Μεταξύ των πολλών ανεπτυγμένων αγορών των ΗΠΑ που προσφέρουν στους επενδυτές σταθερές εναλλακτικές λύσεις έναντι των αμερικανικών αποθεμάτων φέτος είναι η Ιαπωνία. Απλά κοιτάξτε το iShares MSCI Japan (EWJ), το οποίο είναι μέχρι και 12% φέτος. Αυτό είναι πολύ μπροστά από το 9, 3% που επέστρεψε το S & P 500.
Όπως και πολλές αναπτυγμένες αγορές εκτός των ΗΠΑ, η μετοχική αγορά της Ιαπωνίας εκτιμάται ελκυστικά σε σύγκριση με τις ΗΠΑ. Επιπλέον, το εμπόριο αναδιάρθρωσης σε συνδυασμό με το αδύναμο γιεν θεωρούνται καταλύτες για τα ιαπωνικά αποθέματα. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) έχει συμμετάσχει σε ένα από τα μεγαλύτερα και πιο ενεργά προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης τα τελευταία χρόνια σε μια προσπάθεια να αποδυναμώσει το γεν κατά την ανάκαμψη του πληθωρισμού στην Ιαπωνία. Η Ιαπωνία, η τρίτη μεγαλύτερη οικονομία παγκοσμίως πίσω από τις ΗΠΑ και την Κίνα, βρισκόταν σε μια δεκαετία, χάνοντας κυρίως τη μάχη με τον αποπληθωρισμό.
Οι επενδυτές πρέπει να σημειώσουν ότι το EWJ δεν είναι ένα χρηματιστηριακό χρηματιστήριο αντισταθμισμένο με συναλλαγματικές ισοτιμίες (ETF), που σημαίνει ότι μπορεί να καθυστερήσει τις αποδόσεις των αντιπάλων που αντισταθμίζουν το yen έναντι του δολαρίου κατά τις περιόδους του ιαπωνικού νομίσματος που είναι αδύναμες έναντι του αμερικανικού ανταγωνιστή του. "Αυτό το ταμείο δεν αντισταθμίζει την έκθεση του σε νομίσματα, επομένως δεν παρέχει προστασία από τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών μεταξύ του δολαρίου και του γιεν Ιαπωνίας", δήλωσε ο Morningstar. "Αυτό ήταν αξιοσημείωτο τα τελευταία χρόνια καθώς το δολάριο έχει ενισχυθεί και στη συνέχεια μείωσε τις αποδόσεις του δολαρίου στο ταμείο. Σε σύντομες περιόδους, οι διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών μπορούν να οδηγήσουν σε υψηλότερες ή χαμηλότερες αποδόσεις σε δολάρια, αλλά θα πρέπει να ξεπλύνουν σε μεγάλες διαστάσεις χρόνος."
Το EWJ είναι ηλικίας άνω των 21 ετών και με υπό διαχείριση κεφάλαια 16, 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το ταμείο είναι ένα από τα παλαιότερα και μεγαλύτερα ETF μονοετούς χώρας. Το μεγαλοπρέπεια της Ιαπωνίας ETF παρακολουθεί τον δείκτη MSCI Japan και κατέχει 320 μετοχές, ένα σημαντικό ποσοστό των οποίων είναι μεγάλα ανώτατα όρια. Αυτό σημαίνει ότι η EWJ δεν διαθέτει μόχλευση στα ιαπωνικά ονόματα μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης, πολλά από τα οποία μπορούν να επωφεληθούν από τη βελτίωση της εγχώριας οικονομίας της Ιαπωνίας και μερικά από τα οποία έχουν επιβληθεί στο αδύναμο γεν και στην ιστορία των εξαγωγών. Η Ιαπωνία αντιπροσωπεύει ένα μεγάλο κομμάτι της παγκόσμιας κεφαλαιοποίησης της αγοράς μετοχών, επιβεβαιώνοντας την έντονη κλίση της προς τα μεγαλύτερα αποθέματα.
Τα βιομηχανικά και καταναλωτικά διακριτικά αποθέματα συνδυάζουν πάνω από το 39% του βάρους του EWJ. Αυτοί είναι κλάδοι βαρέων εξαγωγών στην Ιαπωνία. "Οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις παρείχαν ιστορικά υψηλότερες αποδόσεις από εκείνες που έχουν μεγαλύτερες κεφαλαιοποιήσεις στην αγορά", δήλωσε ο Morningstar. "Αυτές οι επιχειρήσεις τείνουν επίσης να αξιοποιούν περισσότερο τις περιουσίες της εγχώριας οικονομίας από τους μεγαλύτερους ομολόγους τους και έτσι μπορούν να προσφέρουν καλύτερα οφέλη διαφοροποίησης στους επενδυτές των ΗΠΑ. Ωστόσο, τείνουν να έχουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα και το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι λιγότερο ασταθές τον μέσο όρο της κατηγορίας."
Η ιαπωνική οικονομική ανάπτυξη βελτιώνεται, θέμα που θα ωφελήσει το EWJ ακόμη και με την εστίασή του στις μεγαλύτερες εταιρείες. "Ο δείκτης παραγωγής PMI της Nikkei Japan Composite αυξήθηκε από 52, 6 τον Απρίλιο σε 53, 4 τον Μάιο, σημειώνοντας τον όγδοο διαδοχικό μήνα επέκτασης και τις καλύτερες επιδόσεις από τον Ιανουάριο του 2014", δήλωσε ο Markit. "Συγκεκριμένα, η τελευταία ανάγνωση έβαλε το μέσο όρο του δεύτερου τριμήνου σε 53, 0, από το μέσο όρο του πρώτου τριμήνου σε 52, 5, και παρέμεινε συνεπής με την ισχυρή αύξηση του ΑΕΠ".
