Ποια είναι η Βαθμολογία Βιωσιμότητας του Morningstar;
Η αξιολόγηση της βιωσιμότητας Morningstar είναι ένας αξιόπιστος και αντικειμενικός τρόπος για τους επενδυτές να δουν πόσο περίπου 20.000 αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) αντιμετωπίζουν τις προκλήσεις για την περιβαλλοντική, κοινωνική και εταιρική διακυβέρνηση (ESG).
Ο Αύγουστος του 2016, οι Βαθμολογίες Βιωσιμότητας του Morningstar εκφράζονται χρησιμοποιώντας ένα σύστημα πέντε σφαιρών που υποδεικνύει εάν η επένδυση βρίσκεται στο κάτω άκρο της βαθμολογίας για την ομάδα της βιομηχανίας (μία σφαίρα), κάτω από το μέσο όρο (δύο σφαίρες), μέση (τρεις σφαίρες) πάνω από το μέσο όρο (τέσσερις σφαίρες) ή στο υψηλό τέλος (πέντε σφαίρες) της κατηγορίας της βιομηχανικής ομάδας. Οι επενδυτές μπορούν να βρουν τις εκτιμήσεις βιωσιμότητας του Morningstar στη δεξιά πλευρά των σελίδων των quote των χρηματιστηρίων του morningstar.com. Οι αξιολογήσεις της βιωσιμότητας του χαρτοφυλακίου Morningstar εκδίδονται κάθε μήνα.
Κατανόηση της Αξιολόγησης Βιωσιμότητας Morningstar
Η ανάπτυξη αυτού του συστήματος διαβάθμισης από την Morningstar αντανακλά τη δραματική αύξηση και τη σημασία της βιώσιμης επένδυσης. Οι αξιολογήσεις της βιωσιμότητας βασίζονται σε δύο συνιστώσες: βαθμολογίες ESG σε επίπεδο επιχείρησης που αναπτύχθηκαν από τη Sustainalytics και τις αντιπαραθέσεις του ESG. Η βαθμολογία ESG κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου βασίζεται στην ετοιμότητα, την αποκάλυψη και την απόδοση των υποκείμενων εταιρειών. Κάθε εταιρεία του χαρτοφυλακίου βαθμολογείται σε μια κλίμακα από 0 έως 100 σε σχέση με άλλες εταιρείες της παγκόσμιας ομάδας ομοτίμων της βιομηχανίας. Ως αποτέλεσμα, δύο εταιρείες που έχουν την ίδια βαθμολογία αλλά ανήκουν σε διαφορετικές ομάδες ομοτίμων ενδέχεται να μην έχουν ισοδύναμα επίπεδα περιβαλλοντικής, κοινωνικής και εταιρικής διακυβέρνησης (ESG). Η βαθμολογία των 50 σημαίνει ότι η εταιρεία θεωρείται μέση σε σχέση με την ομάδα ομοτίμων της. βαθμολογία 70 ή υψηλότερη σημαίνει ότι η εταιρεία βαθμολογείται τουλάχιστον δύο τυπικές αποκλίσεις πάνω από το μέσο όρο στην ομάδα ομοτίμων της. Μία βαθμολογία 30 ή χαμηλότερη σημαίνει ότι η εταιρεία βαθμολογεί τουλάχιστον δύο τυπικές αποκλίσεις κάτω του μέσου όρου στην ομάδα ομοτίμων της.
Τουλάχιστον το ήμισυ των διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου (AUM) πρέπει να έχει βαθμολογία ESG για το χαρτοφυλάκιο για να αποκτήσει βαθμολογία βιωσιμότητας. Το Morningstar Sustainability Rating στη συνέχεια παίρνει το σκορ του χαρτοφυλακίου και αφαιρεί πόντους για αμφιλεγόμενα θέματα σχετικά με την ESG που ενδέχεται να έχουν οι εταιρείες του χαρτοφυλακίου. Οι διαμάχες περιλαμβάνουν περιστατικά που επηρεάζουν το περιβάλλον και την κοινωνία, όπως πετρελαιοκηλίδες, αγωγές διακρίσεων ή γεγονότα που επηρεάζουν την εταιρεία.
