Κύριες κινήσεις
Το ράλι την Τρίτη και η παρακολούθηση σήμερα ήταν μια συναρπαστική ανακούφιση μετά τη ζοφερή απόδοση της Δευτέρας, αλλά εξακολουθεί να είναι κάπως ασαφές για μένα ότι οι επενδυτές είναι εντελώς λογικοί. Οι έμποροι φάνηκαν να χαιρετίζουν σχόλια από τον πρόεδρο της Fed και άλλα μέλη της επιτροπής της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), αν και είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο Jerome Powell δεν ανέφερε ποτέ στην πραγματικότητα ότι η FOMC θα "μειώσει" το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο. Ακόμη και αν είχε πει συγκεκριμένα, "Η Fed θα μειώσει τα επιτόκια", δεν είναι μια απόφαση που μπορεί να κάνει μόνη της χωρίς την υπόλοιπη FOMC.
Δεν θέλω να ενταχθούν στις τάξεις των πιο σκεπτικιστών εμπόρων και να το ονομάσω "παγίδα ταύρων", αλλά υπήρξαν μερικές ενδείξεις ότι ο αγώνας μπορεί να οδηγήθηκε από παράγοντες διαφορετικούς από την αισιοδοξία για την Fed. Νομίζω ότι πρέπει να εξετάσουμε το ενδεχόμενο η ακίδα να ήταν τουλάχιστον εν μέρει σύντομη.
Μια σύντομη συμπίεση συμβαίνει όταν ένα απόθεμα που έχει στοχευθεί από πωλητές μικρής διάρκειας ξαφνικά αρχίζει να κινείται υψηλότερα (συνήθως μετά από απροσδόκητες ειδήσεις), γεγονός που δημιουργεί απώλειες για αυτές τις μικρές θέσεις. Σε αυτήν την περίπτωση, οι σύντομοι πωλητές ενδέχεται να αποφασίσουν να αποχωρήσουν από τη θέση τους, αλλά πρέπει να το κάνουν με την αγορά του αποθέματος, το οποίο στη συνέχεια αυξάνει την αυξανόμενη πίεση που οδηγεί ήδη το μετοχικό κεφάλαιο σε υψηλότερη τιμή.
Ο κύκλος των μικρών πωλητών που αγοράζουν πίσω τις θέσεις τους ως απώλειες μπορεί να εισέλθει σε ένα βρόχο ανατροφοδότησης όπου περισσότεροι αγοραστές οδηγούν την τιμή υψηλότερη και παρακινεί ακόμα περισσότερο την αγορά. Ένα από τα πιο δραματικά σύντομα συμπτώματα συνέβη το 2008, όταν η Volkswagen AG (VOW.DE) έγινε σύντομα η πιο πολύτιμη δημόσια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση της αγοράς, όταν οι σύντομοι πωλητές εκπλήσσονταν από μια προσφορά εξαγοράς της Porsche. Μπορείτε να δείτε αυτή τη δραματική άνοδο των τιμών στο παρακάτω ιστορικό διάγραμμα.
Αν και δεν ήταν τόσο δραματικό, το ράλι της Τρίτης έως και την Τετάρτη είχε κάποια χαρακτηριστικά γνωρίσματα μιας σύντομης συμπίεσης, διότι τα αποθέματα που ήταν τα σημαντικότερα βραχυκύκλωμα ήταν επίσης τα πιο κερδοφόρα κατά μέσο όρο. Για παράδειγμα, η Fossil Group, Inc. (FOSL) είναι το πιο βραχυπρόθεσμο μετοχικό κεφάλαιο στο S & P 500, με σχεδόν το 30% των μετοχών που διατηρούνται σε σύντομο χρονικό διάστημα και το απόθεμα αυξήθηκε πάνω από 12% την Τρίτη.
Οι 50 πιο σύντομες μετοχές του S & P 500 σημείωσαν άνοδο 2, 72% την Τρίτη σε σύγκριση με το ίδιο το S & P 500 που σημείωσε αύξηση 2, 14%. Τα 10 πιο σύντομα αποθέματα στο S & P 500 αυξήθηκαν κατά 4, 29% την Τρίτη, γεγονός που θα σας βοηθήσει να δείτε το αναδυόμενο πρότυπο.
Για να είμαι σαφής, παραμένω επιφυλακτικά αισιόδοξος ότι η αγορά θα επανέλθει σε αντίσταση κοντά σε 2.940 κατά τους επόμενους 1-3 μήνες, αλλά οι μεγάλες μέρες περιλαμβάνουν μερικές φορές σημάδια προειδοποίησης ότι δεν έχει αποδειχθεί πλήρως ένας βιώσιμος βολικός άξονας και ότι μπορεί να υπάρχουν ακόμη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα για την εκπόνηση. Κατά τη γνώμη μου, Η Τρίτη έως και την Τετάρτη ράλι εξακολουθεί να διατρέχει υψηλό κίνδυνο να είναι προσωρινό fakeout.
S & P 500
Το S & P 500 συνέχισε τη συζήτηση νωρίτερα σήμερα και αλληλεπίδρασε με το ντεκολτέ του πρόσφατου σχεδίου κεφαλής και ώμων. Από τεχνική άποψη, το λαιμόκοψη είναι ένα βασικό σημείο καμπής όπου οι έμποροι θα παρακολουθήσουν ένα ξεμπλοκάρισμα.
