Όταν πρόκειται για έξυπνες στρατηγικές beta, λίγοι είναι τόσο παλιές ή δημοφιλείς όσο το ίδιο βάρος. Όπως υποδηλώνει ο όρος, το ίδιο βάρος σημαίνει την εκχώρηση των ίδιων βαρών σε κάθε συστατικό σε ένα συγκεκριμένο δείκτη. Για παράδειγμα, ένα υποθετικό ταμείο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο (ETF), το οποίο σταθμίζει εξίσου τις 100 συμμετοχές του, θα αντιστοιχούσε σε 1% κάθε φορά κατά την αναδιάρθρωση του ταμείου.
Σήμερα, υπάρχουν δεκάδες ισοδύναμων ETFs που διαπραγματεύονται στις Η.Π.Α., εντοπίζοντας ευρύτερους δείκτες μετοχών καθώς και τομείς και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Η Guggenheim S & P 500 Equal Weight ETF (RSP) παραμένει ένα από τα μεγαλύτερα ETFs. Το RSP, το οποίο ακολουθεί τον δείκτη ισότητας του S & P 500, μετατρέπεται σε ηλικία 15 ετών τον Απρίλιο.
"Η ισότιμη επένδυση σε βάρος είναι μια έξυπνη βήτα στρατηγική που κάνει ακριβώς αυτό που το όνομά της υποδηλώνει - εξίσου βαρύνει κάθε μετοχή της στρατηγικής ανεξάρτητα από την κεφαλαιοποίησή της στην αγορά", δήλωσε ο δείκτης S & P Dow Jones. "Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές προσεγγίσεις με βάση το καπάκι - όπου κάθε μετοχή σταθμίζεται βάσει του μεγέθους του (ή της κεφαλαιοποίησης της αγοράς), ενδεχομένως οδηγώντας σε αυξημένο κίνδυνο συγκέντρωσης - η ισότιμη επένδυση δημιουργεί αμερόληπτη έκθεση σε όλα τα αποθέματα. άλλα."
Οι επικριτές των έξυπνων βήτα ETF λένε ότι οποιαδήποτε υπεραπόδοση που προσφέρεται από αυτά τα κεφάλαια οφείλεται συνήθως στον παράγοντα αξίας ή στον συντελεστή μεγέθους, ο τελευταίος από τον οποίο θα ήταν η σχετική κριτική για κεφάλαια ίσου βάρους εξαιτίας της αυξημένης σημασίας των μικρότερων αποθεμάτων. Ίσως η κριτική του παράγοντα μεγέθους να έχει κάποια αξία, αλλά δεν σημαίνει ότι η RSP είναι πιο ασταθής από τους ανταγωνιστές της. Το RSP έχει τυπική απόκλιση 10, 2%, περίπου ίδια με την κεφαλαιοποιημένη έκδοση του S & P 500. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Εσωτερικά μερικά οφέλη ETFs ίσης βάρους .)
Η υπεραπόδοση που προσφέρει η RSP (το ETF επέστρεψε σχεδόν 391% από την έναρξή του τον Απρίλιο του 2003 σε σύγκριση με το "μόλις" 303, 2% για το S & P 500) θα μπορούσε να αποδοθεί περισσότερο στην αποτελεσματική επανεξισορρόπηση που επιτρέπει στο RSP να κάνει ό, τι διδάσκουν πολλοί επενδυτές "Η πειθαρχημένη επανεξισορρόπηση μπορεί επίσης να συμβάλει στην υπεραπόδοση για στρατηγικές ισότητας βάρους, καθώς οι ισόποσες κατανομές βάρους επανισορροπούνται τακτικά στην ισοδύναμη κατάσταση βάρους τους", σύμφωνα με την S & P Dow Jones. "Αυτή η δυναμική προσέγγιση εξαλείφει τη συναισθηματική προσκόλληση σε μετοχές που αντιμετωπίζουν τις εξελίξεις των τιμών και προσφέρει μια αντίθετη προοπτική μέσω μιας υψηλής πειθαρχίας αγοράς χαμηλής / πώλησης".
Φυσικά, οι στρατηγικές ίσου βάρους συμβάλλουν στη μείωση της εξάρτησης των επενδυτών από ένα μικρό αριθμό μετοχών, πράγμα που σημαίνει ότι αυτοί οι επενδυτές είναι πραγματικά διαφοροποιημένοι. Εξετάστε το εξής: Στο τέλος του 2017, 50 αποθέματα συνδυάστηκαν για το 49% του κεφαλαιοποιημένου S & P 500, αλλά 238 μετοχές συνδυάστηκαν για το ίδιο ποσοστό του υποκείμενου δείκτη της RSP. (Για επιπλέον ανάγνωση, δείτε: Ένας ισοδύναμος ETF σε χαμηλότερο τέλος .)
