Η αγορά κινείται
Οι έμποροι που επέστρεψαν από το μεγάλο Σαββατοκύριακο των ΗΠΑ άνοιξαν ξανά τις αγορές σε χαμηλότερα επίπεδα τιμών σε σύγκριση με το κλείσιμο της Παρασκευής. Ωστόσο, τα αποθέματα παρέμειναν σε σχετικά στενό εύρος συναλλαγών, ενώ το S & P 500 έκλεισε μόλις κατά το ήμισυ χαμηλότερα. Τα αποθέματα μεγάλου κεφαλαίου εξελίχθηκαν ελαφρώς καλύτερα από τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, αντανακλώντας την προτίμηση των επενδυτών για λιγότερο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία.
Αυτή η προτίμηση μπορεί να φανεί σε μια μάλλον αυστηρή σύγκριση μεταξύ των δύο γίγαντες λιανικής Amazon.com, Inc. (AMZN) και της Walmart Inc. (WMT). Μεταξύ των τάσεων των τιμών των εταιρειών που αντιπροσωπεύονται στο παρακάτω διάγραμμα, παρατηρήστε ότι οι δύο εταιρείες λιανικής πώλησης παρουσίασαν μια σαφώς διαφορετική πορεία τιμών κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού. Φαίνεται ότι οι μετοχές της Walmart θεωρούνται από τους επενδυτές ως ασφαλέστερη επένδυση. Υπάρχει ένας λόγος για αυτό: η Walmart πληρώνει ένα προβλέψιμο μέρισμα, παρόμοιο με το Proctor & Gamble Company (PG), την NextEra Energy, Inc. (NEE), την McDonald's Corporation (MCD) και τη Duke Energy Corporation (DUK).
Όταν οι επενδυτές είναι νευρικοί σχετικά με τις προοπτικές στην αγορά, τα αποθέματα υψηλών μερισμάτων φαίνεται να προτιμώνται σε σχέση με τα αποθέματα ανάπτυξης. Αυτά τα αποθέματα ανάπτυξης τείνουν να προσελκύουν επενδυτές κυρίως με βάση την αύξηση της τιμής της μετοχής. Αν και οι επιχειρηματικές δραστηριότητες του Amazon είναι αρκετά καλές, οι επενδυτές βλέπουν το Amazon ως αναπτυσσόμενο απόθεμα. Ίσως αυτός είναι ο πρωταρχικός παράγοντας που πιέζει τους επενδυτές να διοχετεύσουν χρήματα από τις μετοχές του Αμαζονίου και να ρίξουν χρήματα σε μετοχές της Walmart.
Η αλληλεπίδραση μεταξύ άγχους της αγοράς των δολαρίων και του χρυσού ηχώ
Οι νευρικοί επενδυτές εξακολουθούν να αναζητούν θέσεις για να απομακρύνουν τα χρήματά τους από τον κίνδυνο που αντιλαμβάνονται σε αναπτυσσόμενα αποθέματα. Εκτός από το γεγονός ότι ο Δείκτης Russell 2000 συνεχίζει να υποφέρει από τους άλλους δείκτες, αναδείχθηκε ένα ενδιαφέρον πρότυπο τιμών στη σχέση μεταξύ της τιμής του χρυσού και του Δείκτη Δολάριο ΗΠΑ.
Όταν θεωρείτε ότι ο χρυσός τιμολογείται συχνότερα σε δολάρια ΗΠΑ, συνειδητοποιείτε ότι η μαθηματική σχέση μεταξύ του Δείκτη Δολάριο ΗΠΑ και της τιμής του χρυσού θα ήταν φυσικά μια αντίστροφη σχέση. Μετά από όλα, αν ένα δολάριο είναι λιγότερο πολύτιμο τότε ήταν τότε, τότε παίρνει περισσότερα δολάρια για να αγοράσει μια ουγγιά χρυσού. Έτσι φυσικά θα περίμενε κανείς ότι η γενική τιμή αγοράς θα δείξει μια αντίστροφη σχέση σε ένα τιμοκατάλογο που θα συγκρίνει τα δύο περιουσιακά στοιχεία.
Ωστόσο, δεδομένου ότι το πρότυπο φαίνεται να έχει αλλάξει πρόσφατα, έτσι ώστε να δείξει μια θετικά συσχετισμένη τάση των τιμών, οι αναλυτές θα μπορούσαν να θεωρήσουν ότι αυτό αποτελεί απόδειξη εντατικών επενδυτών. Στην πραγματικότητα, η δυναμική αυτή είναι πιθανό να είναι μια περαιτέρω αντανάκλαση της νευρικότητας που αισθάνονται οι επενδυτές καθώς δέχονται υψηλότερες τιμές και για τα δύο περιουσιακά στοιχεία κατά την επιδίωξή τους για τρόπους αντιστάθμισης των επενδύσεών τους (βλέπε πίνακα παρακάτω).
