Αν και είναι αβέβαιο, πολλοί εντοπίζουν τη δημιουργία του πρώτου αμοιβαίου κεφαλαίου πίσω στον ολλανδό έμπορο Adriaan Van Ketwich. Το 1774. Ο Van Ketwich εισήγαγε το ταμείο με το όνομα Eendragt Maakt Magt ("Ενότητα Δημιουργεί Δύναμη").
Το νέο αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου επέτρεψε στους δυνητικούς επενδυτές να αγοράσουν μετοχές στο ταμείο έως ότου πωλήθηκαν όλες οι 2.000 διαθέσιμες μονάδες. Μόλις το ταμείο ήταν πλήρες, ο μόνος τρόπος για να αποκτήσετε πρόσβαση στις συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν να αγοράσετε μερίδια από έναν υφιστάμενο μέτοχο. Το αμοιβαίο κεφάλαιο της Van Ketwich περιλάμβανε επίσης ετήσια λογιστική κατάσταση, την οποία οι μέτοχοι θα μπορούσαν να ζητήσουν να προβάλουν ανά πάσα στιγμή.
Αυτό το μοντέλο αμοιβαίου κεφαλαίου άρχισε να κερδίζει δημοτικότητα στην Ευρώπη στα τέλη του 1700 και μέσα από το 1800, φτάνοντας τελικά στις ακτές της Αμερικής το 1890. Το πρώτο αμερικανικό αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου ήρθε το 1893 με τη δημιουργία του Boston Personal Property Trust. Λίγο αργότερα, το Αλεξάνδρειο Ταμείο καινοτομεί επιτρέποντας στους επενδυτές να πάρουν χρήματα όποτε θέλουν.
Τα πρώτα Αμοιβαία Κεφάλαια της Αμερικής
Το σύγχρονο αμοιβαίο κεφάλαιο που γνωρίζουμε σήμερα εμφανίστηκε για πρώτη φορά στη Βοστώνη το 1924 με την εισαγωγή του Trust Investors 'Massachusetts Trust, το οποίο ήταν το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο με ανοιχτή κεφαλαιοποίηση, επιτρέποντας στο ταμείο να εκδίδει συνεχώς και να εξαγοράζει τις μετοχές του. Μόλις ένα χρόνο ύπαρξης, η δημοτικότητα του ταμείου ήταν προφανής. Οι συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου αυξήθηκαν από $ 50.000 σε περισσότερα από $ 390.000. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ήταν επίσης το πρώτο του είδους του που κυκλοφόρησε το 1928. Την ίδια χρονιά είδε την εισαγωγή του Ταμείου Wellington (τώρα μέρος της οικογένειας των κεφαλαίων Vanguard), το οποίο ήταν το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο που περιλάμβανε μετοχές και ομόλογα, αντίθετα να κατευθύνει το στυλ των εμπορικών τραπεζών στις επενδύσεις στις επιχειρήσεις και το εμπόριο.
Η συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς το 1929 έμοιαζε με το τέλος των αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά εξαιτίας αυτής της κατάρρευσης ήρθε η δημιουργία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) και του Νόμου περί Ανταλλαγής Χρηματιστηριακών Αξιών. Αυτά τα δύο γεγονότα συνέβαλαν στην προστασία των επενδυτών.
Ίσως όμως ο πιο σημαντικός κανονισμός ήταν ο νόμος του 1940 περί Εταιρειών Επενδύσεων, ο οποίος βοήθησε στην εκπόνηση των σύγχρονων βιομηχανιών αμοιβαίων κεφαλαίων, αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds) και ανταλλαγών (ETF).
Ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 δημιουργήθηκε με πράξη του Κογκρέσου για να απαιτήσει την εγγραφή της εταιρείας επενδύσεων και να ρυθμίσει τις προσφορές προϊόντων που εκδίδουν οι εταιρείες επενδύσεων στη δημόσια αγορά. Αυτή η νομοθεσία ορίζει σαφώς τις ευθύνες και τις απαιτήσεις των εταιρειών επενδύσεων καθώς και τις απαιτήσεις για προσφορές επενδυτικών προϊόντων που διαπραγματεύονται δημόσια, συμπεριλαμβανομένων των αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου, των αμοιβαίων κεφαλαίων κλειστού τύπου και των αμοιβαίων κεφαλαίων επενδύσεων σε μερίσματα. Απευθύνει κυρίως στοχοθετημένα δημόσια επενδυτικά προϊόντα λιανικής. (: Νόμος περί Εταιρειών Επενδύσεων του 1940)
Η επόμενη σημαντική εξέλιξη ήταν το πρώτο ταμείο δείκτη. Αυτό ήταν ένα ταμείο Wells Fargo που δημιουργήθηκε το 1971. Το 1974, τα πρώτα δείγματα μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων προσφέρθηκαν σε ιδιώτες επενδυτές. Από τη στιγμή που οι IRA ήρθαν μαζί, η δημόσια αποδοχή των αμοιβαίων κεφαλαίων εξερράγη. Η τοποθέτηση αμοιβαίων κεφαλαίων σε έναν λογαριασμό συνταξιοδότησης θεωρείται τώρα συνήθης πρακτική. Τέλος, τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ήρθαν μαζί το 1993. Πρόκειται για αμοιβαία κεφάλαια, αλλά μπορούν να διαπραγματεύονται όλη την ημέρα με μετοχές.
Η κατώτατη γραμμή
Το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο το 1774 δεν ήταν απλά μια νέα ιδέα για τη συγκέντρωση των χρημάτων των επενδυτών για την αγορά μετοχών. ήταν η αρχή μιας διαδικασίας που θα έφερνε τον μέσο άνθρωπο στο χρηματιστήριο.