Το ζήτημα σε αυτό το επίπεδο είναι ότι, εάν η αγορά αποτύχει να σπάσει υψηλότερα και αρχίσει πάλι να πέφτει, θα θεωρηθεί ως πολύ πιο αξιόπιστο bearish σήμα. Ένα ολοκληρωμένο σχέδιο κεφαλής και ώμων που ακολουθείται από μια κίνηση προς τα πίσω στο ντεκολτέ και στη συνέχεια μια άλλη κίνηση χαμηλότερη είναι επίσης γνωστή ως "επανεξέταση". Μια εκ νέου δοκιμή τύπου κεφαλής και ώμων ήταν η ίδια σειρά γεγονότων που προηγήθηκαν της μεγάλης πτώσης το 2008.
Από την άλλη πλευρά, θα μπορούσα να είμαι λίγο πολύ προσεκτικός εδώ και πιστεύω ότι μια επιβεβαιωμένη διάλειμμα πάνω από το ντεκολτέ θα κάνει πολλά για να αυξήσει την εμπιστοσύνη μου ότι η αγορά είναι έτοιμη να περιστρέψει υψηλότερα. Περιμένω ότι όλοι θα γνωρίζουμε ποιο σενάριο παίζεται από αυτήν την Παρασκευή.
:
Πώς να κάνετε μια σύντομη συμπίεση
Χρησιμοποιώντας σημεία περιστροφής για προβλέψεις
Η ανατομία της Breakouts Trading
Δείκτες κινδύνου - Αγορά πετρελαίου
Από την άποψη του κινδύνου, οι περισσότεροι δείκτες παρουσίασαν τον τρόπο που θα περίμενα την Τρίτη και την Τετάρτη και αντανακλούσαν μια ελαφρώς βελτιωμένη προοπτική. Εντούτοις, με απογοήτευσε να παρατηρήσω μια χαλαρή κίνηση στις τιμές της ενέργειας. Ως πληρεξούσιος για τις προσδοκίες για παγκόσμια ανάπτυξη, η αύξηση των τιμών του πετρελαίου θα μπορούσε να κάνει πολλά για να βελτιώσει το κλίμα των επενδυτών.
Όπως βλέπετε στον ακόλουθο πίνακα, οι τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου West Texas Intermediate (WTI) έχουν εισέλθει σε μια πλήρη αγορά bear, μειώνοντας περισσότερο από το 20% από τα υψηλά επίπεδα του Απριλίου και έχουν δείξει μικρή ανοδική πορεία τις τελευταίες δύο ημέρες παρά τους ταύρους της χρηματιστηριακής αγοράς. Μια αναπήδηση σε αυτό το επίπεδο στις τιμές του πετρελαίου θα μπορούσε να αποτελέσει πρώιμο δείκτη για τη θετική κίνηση στο χρηματιστήριο, συμπεριλαμβανομένων των χρηματιστηριακών δεικτών μικρής κεφαλαιοποίησης, οι οποίοι τείνουν να υπερβαίνουν τις πετρελαϊκές εταιρείες και τις συναφείς βιομηχανίες.
:
Brent Crude εναντίον West Texas Intermediate: Οι διαφορές
Ο τομέας βιοτεχνολογίας θα μπορούσε να εισέλθει στην αγορά των αρκούδων
Η Tiffany αναπηδά γύρω από την «αναστροφή στο μέσο» στα κέρδη
Bottom Line - Το Συνέδριο θα απογοητεύσει Μερικές από την αβεβαιότητα;
Το πραγματικό μάθημα των τελευταίων εβδομάδων είναι ότι η αγορά φαίνεται να αντιδρά κυρίως στη δράση της κυβέρνησης παρά στις βασικές αρχές. Ένα τιμολόγιο τιμολόγησης από τον Πρόεδρο Trump θα στείλει τις τιμές πτώση, ενώ μια ομιλία για τη νομισματική πολιτική από τα μέλη της FOMC στέλνει τις τιμές πίσω.
Δυστυχώς, η κυβερνητική παρέμβαση στην αγορά είναι εγγενώς απρόβλεπτη, η οποία θα συνεχίσει να κάνει το εμπόριο λίγο δύσκολο βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, κατά την εμπειρία μου, οι πολιτικοί φαίνεται να έχουν ελάχιστη όρεξη για αυτοεπιβαλλόμενες ημέρες στην αγορά, οπότε θα μπορούσε να υπάρξει μια ευκαιρία εδώ για να ξεκουραστούν τα πράγματα από μια δασμολογική και εμπορική προοπτική.
Δεν περιμένω να συμβεί αυτή την εβδομάδα. έως τη Δευτέρα, όταν πρόκειται να επιβληθούν νέα τιμολόγια για τις εισαγωγές από το Μεξικό, δεν θα εκπλαγούμαι με μια σημαντική κλιμάκωση των εμπορικών απειλών. Η αντιπολίτευση στη Γερουσία σε περισσότερους δασμούς θα μπορούσε να αποτελέσει ένα μονοπάτι για να μειωθεί κάποια αβεβαιότητα και να δημιουργηθεί ένα περιβάλλον για ένα πιο σταθερό ράλι στους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες.
