Τι είναι ένα βιβλίο οριακών παραγγελιών;
Ένα βιβλίο οριακών παραγγελιών είναι ένα αρχείο των εκκρεμών οριακών παραγγελιών που διατηρεί ο ειδικός ασφαλείας που εργάζεται στην ανταλλαγή. Οριακή εντολή είναι ένας τύπος εντολής για αγορά ή πώληση ενός τίτλου σε συγκεκριμένη τιμή ή καλύτερη. Μια εντολή αγοράς με εντολή αγοράς είναι μια εντολή αγοράς σε προκαθορισμένη τιμή ή χαμηλότερη, ενώ μια εντολή όριο πώλησης είναι μια εντολή πώλησης ενός τίτλου σε μια προκαθορισμένη τιμή ή υψηλότερη.
Όταν εισάγεται μια οριακή εντολή για μια ασφάλεια, τηρείται από ειδικού ασφαλείας. Καθώς δίνονται οριακές εντολές αγοράς και πώλησης για την ασφάλεια, ο ειδικός κρατά αρχείο όλων των παραγγελιών στο βιβλίο παραγγελιών. Ο ειδικός εκτελεί τις παραγγελίες σε τιμή ανώτερη ή ανώτερη από τη δεδομένη τιμή όταν η αγορά μεταβαίνει στην προκαθορισμένη τιμή.
Βασικές τακτικές
- Ένα βιβλίο οριακών παραγγελιών είναι ένα αρχείο των εκκρεμών οριακών παραγγελιών που τηρεί ο ειδικός ασφαλείας που εργάζεται στην ανταλλαγή. Μια εντολή όριο είναι ένας τύπος εντολής για να αγοράσει ή να πουλήσει ένα ασφάλεια σε μια συγκεκριμένη τιμή ή better.When ένα όριο για μια ασφάλεια καταχωρείται, τηρείται από ειδικού ασφαλείας. Καθώς δίνονται οριακές εντολές αγοράς και πώλησης για την ασφάλεια, ο ειδικός κρατά αρχείο όλων των παραγγελιών στο βιβλίο παραγγελιών.
Πώς λειτουργούν οι εντολές ορίου;
Κατανόηση ενός βιβλίου οριακών παραγγελιών
Ο ειδικός που εκτελεί το βιβλίο οριακών παραγγελιών έχει την ευθύνη να εγγυηθεί ότι η σειρά προτεραιότητας εκτελέστηκε πριν από άλλες παραγγελίες στο βιβλίο και πριν από άλλες παραγγελίες σε ίσες ή χειρότερες τιμές που κατέχουν ή υποβάλλουν άλλοι έμποροι στο πάτωμα, και τους διαμορφωτές της αγοράς.
Ο ειδικός αποκομίζει κέρδος από το spread μεταξύ της διαφοράς των τιμών μεταξύ των εντολών προσφοράς και ζήτησης στο βιβλίο τους καθώς εκτελούν τις παραγγελίες. Με τις εξελίξεις στις τεχνολογίες συστημάτων συναλλαγών, η διαδικασία έχει μετατοπιστεί από μια χειρωνακτική διαδικασία σε μια διαδικασία που είναι σε μεγάλο βαθμό αυτοματοποιημένη.
Παρακολούθηση παραγγελιών ορίου
Το 2000, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) άρχισε να δημιουργεί ένα κεντρικό βιβλίο οριακών εντολών που παρακολουθεί ηλεκτρονικά τις οριακές εντολές στις ανταλλαγές. Αυτό το ηλεκτρονικό σύστημα παρακολούθησης παραγγελιών αντιστοιχεί αυτόματα για την εκτέλεση του καλύτερου δυνατού ζεύγους παραγγελιών στο σύστημα. Το καλύτερο ζεύγος αποτελείται από την υψηλότερη προσφορά και τις χαμηλότερες παραγγελίες. Η προσφορά είναι η τιμή που ο ειδικός ή η ανταλλαγή θα πωλήσει ένα χρεόγραφο ή την τιμή στην οποία ο επενδυτής μπορεί να αγοράσει την ασφάλεια. Η ερώτηση ή η προσφορά είναι η τιμή στην οποία ο ειδικός ή η ανταλλαγή θα αγοράσει μια ασφάλεια ή την τιμή στην οποία ο επενδυτής μπορεί να πουλήσει την ασφάλεια.
Όταν ένα όριο παραγγελίας εισάγεται σε ένα σύστημα διαπραγμάτευσης και τοποθετείται από έναν ειδικό που εργάζεται στο βιβλίο ή μια ηλεκτρονική βάση δεδομένων παραγγελιών, θα παραμείνει στα βιβλία μέχρι να μπορέσει να συνδυαστεί με ένα κατάλληλο εμπόριο και να εκτελεστεί. Οι εντολές αγοράς ορίων τοποθετούνται με ανώτερο όριο τιμής. Ο επενδυτής θα έλεγε «δεν θέλω να πληρώσω περισσότερα από $ X για αυτό το μερίδιο." Οι πωλήσεις ορίων παραγγελίας τοποθετούνται με κατώτατο όριο τιμής. Ο επενδυτής θα έλεγε «δεν θέλω να πουλήσω αυτό το μερίδιο για λιγότερο από $ X».
Ειδικές εκτιμήσεις
Οι επενδυτές είναι εγγυημένοι να λάβουν την τιμή εάν η εντολή ενεργοποιηθεί μετά την κίνηση της αγοράς στο καθορισμένο επίπεδο. Ωστόσο, δεν υπάρχει εγγύηση ότι θα εκτελεστεί η εντολή ορίου. Με άλλα λόγια, η παραγγελία μπορεί να πληρωθεί μόνο αν η τιμή χτυπά το επίπεδο των τιμών. Οι περιορισμένες παραγγελίες είναι χρήσιμες για τους επενδυτές επειδή βοηθούν να διασφαλίσουν ότι δεν πληρώνουν περισσότερο για μια ασφάλεια από την προκαθορισμένη τιμή που καθορίστηκε αρχικά με τη διαταγή.
