Ο Jack Bogle έκανε την καριέρα του ως ιδρυτής και ηγέτης της ομάδας Vanguard. Τώρα, οι συνταξιούχοι, ο γίγαντας της επένδυσης εξακολουθεί να κατέχει σημαντική θέση στον χρηματοπιστωτικό κόσμο και οι επενδυτές όλων των ειδών τον βλέπουν για ενδείξεις για τις τάσεις της αγοράς και τις επενδυτικές αποφάσεις. Σε ένα πρόσφατο άρθρο που γράφτηκε για τους Financial Times , η Bogle συζήτησε την αύξηση της σημασίας των χρηματιστηριακών δεικτών (ETFs), προειδοποιώντας τους επενδυτές να προσέχουν να μην παρακολουθούν τυφλά την τάση και τη διαφημιστική εκστρατεία.
Τα ETFs παίρνουν πολύ προσοχή, αλλά υπάρχουν και άλλες επιλογές
Η Bogle ξεκινάει το δοκίμιό της, εξηγώντας ότι τα ETF έχουν διαδοθεί στους οικονομικούς τίτλους τους τελευταίους μήνες. Πρόκειται για μια μοντέρνα επενδυτική περιοχή την εποχή εκείνη. Ωστόσο, τα παραδοσιακά χρηματιστήρια δεικτών (αυτά που η Bogle καλεί TIF) δεν έχουν τύχει της ίδιας έκκλησης. Η Bogle επισημαίνει ότι το Ταμείο Δείκτη Vanguard 500 ξεκίνησε ως το First Index Investment Trust και πιθανότατα το πρώτο TIF, το οποίο ιδρύθηκε το 1976. Παρ 'όλο που είχε χαμηλή δημόσια εγγραφή, σηματοδότησε μια νέα περίοδο επενδύσεων επικεντρωμένη στο χρηματιστήριο και μακροπρόθεσμες στρατηγικές.
Τα ETF άρχισαν το 1993, σύμφωνα με την Bogle, με την πρωταρχική διαφορά μεταξύ του πρώτου ETF και του 500 Index Fund που είναι ότι οι επενδυτές του ΕΙΕΕ θα μπορούσαν να ανταλλάξουν το ταμείο συχνά. Η Bogle υποστηρίζει ότι επειδή ο υψηλότερος όγκος συναλλαγών οδηγεί συνήθως σε χαμηλότερα επίπεδα απόδοσης, επέλεξε να παραμείνει εκτός του κόσμου του ETF.
Επιτυχία και για τις δύο στρατηγικές
Τις δεκαετίες από την έναρξη αυτών των ταμείων, η Bogle αναγνωρίζει ότι οι στρατηγικές ETF και TIF έχουν αποδειχθεί επιτυχείς. Αποτελούν σήμερα ένα σημαντικό μέρος των επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων για τους ανθρώπους σε όλη τη χώρα. Ωστόσο, η Bogle επισημαίνει ότι οι TIFs έχουν αυξηθεί ταχύτερα από τα ETF από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, αν και είναι πολύ λιγότερο πιθανό να κάνουν πρωτοσέλιδα. Με το 80% των TIF να αντιπροσωπεύονται από πολύ διαφορετικά κεφάλαια, μόνο το 43% των ETFs είναι. Η Bogle τονίζει αυτό και πολλούς άλλους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές μπορεί να είναι προσεκτικοί σχετικά με τα ETF. Τα ETF, δήλωσε, έπρεπε να ανταγωνίζονται μεταξύ τους με βάση τις τιμές που χρεώνουν στους επενδυτές. Τα στρατηγικά βήτα ETF και τα συγκεντρωμένα ETF, τα οποία αντιπροσωπεύουν ένα ευρύτερο τμήμα όλων των ETF σε σύγκριση με παρόμοιες στρατηγικές για τις TIF, έχουν πολύ μεγαλύτερους ετήσιους δείκτες δαπανών από τους ανταγωνιστές τους.
Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι πολλοί επενδυτές εμμένουν στα ETF ως μια σταθερή επενδυτική στρατηγική. Σε πολλές περιπτώσεις, αποδίδουν καλά στους επενδυτές τους. Αλλά η Bogle τους θεωρεί ότι προσθέτουν περιττές επιπλοκές στην επενδυτική διαδικασία, όταν οι TIF είναι συγκρίσιμα αξιόπιστες ως ένα είδος επενδυτικής στρατηγικής και δεν προσφέρουν τους ίδιους κινδύνους. Η συμβουλή της Bogle θα επηρεάσει το ενδιαφέρον του ΕΙΕΕ; Ίσως σε ατομικό επίπεδο, αλλά η άνοδος των ETF φαίνεται εγγυημένη.
