Οι μετοχές της Microsoft Corp. (MSFT) αυξήθηκαν κατά 11% περίπου από τις 8 Φεβρουαρίου και είχαν ένα απίστευτο τρέξιμο τις τελευταίες 52 εβδομάδες, με το απόθεμα να αυξάνεται κατά περίπου 46%, καθώς η αισιοδοξία συνεχίζει να αυξάνεται όσον αφορά τις επιχειρήσεις σύννεφο της Microsoft και το Γραφείο 365 συνδρομητική υπηρεσία. Παρά τα κέρδη των τεράτων, κατά μέσο όρο οι αναλυτές ψάχνουν για αύξηση των μετοχών κατά 11%, σύμφωνα με τον Ycharts.
Η Microsoft δεν έχει την φουσκωτή ανάπτυξη ενός Amazon.com Inc. (AMZN) ή Netflix Inc. (NFLX), αλλά στη συνέχεια και πάλι η Microsoft έρχεται μια βαθιά έκπτωση σε αυτά τα δύο αποθέματα. Αλλά αυτή η έλλειψη ανάπτυξης μπορεί επίσης να είναι ένας βασικός λόγος για τον οποίο οι μετοχές της Microsoft είναι πολύ ακριβές προς το παρόν, διαπραγματεύονται σχεδόν 24 φορές το 2019 εκτιμήσεις κερδών των 3, 94 δολαρίων.
Δεδομένα MSFT από YCharts
Υπερεκτίμηση
Από τις 25 κορυφαίες εκμεταλλεύσεις της τεχνολογίας iShares Technology ETF (XLK), ο μέσος ετήσιος δείκτης P / E για τα αποθέματα αυτά είναι περίπου 21 και αυτό κάνει τη Microsoft πιο ακριβή από τον μέσο όρο. Ωστόσο, οι αναλυτές αναζητούν μετοχές της Microsoft να αυξάνονται κατά 11% από την τρέχουσα τιμή της, γύρω στα $ 94.25 έως $ 104.67, με βάση τα στοιχεία της Ycharts. Αυτό θα σήμαινε ότι η αποτίμηση της Microsoft θα ανέλθει σε περίπου 26, 5 φορές τις εκτιμήσεις των 2019 κερδών. Από τους 35 αναλυτές που καλύπτουν το Microsoft ποσοστό 80 τοις εκατό το απόθεμα «αγοράσει» ή «ξεπεράσει», ενώ οι έξι έχουν "κρατήσει" και το ένα βρίσκεται σε "sell".
Αργή αύξηση κερδών
Οι αναλυτές αύξησαν σταθερά τις εκτιμήσεις εσόδων για την εταιρεία. Δεδομένου ότι οι εκτιμήσεις εσόδων Septemeber για το 2018 έχουν αυξηθεί κατά περίπου 2, 7% στα 107, 42 δισ. Δολάρια, οι εκτιμήσεις 2019 έχουν αυξηθεί κατά 4% στα 116, 58 δισ. Δολάρια. Με βάση τις τρέχουσες προβλέψεις, τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά 11% το 2018 και 8, 5% το 2019.
Εκτιμήσεις εσόδων MSFT για τα τρέχοντα στοιχεία του φορολογικού έτους από YCharts
Αργά Κέρδη
Οι εκτιμήσεις των κερδών αυξήθηκαν επίσης σημαντικά, ενώ οι εκτιμήσεις για τα 2018 κέρδη αυξήθηκαν σχεδόν κατά 13% στα 3, 64 δολάρια και σχεδόν κατά 9% για το 2019 έως 3, 94 δολάρια. Παρά την πρόσφατη βελτίωση της πρόβλεψης των κερδών, έχει ως αποτέλεσμα μόνο το 2018 αύξηση των κερδών κατά 9, 9% και το 8, 2% το 2019.
MSFT EPS Εκτιμήσεις για τα τρέχοντα στοιχεία του φορολογικού έτους από YCharts
Επιδείνωση περιθωρίων
Τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν ταχύτερα από τα κέρδη και αυτό πιθανό σημαίνει ότι ο δρόμος προβλέπει επίσης αυστηρότερα μικτά περιθώρια, καθιστώντας ακόμη πιο δύσκολο για τη Microsoft να επιτύχει την αύξηση των κερδών που προβλέπεται σήμερα. Στην πραγματικότητα, τα μικτά περιθώρια κέρδους της Microsoft μειώνονται σταθερά από το 2010, όταν κάποτε ήταν περίπου 80%, έναντι 62% το 2017.
MSFT Στοιχεία Περιθωρίου Μικτού Κέρδους (Ετήσια) από YCharts
Θα πρότεινε ότι οι στόχοι τιμών του αναλυτή ενδέχεται να είναι πολύ διογκωμένοι στην τιμή των μετοχών της Microsoft. Υπάρχει πάντα η ευκαιρία η εταιρεία να μπορεί να εκπλήξει τους επενδυτές και να κτυπήσει εκτιμήσεις, ενισχύοντας την ανάπτυξη και μειώνοντας την αποτίμηση, αλλά καθιστά το εμπόδιο πολύ πιο δύσκολο.
