Οι μετοχές της NetEase, Inc. (NTES) μειώθηκαν κατά 26, 55% το 2018, γεγονός που δημιούργησε ένα μεγάλο δυνητικό επίπεδο εισόδου για το απόθεμα. Οι μετοχές της NetEase υπόκεινται σε μεγάλη πίεση φέτος, καθώς οι επιβραδυντικές ανησυχίες για την ανάπτυξη επιβαρύνονται. Ωστόσο, η εταιρεία αποτελούσε ένα δολάριο της Wall Street, καθώς τροφοδοτούσε υψηλότερα τα τελευταία χρόνια λόγω της υψηλής ανάπτυξής της. Δεδομένου ότι οι μετοχές έχουν υποστεί πιέσεις, μπορεί να είναι συνετό να ξεκινήσετε μια μακρά θέση μέσω επιλογών παρά να αγοράσετε εντελώς μετοχές. Το να στοιχηματίζετε σε αναπτυσσόμενα αποθέματα με μεγάλα βασικά στοιχεία που αντιμετωπίζουν βραχυπρόθεσμη πίεση μπορεί να αξίζει τον κόπο για τους μακροπρόθεσμους μετόχους.
Στο Macro Analytics for Professionals (MAP), όταν βλέπουμε μια ιστορική εταιρεία ανάπτυξης να πέφτει σε επίπεδα που αισθανόμαστε υπερμεγέθηκα, θέλουμε να ξεκινήσουμε μια μακρά θέση μέσω πώλησης. Δεδομένου ότι θεωρούμε ότι η NetEase είναι μακροπρόθεσμος νικητής, είμαστε στην ευχάριστη θέση να κατέχουμε μετοχές σε τρέχοντα επίπεδα και είναι ακόμα καλύτερο αν μπορούμε να τα αποκτήσουμε σε χαμηλότερα από τα σημερινά επίπεδα. Ένα set-up που μας αρέσει είναι η πώληση του 1 NTES Ιούνιος 250 Put @ 9.40. Με την εκπνοή, αν το απόθεμα NetEase υπερβεί τα 250 δολάρια, θα διατηρήσω το 100% της πριμοδότησης ($ 940). Εάν το NetEase είναι κάτω από τα 250 δολάρια κατά τη λήξη, θα είμαι υποχρεωμένος να αγοράσω 100 μετοχές της NTES στα 250 δολάρια, αλλά η πραγματική τιμή αγοράς μου είναι 240, 60 δολάρια. Εάν το NetEase πέσει κάτω από τα 240, 60 δολάρια μετά τη λήξη, θα χάσω το δολάριο για το δολάριο, ακριβώς όπως το μακροπρόθεσμο απόθεμα. Δεδομένου ότι η NetEase αναφέρει τα κέρδη στις 17 Μαΐου 2018, τα ενισχυμένα ασφάλιστρα αντανακλούν αυτό το γεγονός.
Στο διάγραμμα που ακολουθεί, το χρηματιστήριο NetEase διαπραγματεύεται στα χαμηλά επίπεδα του έτους (YTD) και πιστεύω ότι οφείλεται σε αναπήδηση. Η πώληση πώλησης μου προσφέρει ένα κομμάτι ενός μαξιλαριού εάν το απόθεμα πέσει περισσότερο μέχρι τη λήξη:
Η διαδικασία του MAP επικεντρώνεται στον εντοπισμό εταιρειών με υγιή βασικά στοιχεία και μια μακρά ιστορία διογκωμένης θεσμικής δραστηριότητας. Μελετώντας αυτά τα σημεία δεδομένων, μπορούμε να υποθέσουμε ποια ιδρύματα μετοχών εμπορεύονται και παντρεύονται τις πληροφορίες αυτές με θεμελιωδώς υγιείς εταιρείες. Θέλουμε τις πιθανότητες από την πλευρά μας όταν αναζητούμε τα αποθέματα υψηλότερης ποιότητας.
Όταν αποφασίζουμε για τον ισχυρότερο υποψήφιο για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη με κακή τεχνική εικόνα, θεωρούμε λίγους τομείς κινδύνου / ανταμοιβής σημαντικοί για την επιτυχία των συναλλαγών επιλογών. Μερικά από αυτά για το NetEase είναι τα εξής:
- Απόδοση μέχρι την λήξη: 3.84% Αποτελεσματική έκπτωση στην αγορά: -6.5% Εάν είμαι έτοιμος, είμαι πρόθυμος να διαθέσω 100 μετοχές της NetEase στα 240, 60 δολάρια (επίπεδο που δεν εμφανίζεται από τον Ιανουάριο του 2017)
Εκτός από μια μεγάλη ρύθμιση κινδύνου / ανταμοιβής, θα πρέπει επίσης να κοιτάξετε κάτω από την κουκούλα για να δείτε εάν η θεμελιώδης εικόνα υποστηρίζει μια μακροπρόθεσμη επένδυση. Όπως μπορείτε να δείτε, το NetEase έχει σταθερά κέρδη και ρυθμούς αύξησης των πωλήσεων:
- Ετήσιος ρυθμός αύξησης των πωλήσεων: + 39, 58% Ετήσιος ρυθμός αύξησης EPS: + 20% Τριετής ρυθμός αύξησης των EPS: + 30, 44%
Το NetEase ελέγχει το κουτί σε ένα σταθερό σενάριο κινδύνου / ανταμοιβής συνοδευόμενο από ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία. Πιστεύουμε ότι η NetEase βρίσκεται σε ισχυρή εταιρία με τις πρόσφατες θετικές αναφορές EPS από την Baidu, Inc. (BIDU) και την Alibaba Group Holding Limited (BABA), η οποία υποστηρίζει τη θεμελιώδη αφήγηση για μια πιθανή μακροπρόθεσμη θέση. Το χρηματιστήριο NetEase είναι ένας εκτελεστής υψηλής ανάπτυξης για χρόνια και πρόσφατα έχει υποστεί πίεση, προσφέροντας έτσι ένα ελκυστικό παιχνίδι επιλογών.
Η κατώτατη γραμμή
Το NetEase αντιπροσωπεύει μια πιθανή ευκαιρία αγοράς για τον μακροπρόθεσμο επενδυτή. Δεδομένης της βραχυπρόθεσμης αβεβαιότητας γύρω από το απόθεμα, η πώληση ενός κουτιού μπορεί να σας φέρει αποτελεσματικά κατά πολύ 6, 5% χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα, τα οποία θεωρούμε ελκυστικά για το προηγούμενο κορυφαίο απόθεμα.
