Τι είναι το αρνητικό Carry Pair;
Το αρνητικό ζευγάρι μεταφοράς είναι μια στρατηγική διαπραγμάτευσης συναλλάγματος (forex) στην οποία ο έμπορος δανείζεται χρήματα σε ένα υψηλό επιτόκιο νόμισμα και το επενδύει σε νόμισμα χαμηλού επιτοκίου.
Σε αυτό το σενάριο, το status quo δεν ευνοεί τον έμπορο. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το ποσό των τόκων που πρέπει να καταβάλουν για τη διατήρηση της θέσης υπερβαίνει τα έσοδα από τόκους. Ως εκ τούτου, ένας έμπορος θα ξεκινήσει αυτή τη θέση μόνο αν είναι bullish στο νόμισμα χαμηλού επιτοκίου, πιστεύοντας ότι θα εκτιμήσει σε σχέση με το νόμισμα υψηλού επιτοκίου.
Το αρνητικό ζεύγος μεταφοράς είναι επίσης γνωστό ως εμπόριο αρνητικών μεταφορών. Ως εκ τούτου, είναι το αντίθετο από το θετικό ζεύγος μεταφοράς, το οποίο είναι γνωστό και ως εμπόριο μεταφοράς.
Βασικές τακτικές
- Ένα αρνητικό ζεύγος μεταφοράς είναι μια συναλλαγή forex που περιλαμβάνει κερδοσκοπία σχετικά με την αναμενόμενη εκτίμηση ενός υψηλού επιτοκίου νομίσματος. Είναι το αντίθετο του θετικού εμπορίου, το οποίο είναι πιο γνωστό. Τα αρνητικά χαρτοφυλάκια μεταφοράς συνεπάγονται αρνητική καθαρή θέση ταμειακών ροών, ενώ το αντίθετο ισχύει για το θετικό εμπόριο μεταφοράς.
Κατανόηση αρνητικών ζευγών μεταφοράς
Το αρνητικό ζεύγος μεταφοράς είναι μια στρατηγική διαπραγμάτευσης forex που επιδιώκει να εκμεταλλευτεί τις διαφορές στην συναλλαγματική ισοτιμία και τα επιτόκια που σχετίζονται με διαφορετικά νομίσματα. Είναι το αντίστροφο της πιο δημοφιλούς στρατηγικής για το εμπόριο.
Για να ξεκινήσει ένα αρνητικό ζεύγος μεταφοράς, ο έμπορος θα δανειστεί χρήματα σε ένα νόμισμα με υψηλά επιτόκια και στη συνέχεια θα επενδύσει αυτά τα χρήματα σε άλλο νόμισμα στο οποίο τα επιτόκια είναι χαμηλά. Αυτό σημαίνει ότι, κατά την έναρξη της θέσης, ο έμπορος υφίσταται πράγματι αρνητική ταμειακή ροή, επειδή τα έξοδα τόκων υπερβαίνουν τα έσοδα από τόκους. Αντιθέτως, το παραδοσιακό εμπόριο carry περιλαμβάνει την αντίθετη συναλλαγή: δανεισμός στο χαμηλό επιτόκιο και επένδυση στο υψηλό επιτόκιο, προκειμένου να δημιουργηθεί θετική καθαρή ταμειακή ροή την πρώτη μέρα.
Ένας έμπορος θα ξεκίνησε τη συναλλαγή μόνο εάν πιστεύει ότι το νόμισμα χαμηλού επιτοκίου στο οποίο επενδύει θα εκτιμηθεί σε σχέση με το νόμισμα υψηλού επιτοκίου στο οποίο δανείζεται. Σε αυτό το σενάριο, ο έμπορος θα κέρδιζε όταν αντιστρέφονταν το αρχικό εμπόριο: να πωλούν το νόμισμα στο οποίο εισέπραξαν σε αντάλλαγμα για το νόμισμα στο οποίο δανειζόταν, τότε να αποπληρώνουν το χρέος τους και να τσακίζουν το κέρδος από τη συναλλαγή. Φυσικά, αυτό το δυνητικό κέρδος θα πρέπει να υπερβεί το κόστος των πληρωμών τόκων που πραγματοποιούνται καθ 'όλη τη διάρκεια της επένδυσης, ώστε να είναι επιτυχής ολόκληρη η συναλλαγή.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου ενός αρνητικού ζεύγους
Για να το δείξουμε, ας υποθέσουμε ότι είστε forex έμπορος παρακολουθώντας προσεκτικά την παγκόσμια αγορά συναλλάγματος. Παρατηρείτε ότι υπάρχει συναλλαγματική ισοτιμία 1: 1 μεταξύ της χώρας X και της χώρας Y και ότι τα επιτόκια στη χώρα Χ είναι 4%, έναντι 8% στη χώρα Y. Πιστεύετε επίσης ότι το Χ, το νόμισμα της χώρας Χ, θα πιθανόν να εκτιμήσουν σε σχέση με το Ys, το νόμισμα της χώρας Y.
Με αυτό το σκεπτικό, αποφασίζετε να διαρθρώσετε μια θέση όπου μπορείτε να επωφεληθείτε από την αναμενόμενη εκτίμηση των X σε σχέση με το Ys. Για να ολοκληρώσετε αυτό, αρχίζετε με δανεισμό 100.000 Ys. Επειδή το επιτόκιό τους είναι 8%, θα πρέπει να πληρώσετε 8.000 Ys ετησίως σε τόκους.
Το επόμενο βήμα σας είναι να επενδύσετε αυτά τα χρήματα στο Xs. Επειδή έχουν συναλλαγματική ισοτιμία 1: 1, πουλάτε 100.000 Ys και λάβετε 100.000 Xs. Επειδή το επιτόκιο για το Xs είναι 4%, λαμβάνετε 4.000 Xs ετησίως σε τόκους. Ως εκ τούτου, η καθαρή θέση ταμειακών ροών κατά την έναρξη της συναλλαγής είναι -4000 Ys ετησίως (4.000 Xs Tο εισόδημα από τόκους - 8.000 Ys Tο έξοδο τόκου, υποθέτοντας μια συναλλαγματική ισοτιμία 1: 1).
Κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους, η πρόβλεψή σας θα γίνει πραγματικότητα και το X εκτιμάται κατά 50% σε σχέση με το Y. Ως εκ τούτου, είστε σε θέση να πουλήσετε τα 100.000 X σας σε αντάλλαγμα 150.000 Ys. Στη συνέχεια εξοφλήστε το δάνειό σας των 100.000 Ys. Αφού αφαιρέσετε το καθαρό σας έξοδο τόκων 4.000 Ys, απομένετε με κέρδος 46.000 Ys για τη συναλλαγή (150.000 Ys - 100.000 Y Δάνειο - 4.000 Y Καθαρό Δαπάνη Τόκου).
Φυσικά, εάν το X δεν είχε εκτιμήσει σε σχέση με το Y, τότε θα είχατε χάσει τουλάχιστον το καθαρό σας έξοδο από τόκους. Αν το X είχε υποτιμηθεί σε σχέση με το Y, οι απώλειές σας θα μπορούσαν να ανέβουν σημαντικά υψηλότερα.
