Τι είναι ένα αρνητικό κενό;
Ένα αρνητικό κενό είναι μια κατάσταση στην οποία οι ευαίσθητες σε επιτόκια τράπεζες υπερβαίνουν τα ευαίσθητα στο ενδιαφέρον στοιχεία ενεργητικού της. Ένα αρνητικό κενό δεν είναι απαραιτήτως κακό, διότι εάν μειωθούν τα επιτόκια, οι υποχρεώσεις της τράπεζας αναπροσαρμόζονται με χαμηλότερα επιτόκια. Σε αυτό το σενάριο, το εισόδημα θα αυξηθεί. Ωστόσο, εάν αυξηθούν τα επιτόκια, οι υποχρεώσεις θα αναπροσαρμόζονται με υψηλότερα ποσοστά και τα έσοδα θα μειώνονται.
Το αντίθετο από ένα αρνητικό κενό είναι ένα θετικό κενό, όπου τα ευαίσθητα σε επιτόκια στοιχεία της τράπεζας υπερβαίνουν τις ευαίσθητες στο ενδιαφέρον υποχρεώσεις της.
Το αρνητικό χάσμα εξηγείται
Το αρνητικό κενό σχετίζεται με την ανάλυση κενού, η οποία μπορεί να συμβάλει στον προσδιορισμό του κινδύνου επιτοκίου ενός διαχειριστή τραπεζών ή περιουσιακών στοιχείων, καθώς σχετίζεται με την αναπροσαρμογή (δηλ. Τη μεταβολή του επιτοκίου όταν λήγει μια ευαίσθητη στο ενδιαφέρον επένδυση). Το μέγεθος του χάσματος μιας τράπεζας δείχνει πόσο από τις αλλαγές επιτοκίου στις επιπτώσεις θα έχει στα καθαρά έσοδα από τόκους μιας τράπεζας. Τα καθαρά έσοδα από τόκους είναι η διαφορά μεταξύ των εσόδων μιας τράπεζας που παράγει από τα περιουσιακά της στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των προσωπικών και εμπορικών δανείων, των ενυπόθηκων δανείων και των χρεογράφων και των εξόδων της (π.χ. τόκοι που καταβάλλονται από καταθέσεις).
Διαχείριση αρνητικών αποκλίσεων και παθητικού
Πολλοί περιγράφουν την ανάλυση κενών ως μέθοδο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, η οποία μπορεί να βοηθήσει στην εκτίμηση του κινδύνου ρευστότητας. (Αυτό γενικά αποκλείει τον πιστωτικό κίνδυνο.) Η ανάλυση κενών μπορεί να είναι μια απλή μέτρηση IRR, η οποία μεταφέρει τη διαφορά μεταξύ των ευαίσθητων σε επιτόκιο στοιχείων ενεργητικού και των ευαίσθητων σε επιτόκια υποχρεώσεων για μια δεδομένη χρονική περίοδο.
Το IRR ή ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης είναι μια μέτρηση που πολλές οντότητες χρησιμοποιούν για να εκτιμήσουν την αποδοτικότητα των δυνητικών επενδύσεων. Ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης είναι ένα προεξοφλητικό επιτόκιο που καθιστά την καθαρή παρούσα αξία (NPV) όλων των ταμειακών ροών από ένα συγκεκριμένο έργο μηδενική.
Γενικά, η έννοια της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων επικεντρώνεται στο χρονοδιάγραμμα των ταμειακών ροών (π.χ. οι διαχειριστές της τράπεζας πρέπει να κατανοούν πότε οφείλονται οι υποχρεώσεις και πότε παρουσιάζουν κίνδυνο). Η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων αφορά επίσης τη διαθεσιμότητα περιουσιακών στοιχείων για την πληρωμή των υποχρεώσεων και όταν τα περιουσιακά στοιχεία ή τα κέρδη μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά. Η διαδικασία αυτή μπορεί να εφαρμοστεί σε μια σειρά κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού.
Η ανάλυση των κενών λειτουργεί ιδιαίτερα καλά εάν τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις αποτελούνται από σταθερές ταμειακές ροές. Ένα κενό της ανάλυσης κενών είναι ότι δεν μπορεί να χειριστεί επιλογές, δεδομένου ότι οι επιλογές έχουν περισσότερες μεταβλητές ταμειακές ροές.
Το χάσμα των επιτοκίων είναι ένας άλλος όρος που περιγράφει την έκθεση σε κίνδυνο. Πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και επενδυτές χρησιμοποιούν το χάσμα επιτοκίων για την ανάπτυξη θέσεων αντιστάθμισης. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων συχνά εμφανίζονται σε αυτές τις περιπτώσεις. Οι υπολογισμοί βασίζονται στις ημερομηνίες λήξης των τίτλων.
