Παρόλο που το S & P 500 έχει φτάσει σχεδόν στο 19% στο τελευταίο τρίμηνο του έτους, τα βιοτεχνολογικά αποθέματα καθυστερούν σημαντικά στην αγορά, τιμωρώντας την απόδοση πολλών ETF και άλλων ταμείων με μετοχές εταιρειών όπως η Biogen (BIIB), η Regeneron Pharmaceuticals Inc. (ΒΚΝΝ), της Gilead Sciences Inc. (GILD), της Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) και της Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Αυτά τα αποθέματα έχουν βυθιστεί κατά το τελευταίο έτος.
Το αυξανόμενο αισιόδοξο κλίμα αντανακλάται σε έξι συνεχείς εβδομάδες εκροών από τα ταμεία βιοτεχνολογίας ύψους περίπου 2, 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων και σηματοδοτεί τη μεγαλύτερη έκταση συνεχούς εκροής σε σχεδόν δύο χρόνια, όπως υπογραμμίζει η Barron.
Η αδυναμία στον κλάδο της βιοτεχνολογίας έχει προκαλέσει την απότομη πτώση του αριθμού των ETF από τα υψηλά τους επίπεδα τους τελευταίους μήνες, όπως το γιγαντιαίο ETB της Nasdaq Biotechnology ETB (IBB), το SPDR S & P Biotech ETF (XBI) και το Invesco Dynamic Biotechnology & Genome ETF (PBE), για να αναφέρουμε μόνο μερικά.
Εκροές χρημάτων
"Η αιμορραγία συνεχίζεται, " έγραψε ο αναλυτής της Piper Jaffray, Κρίστοφερ Ρέιμοντ, σε πρόσφατη σημείωση. Το 2019 τα ταμεία υγείας και βιοτεχνολογίας έχουν βιώσει πάνω από 11 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρές εκροές, σε σύγκριση με μόλις 430 εκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο πέρυσι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Lipper από το Refinitiv, όπως αναφέρει μια άλλη έκθεση του Barron.
"Όπως το βλέπουμε, αυτή είναι μια βασική δυναμική για την παρακολούθηση, καθώς οι περίοδοι καθαρών εισροών αντιστοιχούν ιστορικά με την υπεραπόδοση της βιοτεχνολογίας, ενώ οι περίοδοι καθαρών εκροών αντιστοιχούν στην κακή απόδοση του τομέα", έγραψε ο Raymond.
Οι επενδυτές αποφεύγουν την ομάδα για διάφορους λόγους. Δεδομένου ότι τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας κοντά στη λήξη τους, είναι αβέβαιο πώς οι ηγέτες της βιομηχανίας θα διατηρήσουν την ανάπτυξή τους χωρίς τις επιστημονικές ανακαλύψεις που τους έφεραν στην κορυφή, όπως σημειώνει ο Barron's. Εν τω μεταξύ, η ρύθμιση των τιμών των ναρκωτικών παραμένει μια προεξοχή και η απογοητευτική δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών έχει μειώσει την αισιοδοξία.
Τι έπεται
Βεβαίως, ορισμένοι υποστηρίζουν ότι οι επενδυτές μπορούν να τοποθετηθούν για την αναβάθμιση της βιοτεχνολογίας, επενδύοντας σε καθαρά ETF και άλλα ταμεία, τα οποία είναι πολύ λιγότερο επικίνδυνα από αυτά που κατέχουν μεμονωμένα αποθέματα. "Υπάρχει τόση καινοτομία που συμβαίνει τώρα στην υγειονομική περίθαλψη και ειδικά στην βιοτεχνολογία και στην ανάπτυξη φαρμάκων-πράγματα που κάποτε θεωρούμε επιστημονική φαντασία", λέει ο Ziad Bakri, που διαχειρίζεται το ταμείο T. Row Price Health Sciences (PRHSX).
