Οι επενδυτές εξακολουθούν να ασχολούνται με τα αποθέματα που αυξάνονται μετά την αγορά της δεκαετίας τρέχουσας ανάληψης, γεγονός που σημαίνει ότι θα μπορούσαν να είναι για μια αγενή αφυπνίσεις κατά την επόμενη οικονομική ύφεση, σύμφωνα με έναν κτηνίατρο της βιομηχανίας.
Σε μια συζήτηση που πραγματοποιήθηκε στο Οικονομικό Φόρουμ του Greenwich στο Κονέκτικατ, ο διευθυντής hedge fund Ray Dalio προειδοποίησε ότι η επόμενη αγορά αρκούδων, η οποία πολλοί στην οδό λέει ότι είναι πολύ κοντά, μπορεί να είναι πιο οδυνηρή από ότι συνήθως, όπως περιγράφεται από το CNBC.
Ο Υπεύθυνος Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων (Hedge Fund Manager)
"Ο κόσμος, σε γενικές γραμμές, έχει μεγάλη μόχλευση", δήλωσε ο Dalio, ο οποίος διαχειρίζεται τη Bridgewater Associates, το μεγαλύτερο hedge fund στον κόσμο με περιουσιακά στοιχεία άνω των 160 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι τα τέλη του 2017. «Όταν σημειώνεται κάμψη, Δεν νομίζω ότι υπάρχουν πολλά για την προστασία των επενδυτών."
Ενώ ο Dalio δεν πρόβλεπε μια απότομη κάμψη της αγοράς ή την αρχή μιας ύφεσης, πρότεινε ότι οι επενδυτές χρησιμοποιούν ένα "στρατηγικό μίγμα διανομής περιουσιακών στοιχείων".
"Με άλλα λόγια, ποιο θα είναι το ουδέτερο χαρτοφυλάκιο σε μια συνολική χρονική περίοδο και στη συνέχεια να καταλάβουμε πού υπάρχει αλφα. Αυτό θα διακρίνει τους νικητές και τους ηττημένους" όταν πλησιάζει ο επόμενος κύκλος κάτω, είπε ο διαχειριστής χρήματος.
Αυξάνοντας τις τιμές για να ζυγίσουμε στην αγορά
Αυτό που χαρακτήρισε το πιο πρόσφατο ράλι 10 χρόνων στην αγορά, στο οποίο ο S & P 500 ανέβηκε πάνω από 200%, ήταν ιστορικά χαμηλά επιτόκια από την Federal Reserve. Καθώς καθυστερούν οι νομισματικές πολιτικές, η αγορά γνώρισε υψηλό βαθμό αστάθειας το 2018. Ο Dalio σημείωσε ότι τα χαμηλά επιτόκια επέτρεψαν στους ανθρώπους να δανειστούν χρήματα με χαμηλότερο κόστος και στη συνέχεια να αγοράσουν μετοχές με το κεφάλαιο, προκαλώντας την άνοδο της αγοράς.
Τώρα, ωστόσο, η κεντρική τράπεζα βρίσκεται στη διαδικασία των επιτοκίων πεζοπορίας, με τρεις αυξήσεις των επιτοκίων φέτος να είναι πιθανόν να ακολουθηθούν από ένα ακόμη ποσοστό το Δεκέμβριο.
Το S & P 500 μειώθηκε κατά 7, 4% από το υψηλό των 52 εβδομάδων, ενώ ο δείκτης Nasdaq Composite Index μειώθηκε κατά 11, 4% και ο δείκτης Dow Jones Industrial Average (DJIA) υποχώρησε 6, 1% από τις κορυφές των 52 εβδομάδων.
Οι φόβοι σχετικά με την αύξηση των επιτοκίων έχουν συνδυαστεί με τις εξάρσεις της βιομηχανίας, τις ευρύτερες γεωπολιτικές ανησυχίες, τις εμπορικές εντάσεις και τις προβλέψεις για ενδεχόμενη επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας.
"Πρέπει να δημιουργήσετε διαφοροποίηση χωρίς να ενσωματωθεί πολύ το βήτα στο χαρτοφυλάκιο", δήλωσε ο Dalio. "Αυτή θα είναι η ευκαιρία να ξεχωρίσουμε όσους μπορούσαν να εξαγάγουν το άλφα και εκείνους που δεν ήταν".
