Τι είναι μια σιδερένια πεταλούδα;
Μια σιδερένια πεταλούδα είναι ένα εμπόριο επιλογών που χρησιμοποιεί τέσσερις διαφορετικές συμβάσεις ως μέρος μιας στρατηγικής για να επωφεληθεί από τις μετοχές ή τις τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που κινούνται προς τα πλάγια ή αργά προς τα πάνω. Το κλειδί για την επιτυχία της στρατηγικής είναι η σωστή τοποθέτηση των τεσσάρων συμβάσεων έτσι ώστε ο κίνδυνος απώλειας να είναι χαμηλός και η πιθανότητα μικρών αλλά συνεπών κερδών να είναι υψηλή.
Βασικές τακτικές
- Οι συναλλαγές Iron Condor αποτελούν στρατηγική επιλογής για να επωφεληθούν από μια αγορά που κινείται προς τα πλάγια. Οι φορείς εκμετάλλευσης αναμένουν να κάνουν μικρότερα κέρδη όταν κερδίζουν και μεγαλύτερες απώλειες όταν χάνουν. Οι μεταφορείς αναμένουν να κερδίσουν αυτό το εμπόριο συχνότερα από ό, τι χάνουν. Οι μεταφορείς πρέπει να προσέξουν τις προμήθειες για να βεβαιωθώ ότι μπορούν να ανταλλάξουν σωστά αυτή τη στρατηγική.
Πώς λειτουργεί μια πεταλούδα σιδήρου
Το εμπόριο σιδηρούχων πεταλούδων είναι ένας συνδυασμός δύο κατακόρυφων εμπορικών συναλλαγών - η εξάπλωση των ταύρων και η εξάπλωση των ταύρων. Το εμπόριο είναι μια στρατηγική επιλογής πιστωτικών επεκτάσεων που δημιουργήθηκε με τέσσερις επιλογές που αποτελούνται από δύο θέσεις και δύο κλήσεις και τέσσερις τιμές απεργίας, όλες με την ίδια ημερομηνία λήξης. Σκοπός του είναι να επωφεληθεί από τη χαμηλή μεταβλητότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Με άλλα λόγια, κερδίζει το μέγιστο κέρδος όταν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κλείνει μεταξύ των δύο μέσων τιμών απεργίας κατά τη λήξη τους.
Η κατασκευή της στρατηγικής έχει ως εξής:
- Αγοράστε μία αγορά εκτός χρημάτων με τιμή άσκησης κάτω από την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου στοιχείου. Η επιλογή πώλησης εκτός χρημάτων θα προστατεύσει από σημαντική μετατόπιση του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού. Πωλούν ένα εξωχρηματιστηριακό τίμημα με μια τιμή άσκησης κάτω από την τρέχουσα τιμή, αλλά πιο κοντά σε αυτό από την επιλογή αγοράς που αγοράσατε στο πρώτο βήμα. Πραγματοποιήστε μια κλήση εκτός χρημάτων με τιμή προειδοποίησης πάνω από την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Αγοράστε μία κλήση εκτός χρημάτων με τιμή προειδοποίησης μεγαλύτερη από την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου στοιχείου από την κλήση που πωλήθηκε στο τρίτο κλιμάκιο. Η κλήση εκτός χρημάτων θα προστατεύσει από μια σημαντική ανοδική κίνηση.
Οι τιμές απεργίας για τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης που πωλούνται στα βήματα 2 και 3 πρέπει να απέχουν αρκετά από την πιθανή μετακίνηση του υποκείμενου στοιχείου κατά τη χρονική στιγμή μεταξύ της εισόδου στο εμπόριο και της λήξης.
Για παράδειγμα, εάν ο έμπορος θεωρεί ότι το υποκείμενο στοιχείο θα μπορούσε να μεταφέρει 6 δολάρια τις επόμενες δύο εβδομάδες, τότε η τιμή άσκησης για την επιλογή βραχείας κλήσης (στο βήμα 3) θα πρέπει να είναι τουλάχιστον 5 δολάρια υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου. Η επιλογή short put (στο βήμα 2) πρέπει να είναι τουλάχιστον $ 5 χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου στοιχείου. Θεωρητικά, αυτό θα επιτρέψει την υψηλή πιθανότητα ότι η δράση των τιμών θα παραμείνει ανάμεσα στις δύο εσωτερικές τιμές απεργίας
Η στρατηγική έχει περιορίσει το περιθώριο κέρδους ανοδικών από το σχεδιασμό. Οι έμποροι σιδήρου-κοντρόρτ αναμένουν να κερδίσουν σχετικά μικρά ποσά από τις συναλλαγές τους σε σταθερή βάση και να κερδίσουν πιο συχνά από ό, τι χάνουν. Η στρατηγική έχει περιορισμένο κίνδυνο εξουδετέρωσης λόγω των υψηλών και χαμηλών επιλογών απεργίας (φτερά), προστατεύοντας από σημαντικές κινήσεις προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, αλλά σε σύγκριση με το χρηματικό ποσό που κερδίζεται σε κάθε συναλλαγή, η πιθανή μέγιστη απώλεια είναι μεγαλύτερη από το πιθανό μέγιστο κέρδος.
Πρέπει να σημειωθεί ότι τα έξοδα προμηθειών αποτελούν πάντοτε έναν παράγοντα με αυτή τη στρατηγική, καθώς εμπλέκονται τέσσερις επιλογές. Οι έμποροι θα θέλουν να διασφαλίσουν ότι το μέγιστο πιθανό κέρδος δεν θα διαβρωθεί σημαντικά από τις προμήθειες.
Αποσυναρμολόγηση του Iron Condor
Δύο διαφορετικοί συνδυασμοί επιλογών συνδυάζονται για την παραγωγή των αποτελεσμάτων του εμπορίου Iron Condor. Ο πρώτος είναι ένας συνδυασμός μιας μακράς και μιας σύντομης επιλογής πώλησης με αποτέλεσμα την εξάπλωση ταύρου, ένα πιστωτικό περιθώριο που συλλέγει και διατηρεί κέρδος, εφόσον η τιμή του υποκείμενου στοιχείου παραμένει πάνω από την υψηλότερη από τις δύο απεργίες (απεικονίζεται ως 1 και 2 στην εικόνα παρακάτω).
Ο δεύτερος είναι ένας συνδυασμός επιλογής κλήσης μακράς και μικρής διάρκειας που έχει ως αποτέλεσμα την εξάπλωση της κλήσης του φέρουν. Αυτό το πιστωτικό περιθώριο συλλέγει και διατηρεί κέρδη, εφόσον η τιμή του υποκείμενου υπολείπεται της χαμηλότερης από τις δύο απεργίες (απεικονίζονται ως 3 και 4 στο παρακάτω σχήμα).
Προφίλ Στρατηγικής Iron Condor.
Ο αριθμός αυτός απεικονίζει τον τρόπο με τον οποίο το προφίλ κερδών / ζημιών του σιδηρού ομίλου παίζει με τη λήξη του. Αν το υποκείμενο είναι μεταξύ των τιμών απεργίας 2 και 3, το μέγιστο κέρδος επιτυγχάνεται. Εάν η τιμή του υποκείμενου στοιχείου είναι πάνω από την απεργία 4 ή κάτω από την απεργία 1, λαμβάνεται η μέγιστη ζημία.