Σύμφωνα με τον Morningstar, τα κεφάλαια με υψηλότερα ποσοστά βιωσιμότητας τείνουν να έχουν συμμετοχές υψηλότερης ποιότητας. Με υψηλότερη ποιότητα, ο Morningstar αναφέρεται σε κεφάλαια με εκτιμήσεις αειφορίας πέντε βαθμών που είναι πιο πιθανό να έχουν υψηλές αξιολογήσεις αστεριών για τις προσαρμοσμένες σε κίνδυνο επιστροφές, είναι πιθανότερο να ευνοούνται από τους αναλυτές της Morningstar, να είναι λιγότερο ασταθές και να έχουν μεγαλύτερη έκθεση σε οικονομικά υγιείς εταιρείες με οικονομικές τάφρους.
Ωστόσο, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ενδέχεται να έχει υψηλή βαθμολογία αστεριών και χαμηλή βαθμολογία αειφορίας. Για παράδειγμα, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Premium Fidelity (FSTVX), έχει βαθμολογία Morningstar τεσσάρων αστέρων από τις πέντε για τις προσαρμοσμένες στις κινδύνους επιστροφές. Η έκθεση του αναλυτή της Morningstar αναφέρει ότι το συγκεκριμένο ταμείο είναι "μια εξαιρετική επιλογή για διαφοροποιημένη έκθεση σε μετοχές των ΗΠΑ όλων των μεγεθών" χάρη στο χαμηλό κόστος του (χωρίς φορτίο και αναλογία δαπανών 0, 05%, αρκετά κάτω από το μέσο όρο του 0, 90%, η κάλυψη της αγοραπωλησιακής κάλυψης στην αγορά των ΗΠΑ ". Επίσης, φέρει χρυσό, υποδεικνύοντας ότι οι αναλυτές αναμένουν ότι το ταμείο θα ξεπεράσει έναν πλήρη κύκλο αγοράς τουλάχιστον πέντε ετών. Ωστόσο, έχει μόνο μια βαθμολογία βιωσιμότητας από δύο σφαίρες από πέντε (κάτω του μέσου όρου) που βασίζονται σε κατάταξη 80% στην κατηγορία της και βαθμολογία αειφορίας 45.
Οι Βαθμολογίες Βιωσιμότητας του Morningstar επιτρέπουν στους επενδυτές να προσανατολίσουν τα χαρτοφυλάκιά τους προς μια βιώσιμη επενδυτική φιλοσοφία χωρίς να χρειαστεί να αγοράσουν κεφάλαια αειφόρου, υπεύθυνου και αντίκτυπου (SRI, πρώην κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις). Τα κονδύλια του SRI έχουν διάφορες πιθανές ελλείψεις: αντιπροσωπεύουν ένα μικρό ποσοστό του συνόλου των αμοιβαίων κεφαλαίων (περίπου 2%, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Morningstar) και οι μελέτες έχουν αποδείξει και διαψεύσουν την ικανότητά τους να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με τους ομολόγους τους που δεν προέρχονται από το SRI. Ως αποτέλεσμα, πολλοί επενδυτές διστάζουν να επενδύσουν σε κεφάλαια SRI. Επιπλέον, η επένδυση σε κεφάλαια SRI μπορεί να οδηγήσει σε υπερέκθεση σε ορισμένους τομείς και σε υποεκμετάλλευση σε άλλα.
Οι επενδυτές ενδέχεται να είναι πιο διατεθειμένοι να επιλέξουν ένα παραδοσιακό ταμείο έναντι άλλου με βάση τις σχετικές αξιολογήσεις Morningstar Sustainability. Εάν ένας επενδυτής επιλέγει μεταξύ δύο μεγάλων κεφαλαίων ανάπτυξης με παρόμοιες μακροπρόθεσμες επιδόσεις και στρατηγικές επένδυσης, και το ένα έχει βαθμολογία δύο σφαιρών και το άλλο ένα rating τεσσάρων σφαιρών, η βαθμολογία του κόσμου μπορεί να είναι ο αποφασιστικός παράγοντας.
