχει μια ευέλικτη προσέγγιση στην επένδυση σε πιστώσεις, είναι ένα παράδειγμα ενός ταμείου διαστημάτων. Όπως όλα τα κεφάλαια διαστήματος, δεν εμπορεύεται δημόσια. Υπάρχουν τρεις λόγοι για τους οποίους η εταιρία ομολόγων επέλεξε το μοντέλο αμοιβαίου κεφαλαίου. Πρώτον, προσφέρει ένα μεγαλύτερο σύμπαν των ευκαιριών και επιτρέπει στους διαχειριστές να επενδύσουν στις ιδέες πίστωσης με την υψηλότερη πεποίθηση, όπως είναι οι συναλλαγές ιδιωτικού χρέους. Επίσης, δίνει στους επενδυτές μεγαλύτερη έκθεση σε πιστωτικές αγορές υψηλότερης απόδοσης, αποφεύγοντας παράλληλα τις χαμηλότερες πραγματοποιημένες αποδόσεις που μπορεί να προκύψουν από την ψυχολογία των επενδυτών, προωθώντας τις πιο μακροπρόθεσμες επενδυτικές περιόδους. Η επένδυση σε πιο αποδοτικά και λιγότερο ρευστά περιουσιακά στοιχεία αποτελεί πρόκληση για αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου, τα οποία έχουν καθημερινή ρευστότητα. Τέλος, οι επενδυτές μπορούν να πουλήσουν τις μετοχές τους πίσω στην εταιρεία σε καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) αντί σε έκπτωση ή πριμοδότηση, σε αντίθεση με άλλα κεφάλαια κλειστού τύπου.
